Qu'est-ce que TermMax (TMX) ? Un guide complet sur l'emprunt et le prêt à taux fixe dans la DeFi
Introduction : TermMax est un protocole décentralisé d'emprunt et de prêt à taux fixe conçu pour apporter des taux d'intérêt prévisibles à la DeFi. Au lieu de s'appuyer entièrement sur des taux variables, les utilisateurs peuvent verrouiller les coûts d'emprunt ou les rendements de prêt pour une période définie. TermMax combine la tokenisation à taux fixe, une infrastructure AMM spécialisée, des coffres sélectionnés et une liquidité multichaine, tandis que TMX sert de token d'utilité et de gouvernance du protocole.
Qu'est-ce que TermMax ?
TermMax est une plateforme DeFi à taux et durée fixes.
Dans de nombreux protocoles de prêt, les taux d'intérêt évoluent en continu en fonction de l'offre et de la demande. Cela peut rendre difficile pour les emprunteurs de connaître leurs coûts de financement futurs ou pour les prêteurs de prévoir leurs rendements.
TermMax résout ce problème en permettant aux utilisateurs de convenir de taux qui restent fixes jusqu'à l'échéance. Les emprunteurs peuvent verrouiller leur coût du capital, tandis que les prêteurs peuvent sécuriser un rendement prédéterminé.
Le protocole prend actuellement en charge le prêt, l'emprunt, les stratégies à effet de levier, les coffres-forts, les ordres Limit et d'autres produits à revenu fixe sur plusieurs réseaux EVM.
Comment fonctionne le prêt à taux fixe
Chaque marché TermMax est construit autour de trois éléments de base :
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Un jeton de dette que les utilisateurs empruntent ou prêtent
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Un token de garantie utilisé pour sécuriser le prêt
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Une date d'échéance à laquelle la dette devient exigible
TermMax tokenize ensuite différentes parties de la position de prêt.
Cela permet de représenter une exposition à taux fixe par des actifs sur chaîne transférables, plutôt que de maintenir chaque prêt comme une position de prêt isolée.
FT, XT et GT expliqués
TermMax utilise trois types de jetons spécialisés.
Token à taux fixe
FT représente le droit de racheter un actif de dette à l'échéance.
Il fonctionne de manière similaire à un bon du trésor sans coupon. Un prêteur peut acquérir FT en dessous de sa valeur à échéance et le racheter plus tard à sa valeur nominale complète. La différence génère le rendement fixe du prêteur.
X Token
XT représente le composant complémentaire de la position à taux fixe.
Le protocole maintient la relation :
1 FT + 1 XT = 1 jeton de dette
À mesure que l'échéance approche, FT se rapproche de sa valeur de rachat, tandis que XT reflète la valeur économique restante associée à la position.
Gearing Token
GT est un NFT représentant une position de prêt levier individuelle.
Il enregistre les garanties et la dette associées à la position, permettant à TermMax de regrouper des stratégies d'effet de levier plus complexes en une seule position sur chaîne.
Emprunt et prêt à taux fixe
Pour les prêteurs, TermMax permet de verrouiller un rendement sur une période prédéfinie au lieu de compter entièrement sur les taux du crédit variables.
Pour les emprunteurs, le protocole permet de fixer les coûts d'emprunt au moment de l'ouverture de la position.
Cela peut être particulièrement utile pour les utilisateurs qui souhaitent une plus grande certitude lors de la gestion de l'effet de levier, des stratégies de rendement ou du capital à plus long terme.
TermMax prend également en charge les ordres Limit, permettant aux prêteurs de spécifier le taux minimum qu'ils sont prêts à accepter et aux emprunteurs de spécifier le taux maximum qu'ils sont prêts à payer.
Qu'est-ce que les coffres TermMax et les curateurs ?
Les Vaults TermMax permettent aux utilisateurs de déposer des actifs dans des stratégies gérées par des Curateurs.
Les curateurs gèrent des facteurs tels que l'allocation de liquidité, les courbes de prix, les marchés pris en charge et les paramètres de risque. Au lieu de demander aux déposants de gérer activement chaque position à taux fixe eux-mêmes, les coffres peuvent allouer le capital entre plusieurs marchés sélectionnés.
TermMax utilise également des mécanismes de verrouillage temporel et de gardien pour assurer une supervision supplémentaire des modifications importantes du coffre-fort.
Cela crée deux façons différentes de participer : les utilisateurs peuvent interagir directement avec les marchés à taux fixe ou utiliser des stratégies sélectionnées pour une expérience plus passive.
Comment TermMax V2 améliore la liquidité
TermMax V2 est désormais en ligne et se concentre fortement sur l'amélioration de la liquidité et de l'exécution.
Un changement important est le routage unifié des commandes.
Au lieu de forcer les utilisateurs à rechercher séparément à travers différentes sources de liquidité, V2 peut combiner les ordres de curateurs disponibles et les ordres limites individuels en une seule transaction.
V2 affiche également les marchés et les coffres sur toutes les chaînes prises en charge dans une seule interface, facilitant la comparaison des taux disponibles.
TermMax a également développé des mécanismes tels que les commandes atomiques et les rendements composites pour améliorer l'efficacité du capital.
Les ordres atomiques permettent au même pool de capital disponible de coter sur plusieurs marchés jusqu'à ce que cette liquidité soit effectivement utilisée, tandis que le capital inactif peut continuer à générer un rendement de base au lieu de rester inutilisé.
TermMax Alpha et trading à effet de levier
TermMax s'est étendu au-delà de l'emprunt et du prêt à taux fixe traditionnels grâce à TermMax Alpha.
La plateforme actuelle inclut des produits à effet de levier long et short conçus autour de coûts prédéfinis plutôt que des taux de financement perpétuels classiques.
Certains produits Alpha utilisent un modèle de prime initiale, permettant aux utilisateurs d'obtenir une exposition levier sans la structure de marge continue utilisée par les positions perpétuelles traditionnelles.
Cela étend l'infrastructure à taux fixe du protocole vers des produits d'option et des produits de trading structurés.
Qu'est-ce que le token TMX ?
TMX est le token d'utilité et de gouvernance de TermMax.
Selon le whitepaper officiel de TMX, le jeton a une offre maximale fixe de 1 000 000 000 TMX, sans émission inflationniste prévue.
TMX utilise la norme ERC-20 et est conçu comme un token omnichaine pouvant fonctionner sur les réseaux pris en charge.
Le jeton est conçu autour de trois fonctions principales :
Gouvernance
Les détenteurs de TMX peuvent participer à la gouvernance du protocole et influencer des paramètres tels que les réglages de risque du marché et les décisions liées aux curateurs.
Staking
Les utilisateurs peuvent mettre TMX en staking et recevoir sTMX.
Le système de staking est conçu pour distribuer des récompenses tout en accordant aux participants des droits de gouvernance renforcés.
Incentifs écosystème
TMX peut également être utilisé pour inciter les activités sur TermMax, notamment la fourniture de liquidité et la participation aux marchés du protocole.
Distribution du token TMX
TMX a une offre totale fixe d'un milliard de jetons.
Le whitepaper officiel du jeton alloue l'offre à plusieurs catégories :
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Écosystème : 29 %
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Investisseurs : 28 %
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Communauté : 15 %
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Équipe : 15 %
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Fourniture de liquidité : 5 %
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Fondation : 5 %
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Conseillers : 3 %
Le whitepaper indique qu'environ 20 % de l'offre totale a été conçu pour la circulation initiale, tandis que les allocations à plus long terme utilisent des échéances et des calendriers de déblocage différents.
Pourquoi TermMax est important
TermMax se concentre sur une partie du DeFi qui se comporte différemment des marchés monétaires classiques à taux variable.
Les taux fixes permettent aux emprunteurs de connaître à l'avance leurs coûts de financement et aux prêteurs de verrouiller leurs rendements jusqu'à l'échéance.
En combinant la tokenisation FT, XT et GT avec des marchés de liquidité, des coffres-forts, des curateurs, des ordres Limit et un routage V2, TermMax vise à créer une couche de revenu fixe sur chaîne plutôt qu'une simple autre piscine de prêt.
TMX relie ce système par le biais de la gouvernance, du staking et des incitations à l'écosystème.
Conclusion
TermMax est un protocole décentralisé d'emprunt et de prêt à taux fixe conçu pour rendre les marchés des taux d'intérêt plus prévisibles et flexibles.
Ses jetons système FT, XT et GT tokenisent les différents composants des positions à taux fixe, tandis que les coffres gérés par Curator et TermMax V2 contribuent à améliorer la liquidité et l'efficacité du capital.
Le protocole s'est également étendu vers des produits à effet de levier et structurés via TermMax Alpha.
TMX sert de token utilitaire et de gouvernance de l'écosystème, avec une offre fixe d'un milliard de jetons et des fonctions centrées sur le staking, la gouvernance et les incitations à l'écosystème.
Ensemble, ces composants positionnent TermMax comme une infrastructure pour introduire les marchés de revenu fixe et des coûts d’emprunt prévisibles dans la DeFi.
FAQ
Qu'est-ce que TermMax ?
TermMax est un protocole décentralisé d'emprunt et de prêt à taux fixe qui permet aux utilisateurs de verrouiller des taux d'intérêt pour des durées prédéterminées.
Qu'est-ce qu'un FT ?
FT est un token à taux fixe qui peut être échangé contre sa valeur nominale à l'échéance. Acheter FT à un rabais permet aux prêteurs de verrouiller un rendement fixe.
Qu'est-ce qu'un GT ?
GT est un jeton de levier représenté sous forme de NFT. Il enregistre les garanties et la dette associées à une position levée individuelle.
Qu'est-ce que TermMax V2 ?
TermMax V2 est la dernière version du protocole, offrant un routage unifié des ordres, une comparaison multichaine des marchés, des ordres Limit, une gestion améliorée de la liquidité et un tableau de bord des positions consolidé.
À quoi sert TMX ?
TMX est conçu pour la gouvernance du protocole, le staking et les incitations à l'écosystème.
Quelle est l'offre totale de TMX ?
TMX a une offre maximale fixe de 1 milliard de jetons.
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