Les actions de SpaceX sont de nouveau au-dessus de son prix d'IPO de 135 $ — SPCX va-t-elle tomber en dessous de 100 $ en 2026 ?
Introduction
Environ 123 milliards de dollars d'actions internes sont devenus éligibles à la vente le 6 août 2026 — et les actions de SpaceX ont augmenté, et non baissé. Avec SPCX désormais négociée près de 142 $, au-dessus de son prix d'IPO de 135 $, la réponse courte à la grande question est la suivante : un recul en dessous de 100 $ cette année est peu probable, bien que possible. La vente massive redoutée après la période de verrouillage n'a jamais eu lieu, la cible de prix médiane de Wall Street se situe à 225 $, et les ambitions de l'entreprise en matière de calcul IA sont de plus en plus considérées comme un fondamental central plutôt qu'une histoire secondaire.
Cela dit, un calendrier de déblocage progressif s'étendant jusqu'au 8 décembre 2026 signifie que la surabondance d'offre n'est pas entièrement éliminée — elle diminue simplement. Voici ce que les données indiquent sur la possibilité pour SpaceX de retrouver un cours à trois chiffres, ou même de descendre sous 100 $ avant la fin de l'année.
Où en est le cours de l'action SpaceX (SPCX) en ce moment ?
SpaceX stock est négocié à environ 142 $ l'action début septembre 2026 — soit environ 5 % au-dessus de son prix d'IPO de 135 $ et environ 35 % au-dessus de ses bas d'août. Le parcours a été spectaculaire. SpaceX a fixé son prix d'introduction en bourse à 135 $ l'action le 11 juin 2026, en vendant plus de 555 millions d'actions et en levant un record de 75 milliards de dollars à une valorisation d'environ 1,75 billion de dollars, près de trois fois le record précédent établi par Saudi Aramco en 2019.
L'action a ouvert à 150 $ le 12 juin et a grimpé jusqu'à 225,64 $ dans ses premiers jours de négociation, avant de connaître une baisse progressive qui l'a fait descendre en dessous du prix de l'IPO en juillet, puis à un plus bas sur 52 semaines de 104,83 $ début août, selon les données du marché de Motley Fool. Depuis lors, SPCX a repris le niveau de 135 $ et progressé vers 142 $, ramenant sa capitalisation boursière à près de 2 billions de dollars.
Autrement dit, le marché a déjà testé les limites du scénario de sous-IPO — et les acheteurs sont apparus bien au-dessus de 100 $.
Qu'est-ce qui s'est réellement passé après l'expiration du verrouillage du 6 août ?
La vente massive d'actions internes que beaucoup redoutaient n'a tout simplement pas eu lieu. Le 6 août 2026, jusqu'à 911,5 millions d'actions détenues par les employés et les premiers investisseurs sont devenues éligibles à la négociation — une tranche d'une valeur d'environ 123 milliards de dollars, soit environ 64 % de plus que l'IPO elle-même et 68 fois supérieure au déblocage typique des grandes capitalisations. Au lieu de s'effondrer, SPCX a augmenté d'environ 6 % ce jour-là par rapport à ses plus bas historiques, selon les données de suivi des périodes de verrouillage.
Plusieurs facteurs structurels expliquent la sérénité :
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Le déblocage n'est pas la même chose que la vente. Être autorisé à vendre ne signifie pas vouloir le faire. Pour les entreprises dotées de récits à long terme solides, les insiders conservent souvent leurs actions, surtout lorsqu'ils pensent que l'action est sous-évaluée.
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Les plus grands croyants sont déjà verrouillés. Les environ 6,4 milliards d'actions d'Elon Musk sont soumises à un verrouillage rigide de 366 jours jusqu'en juin 2027, sans possibilité de libération anticipée. Les premiers investisseurs en capital-risque, tels que Sequoia et a16z, sont largement considérés comme des capitaux à horizon long « à forte conviction ».
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La demande passive absorbe l'offre. SpaceX a rejoint l'indice Nasdaq-100 le 7 juillet 2026, ouvrant ainsi ses actions à l'achat par les fonds indiciels et les ETF gérant plus de 800 milliards de dollars d'actifs dans le monde entier, selon Yahoo Finance.
Le rapport de résultats du Q2 2026, publié le 4 août juste avant le déblocage, a alimenté le rebond. Selon les analyses des résultats de BingX, les revenus ont augmenté d'environ 92 % sur un an, renforçant l'idée que les fondamentaux — et non seulement la rareté — pilotent l'action. L'analyste de Morgan Stanley Adam Jonas avait soutenu avant l'échéance que si SPCX tombait à 100 $, le marché intégrerait peu ou pas de valeur pour son activité IA tout en sous-évaluant le lancement et la connectivité. Avec la disparition de l'incertitude liée au premier déblocage, la simple disparition de cette pression est un signal haussier — et le comportement de l'action depuis suggère que le marché est d'accord.
L'empire de calcul par IA de SpaceX est-il toujours sous-évalué ?
L'histoire de l'infrastructure IA pourrait être le moteur le plus sous-estimé de la valorisation de SpaceX. Alors que la plupart des analyses se concentrent sur les fusées et Starlink, les récentes divulgations montrent que SpaceX construit ce qui pourrait devenir l'une des plus grandes entreprises mondiales de calcul IA.
Quelle est la taille de l'opportunité de calcul pour l'IA ?
Les chiffres sont frappants. Selon une analyse de SemiAnalysis et de la newsletter AI-RTZ de Michael Parekh en août 2026, Musk a déclaré lors du premier appel résultats public de SpaceX que l'entreprise vise « de manière conservatrice » à fournir une capacité supplémentaire de 6 à 8 gigawatts de calcul IA en 2027 seulement, avec un potentiel dépassant 10 GW. À prix actuel du marché d'environ 50 milliards de dollars par gigawatt, cela implique une valeur potentielle de 300 à 400 milliards de dollars — et si 8 GW entrent en ligne dans les 12 à 24 prochains mois, la vente seule de calcul IA pourrait générer des centaines de milliards de dollars de revenus. Pour faire une comparaison, le chiffre d'affaires annuel de Tesla est d'environ 100 milliards de dollars, ce qui signifie que l'activité calcul de SpaceX pourrait théoriquement rivaliser avec plusieurs Tesla en ventes annuelles.
La traction commerciale est déjà réelle. Le 6 mai 2026, Anthropic a signé un accord pour utiliser toute la capacité de calcul du centre de données Colossus 1 à Memphis — plus de 300 mégawatts sur plus de 220 000 GPU NVIDIA — en payant 1,25 milliard de dollars par mois jusqu'en mai 2029, un contrat d'une valeur supérieure à 40 milliards de dollars pour SpaceX, selon le dossier S-1 de l'entreprise rapporté par WisdomTree.
Et Orbital Compute ?
Orbital compute passe de la science-fiction à la feuille de route technique — et lancer des satellites est précisément le domaine de prédilection de SpaceX. Le dépôt FCC de janvier 2026 de l'entreprise envisage une constellation pouvant atteindre un million de satellites transportant du calcul IA en orbite basse terrestre, avec un objectif à long terme de lancer 100 gigawatts de calcul spatial chaque année, selon le document S-1 cité par SemiAnalysis. Pour soutenir cela, SpaceX a dévoilé en juin 2026 une usine Gigasat de 11 millions de pieds carrés, visant 1 GW par an de calcul IA spatial d'ici fin 2027 via ses satellites AI1, selon Tom's Hardware. Musk a prédit que dans cinq ans, plus de calcul IA sera lancé en orbite chaque année que le total cumulé sur Terre.
Starlink reste le moteur de trésorerie en attendant. Avec environ 10 500 satellites actifs en juin 2026, selon Tom's Hardware, cette constellation fournit à SpaceX une base de revenus éprouvée et l'expérience de déploiement sur laquelle le calcul orbital s'appuiera.
Que disent les analystes de Wall Street sur SpaceX ?
Wall Street est largement optimiste, avec un prix cible médian de 225 $ — environ 58 % au-dessus des niveaux actuels. Selon le bilan de Fortune de juillet 2026, 17 des 23 banques souscriptrices ont établi des objectifs spécifiques sur 12 à 18 mois, allant de 190 $ de Stifel au bas de l'échelle à 800 $ de Raymond James au sommet :
| Firme | Objectif de prix | Potentiel de hausse implicite à partir de ~142 $ |
| Stifel | 190 $ | ~34 % |
| Goldman Sachs | 205 $ | ~44 % |
| JPMorgan | 225 $ | ~58 % |
| Deutsche Bank | 255 $ | ~80 % |
| Morgan Stanley | 300 $ | ~111% |
| Raymond James | 800 $ | ~463 % |
Environ deux tiers des recommandations des analystes étaient d'achat ou d'achat fort, selon les données de LSEG citées par CNBC. Deutsche Bank a qualifié SpaceX de « sommet de l'ambition civile », tandis que Raymond James l'a présentée comme l'une des entreprises d'infrastructure industrielle définissant le 21e siècle.
Le scepticisme mérite d’être noté. L’expert en IPO Jay Ritter de l’Université de Floride a qualifié les cibles regroupées de comportement « copie » , soulignant que SpaceX a perdu 4,94 milliards de dollars sur un chiffre d’affaires de 18,67 milliards de dollars en 2025 — une valorisation supérieure à 100 fois le chiffre d’affaires même à cette époque. Toutefois, à mesure que la couverture analyste, les modèles d’évaluation, la liquidité et l’inclusion dans les indices mûrissent, SpaceX devient rapidement un actif que les institutions doivent prendre en référence pour comparer Nvidia, Microsoft, Amazon et Google dans leurs décisions d’allocation de portefeuille.
SpaceX pourrait-il encore chuter en dessous de 100 $ en 2026 ?
Une chute en dessous de 100 $ est possible, mais elle nécessiterait probablement la convergence de plusieurs facteurs baissiers. La valorisation actuelle intègre déjà des attentes de croissance élevées pour Starlink, Starship, l’infrastructure IA et le calcul orbital — donc la déception concernant l’exécution, et non seulement l’offre, constitue le véritable risque.
Le calendrier de la fourniture restante représente la pression à court terme la plus concrète. Selon les données de suivi des verrouillages, les déverrouillages clés à venir incluent :
| Date (2026) | Événement de déblocage | Taille approximative |
| 9 septembre | Tranche employé (jour 90) | 319 millions d'actions |
| 24-25 septembre | Tranche d'employés ; la flottaison augmente vers environ 6 fois le niveau de l'IPO | ~328 millions d'actions |
| Octobre-novembre | Tranches d'employés déroulées ; déblocage post-T3 d'environ 28 % | jusqu'à environ 1,3 milliard d'actions |
| 8 décembre | Expiration complète de 180 jours ; la flottaison atteint environ 66 % | Bloc d'employés restants |
Alors que le flottant augmente de seulement 4,9 % à l’IPO vers 66 % d’ici décembre, le « premium de rareté » intégré au prix de SPCX s’estompera naturellement. La capacité de l’action à résister dépendra de plus en plus des fondamentaux — la réalisation des revenus issus des contrats de calcul, les progrès de Starship — ainsi que sur la capacité de la demande institutionnelle à absorber continuellement la nouvelle offre.
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Conclusion
Les actions de SpaceX ont retrouvé leur prix d'IPO de 135 $ et sont négociées à environ 142 $, et les éléments suggèrent qu'un retour sous les 100 $ en 2026 est peu probable. Le verrouillage du 6 août — le plus grand choc d'offre du calendrier — s'est déroulé sans vente massive, les actions d'Elon Musk restent verrouillées jusqu'en juin 2027, et l'inclusion au Nasdaq-100 génère une demande passive stable. Fondamentalement, l'histoire du calcul IA s'accélère : le contrat avec Anthropic seul vaut plus de 40 milliards de dollars, et la direction vise 6 à 8 GW de capacité de calcul IA supplémentaire en 2027, avec le calcul orbital comme option à plus long terme. L'objectif médian de Wall Street à 225 $ reflète cet engagement institutionnel.
Les risques restent réels : le déblocage progressif jusqu’au 8 décembre augmentera la flottante jusqu’à 66 %, le premium de rareté s’atténuera, et une valorisation supérieure à 100 fois les ventes passées ne laisse aucune marge d’erreur. Le bas de août à 104,83 $ est la ligne de démarcation. À moins que ce niveau ne soit rompu avec un fort volume, le scénario de base est une consolidation et une absorption progressive — et non un retour sous les 100 $.
FAQ
Quel a été le prix de l'OPI de SpaceX et quand a-t-elle fait son entrée en bourse ?
SpaceX a fixé son prix d'IPO à 135 $ par action le 11 juin 2026 et a commencé à être négociée sur Nasdaq sous le ticker SPCX le 12 juin 2026, levant un record de 75 milliards de dollars à une valorisation d'environ 1,75 billion de dollars.
Quel est le plus bas sur 52 semaines de l'action SpaceX ?
Le plus bas sur 52 semaines de l'action SpaceX est de 104,83 $, atteint au début d'août 2026 avant la première expiration du verrouillage, selon les données de marché de Motley Fool.
Quand les verrous sur les actions restantes de SpaceX expirent-ils ?
Les verrouillages expirent par tranches progressives jusqu'au 8 décembre 2026 — incluant les déverrouillages des employés les 9 et 24 septembre — avec le bloc complet de 180 jours libéré le 8 décembre et les actions d'Elon Musk déverrouillées le 12 juin 2027.
Avertissement : Cet article a uniquement une finalité informative et ne constitue pas un conseil financier, juridique ou en matière d'investissement. Effectuez toujours vos propres recherches avant d'interagir avec des actifs numériques.
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