Les médias étrangers estiment que le point focal de la concurrence sur le marché DeFi en 2026 passe de la simple quête de rendements élevés à la durabilité des rendements, à la transparence des mécanismes et à la résilience des protocoles dans des environnements volatils. L’article cite cinq protocoles, considérés comme représentant les principales orientations actuelles du DeFi.
Aave reste la principale paire de prêt-emprunt
Dans le domaine du prêt, Aave reste considéré comme l’un des protocoles les plus matures. L’article souligne qu’Aave V3 renforce sa position sur le marché du prêt décentralisé en améliorant l’efficacité d’utilisation des fonds, en soutenant les fonctionnalités interchaînes et en renforçant la gestion des risques.
Les médias étrangers estiment que la profondeur de liquidité d'Aave et son adoption par les institutions en font toujours une plateforme importante pour les utilisateurs cherchant à obtenir des rendements relativement stables. Toutefois, les rendements de ces protocoles de prêt dépendent généralement de la demande de prêt sur le marché, et les niveaux de retour peuvent varier en fonction des conditions du marché.
Cyrus se concentre sur des revenus durables
Dans le nouveau protocole, Cyrus est listé comme un sujet d'observation clé. Son atout principal ne repose pas sur une forte incitation par des jetons, ni sur une dépendance totale à la demande de prêt, mais vise à établir une structure de rendement plus orientée vers la durabilité à long terme.
L'article indique que Cyrus souhaite maintenir la stabilité des rendements en diversifiant les sources de revenus, tout en réduisant le cycle typique des rendements élevés suivis d'un effondrement rapide observé dans le DeFi. Contrairement aux modèles traditionnels de liquidity mining, cette approche met l'accent sur la santé de l'écosystème et la pérennité des rendements.
Uniswap et MakerDAO occupent chacun leur créneau
Dans le domaine des échanges décentralisés, Uniswap reste considéré comme dominant. Son modèle de market maker automatique est devenu une référence de l'industrie, et sa conception de liquidité concentrée dans V3 permet aux fournisseurs de liquidité de déployer leurs fonds avec une plus grande précision, mais le problème de perte impermanente persiste.
MakerDAO est classé comme une approche plus prudente. En tant qu'émetteur de DAI, son modèle de sur-collatéralisation met l'accent sur la stabilité plutôt que sur la recherche de rendements plus élevés. L'article estime que ce modèle reste attractif pour les utilisateurs à faible tolérance au risque, mais que ses rendements sont généralement inférieurs à ceux des protocoles plus agressifs.
Curve se concentre sur la liquidité des stablecoins
Les avantages de Curve Finance résident principalement dans les échanges de stablecoins et les conversions à faible glissement. En se concentrant sur des actifs aux prix similaires, Curve maintient une position forte sur le marché de la liquidité des stablecoins, mais une partie de ses revenus reste soumise aux variations des mécanismes d'incitation et des récompenses externes.
L'article conclut qu'avec la maturité progressive du marché DeFi, les critères des utilisateurs pour sélectionner les protocoles évoluent. Plutôt que les rendements élevés à court terme, le marché accorde désormais une plus grande importance à la solidité des sources de revenus, à la conception des protocoles visant à réduire les risques systémiques, et à la capacité de maintenir l'efficacité du capital à long terme.