Apprenez et gagnez avec Zest Protocol (ZEST) : Construire la DeFi pour bitcoin
Publié : 25 mai 2026 à 01:23
Introduction : Zest Protocol est un protocole DeFi conçu pour le bitcoin. Entièrement sur chaîne et open-source, Zest vise à rendre le bitcoin productif en permettant aux utilisateurs de déposer des actifs, de générer un rendement, d'accumuler des points et d'emprunter contre des garanties via son Stacks Market. En direct sur Stacks, une principale couche 2 du bitcoin, Zest construit une vision plus large : un écosystème de prêt adossé au bitcoin, où le BTC peut devenir une garantie privilégiée dans le DeFi sans perdre les valeurs de sécurité fondamentales qui rendent le bitcoin unique.
Le bitcoin ne devrait pas rester inactif
Le bitcoin est l'actif crypto le plus reconnu et le plus liquide au monde, mais une grande partie de celui-ci reste inactif. De nombreux détenteurs de BTC souhaitent conserver une exposition à long terme au bitcoin tout en accédant à une liquidité, en générant un rendement ou en participant au DeFi. Le problème est que la plupart des solutions existantes obligent les utilisateurs à faire un compromis difficile.
Dans la finance traditionnelle, les grandes institutions peuvent emprunter contre du bitcoin en déposant des BTC auprès de custodians qualifiés et en utilisant des accords structurés. Mais ce type de configuration est coûteux, nécessite une procédure d’inscription et n’est généralement pratique que pour les grands emprunteurs.
Les utilisateurs de détail font face à un choix plus difficile. Pour utiliser le bitcoin dans la DeFi, ils doivent souvent renoncer à la garde directe en passant par des ponts, des enveloppes ou en s'appuyant sur des ensembles de validateurs et des systèmes de garde. Cela introduit des hypothèses de confiance que de nombreux détenteurs de bitcoin trouvent inconfortables.
Zest Protocol est construit autour d'une idée différente : le bitcoin devrait pouvoir être utilisé comme garantie productive, sans obliger les utilisateurs à abandonner les principes de self-custody et de sécurité.
Qu'est-ce que Zest Protocol ?
Zest Protocol est un protocole DeFi axé sur le bitcoin qui permet des marchés d'emprunt et de prêt autour d'actifs liés au bitcoin. Son marché Stacks permet aux utilisateurs de déposer des actifs tels que STX, sBTC, stSTX, USDC et d'autres pour générer un rendement et accéder à des prêts surendettés.
Le protocole est en ligne sur Stacks, une couche 2 Bitcoin conçue pour apporter la fonctionnalité de contrats intelligents à l'écosystème Bitcoin. Zest est devenu un protocole DeFi majeur sur Stacks, avec des activités de dépôt et d'emprunt atteignant des niveaux significatifs sur son marché.
L'objectif n'est pas simplement de créer un autre marché de prêt. Zest cherche à construire la couche financière autour du bitcoin comme garantie. Au lieu de traiter le BTC comme un actif qui repose uniquement dans les wallets, Zest souhaite rendre chaque satoshi plus utile dans les domaines du prêt, de l'emprunt et des futures applications financières adossées au BTC.
Stacks Market V2 : Gestion des risques plus intelligente et meilleure efficacité du capital
Zest’s Stacks Market V2 améliore la gestion des paramètres de prêt.
Dans les conceptions antérieures de prêt, chaque actif de garantie avait souvent un seul ratio prêt-valeur, un seuil de liquidation et une pénalité de liquidation. Ces mêmes paramètres s'appliquaient de manière générale, quel que soit l'actif emprunté. Cela peut être inefficace, car les paires garantie-emprunt se comportent différemment.
Stacks Market V2 introduit des groupes de risque. Au lieu d'appliquer un modèle fixe unique à chaque actif, les groupes de risque permettent à chaque paire garantie-dette d'avoir ses propres paramètres, notamment le LTV, les seuils de liquidation, les pénalités et autres réglages.
Cela crée plusieurs avantages.
Les actifs stables ou étroitement corrélés peuvent supporter des LTV plus élevés sans ajouter de risque inutile. Les paires d'actifs plus volatiles peuvent utiliser des LTV plus bas et des seuils de liquidation plus précoces pour protéger le protocole. Les nouveaux actifs peuvent également être intégrés de manière plus flexible, car les paramètres peuvent être adaptés à leur comportement réel.
V2 introduit également des liquidations plus fluides. Au lieu de chutes brutales de liquidation, les liquidations peuvent se faire par des réductions progressivement escalonnées et des pénalités variables, offrant aux emprunteurs davantage d’occasions de gérer les risques avant la clôture complète d’une position.
Une autre fonctionnalité importante est la non-réhypothécaire facultative, permettant aux utilisateurs de garder leurs dépôts strictement séparés en tant que garantie, afin que ces actifs ne soient pas prêtés.
Caisse de garantie en bitcoin : du BTC natif comme garantie DeFi
L'un des développements les plus ambitieux de Zest est les caisses de garantie en bitcoin.
Les coffres de garantie en bitcoin permettent aux utilisateurs de déposer du BTC natif comme garantie tout en conservant le bitcoin sur la blockchain Bitcoin. Au lieu d’envoyer du BTC via des ponts, des enveloppes ou des tiers de confiance lors du fonctionnement normal, le bitcoin de l’utilisateur reste dans un coffre à auto-gestion sur Bitcoin L1. Les activités de prêt peuvent se dérouler sur une autre chaîne DeFi, tandis que le BTC ne bouge qu’en cas de liquidation.
Cela est important car cela réduit l'exposition à des risques tels qu'une défaillance de pont, une défaillance de custodien ou une défaillance de la chaîne de destination. Si la chaîne de destination devait échouer, la structure de temporisation du coffre peut permettre à l'utilisateur de récupérer du bitcoin sur la chaîne Bitcoin.
Dans la version entièrement réalisée, les coffres de garantie en bitcoin utilisent BitVM pour vérifier directement l'état des contrats intelligents externes sur Bitcoin grâce à des preuves cryptographiques. Un emprunteur bloque des BTC dans un UTXO Taproot avec des chemins de dépense définis. Selon que le prêt est remboursé ou liquidé, une preuve valide détermine si les BTC reviennent au déposant ou sont transférés vers une adresse de liquidation.
Le modèle de confiance à long terme est conçu pour réduire les hypothèses au consensus Bitcoin, à l'état de la chaîne de destination et à la présence d'au moins un challenger honnête pendant la fenêtre de défi.
En termes simples : le bitcoin reste sur le réseau Bitcoin, tandis que la liquidité des stablecoins peut provenir des endroits où la liquidité DeFi existe déjà.
Comment Zest apporte les coffres sur le mainnet
Étant donné que la vérification complète de BitVM n'est pas encore prête pour la production, Zest prévoit de lancer les coffres de garantie bitcoin en deux phases.
La phase 1 utilise des transactions Bitcoin pré-signées avec des chemins de dépense contraints. Dans ce modèle, les BTC ne peuvent être transférés qu'au emprunteur ou à un liquidateur institutionnel désigné. Les watchtowers aident à exécuter le bon chemin, tandis qu'un conseil de gardiens agit comme ancre de confiance initiale pouvant contester les actions incorrectes si nécessaire.
Cette phase permet à Zest de tester l'ensemble du cycle de garantie sur le mainnet Bitcoin, incluant la création de coffres, la gestion des UTXO, les liquidations, les retraits partiels et les mécanismes de règlement interchaînes, sans avoir à attendre que les outils expérimentaux BitVM soient pleinement matures.
La phase 2 remplace la couche de confiance opérationnelle par une vérification complète BitVM. À cette étape, la vérification des preuves contrôle directement les chemins de dépense du coffre, éliminant le besoin de variantes pré-signées ou de signature seuil. L'expérience utilisateur reste similaire, mais le modèle de vérification devient plus minimisé en termes de confiance.
Cette approche en phases est importante car elle permet à Zest de construire et de tester en conditions réelles l’infrastructure première, puis de mettre à niveau la couche de vérification lorsque BitVM sera prêt pour la production.
Pourquoi Zest compte
Zest est important car il se concentre sur l'une des plus grandes opportunités du DeFi : rendre le bitcoin productif sans compromettre sa proposition de valeur fondamentale.
Le prêt adossé au bitcoin représente une grande opportunité de marché car le BTC est largement détenu, hautement liquide et reconnu mondialement. Mais pour de nombreux utilisateurs, les solutions DeFi existantes exigent trop de confiance. L'approche de Zest consiste à construire des marchés de prêt autour du bitcoin tout en s'orientant vers un avenir où le BTC peut rester sur le réseau Bitcoin tout en débloquant de la liquidité à travers la DeFi.
Son marché Stacks propose déjà des fonctionnalités d'emprunt et de prêt pour les actifs liés au bitcoin. Son système Risk Group améliore l'efficacité du capital et le contrôle des risques. Sa feuille de route pour le Bitcoin Collateral Vault pointe vers un avenir où le bitcoin natif pourra être utilisé comme garantie DeFi sans dépendre des modèles traditionnels de bitcoin emballé.
En résumé, Zest Protocol développe une infrastructure pour la finance bitcoin : un système où les utilisateurs peuvent emprunter, prêter, gagner et libérer de la liquidité tout en gardant le bitcoin au cœur du système.
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