Épuisement des vendeurs de bitcoin : BTC se prépare-t-il à son prochain rallye ?
Le bitcoin est tombé à 80 117 $ le 15 octobre avant de se redresser à environ 82 000 $ quelques jours plus tard, malgré la pression sur les actifs à risque due aux préoccupations liées à l'inflation et au retrait des actions d'IA. Ce rebond a attiré l'attention sur une question centrale qui domine les discussions du marché et crypto hot topics : le bitcoin approcherait-il d'un tournant ?
Richard Byworth, associé gérant chez BYZ Partners et ancien stratège de Syz Capital, estime que des niveaux record d'épuisement des vendeurs pourraient signaler qu'une reprise est imminente. Toutefois, comme le bitcoin reste bien en dessous de son précédent record historique, l'incertitude persiste quant à la capacité du marché à générer suffisamment d'élan pour soutenir une reprise.
Le prochain rallye du bitcoin se rapproche-t-il, ou une nouvelle baisse est-elle possible ? Les données récentes du marché offrent des indices sur ce qui pourrait se produire ensuite.
Qu'est-ce que l'épuisement des vendeurs de bitcoin et comment est-il mesuré ?
L'épuisement des vendeurs de bitcoin peut offrir des indices sur le fait que la pression de vente commence à s'atténuer. Mais que signifie-t-il exactement, comment les analystes le mesurent-ils, et peut-il aider à identifier lorsque le bitcoin approche un creux de marché ?
Que signifie l'épuisement du vendeur de bitcoin ?
L'épuisement des vendeurs de bitcoin se produit lorsque la pression de vente commence à s'atténuer, car moins de détenteurs sont disposés à vendre aux prix actuels. Toutefois, cela ne signifie pas que tous les vendeurs potentiels ont quitté le marché ni qu'une reprise des prix est garantie.
Imaginez un marché où les vendeurs réduisent continuellement leurs prix pour attirer les acheteurs. Au final, moins de personnes seront disposées à accepter des offres encore plus basses, ce qui réduit la pression à la vente. Mais pour que les prix augmentent, les acheteurs doivent être prêts à intervenir et créer une demande suffisante.
Comment fonctionne le Seller Exhaustion Constant de Glassnode ?
Le Seller Exhaustion Constant de Glassnode aide les analystes à déterminer si les conditions du marché ressemblent à celles observées lors de périodes où le bitcoin pourrait approcher un creux. Développé par ARK Invest et David Puell en 2021, il combine deux indicateurs : le pourcentage de l'offre de bitcoin en profit et sa volatilité sur 30 jours.
Une lecture plus faible peut refléter un marché où de nombreux détenteurs subissent des pertes, tandis que les mouvements de prix restent relativement calmes. Cette combinaison a été associée à des creux potentiels du marché, car la pression de vente pourrait s'atténuer. Toutefois, cet indicateur ne peut pas confirmer que le bitcoin a atteint son prix le plus bas ni prédire le début d'une reprise.
La fatigue des vendeurs est-elle la même chose qu’un creux du bitcoin ?
Non. L'épuisement des vendeurs peut suggérer que la pression de vente s'atténue, mais il ne peut pas confirmer que le bitcoin a atteint son prix le plus bas. En août 2026, Glassnode a rapporté que sa constante d'épuisement des vendeurs restait au-dessus des niveaux observés aux creux précédents des marchés baissiers, laissant le signal historique non confirmé.
La distinction est importante : moins de vendeurs ne signifie pas automatiquement plus d'acheteurs. Une reprise durable dépend toujours d'un retour suffisamment fort de la demande pour soutenir des prix plus élevés.
Que montrent les données on-chain du bitcoin en octobre 2026 ?
Les données on-chain du bitcoin montrent un marché qui a résisté à de fortes ventes, mais qui n'a pas encore attiré suffisamment de nouvelle demande pour une reprise durable.
Trois domaines sont les plus importants : la position du bitcoin dans le cycle actuel, les changements dans la pression de vente, et les niveaux de prix qui pourraient façonner son prochain mouvement.
Où le bitcoin est-il négocié par rapport à son bas de 2026 et à son plus haut historique ?
Bitcoin est négocié près de 82 000 $, bien au-dessus de son bas de juin 2026 à environ 58 000 $, mais encore loin de son record d'octobre 2025 à environ 126 251 $. La reprise depuis juin suggère que le marché a repris un certain terrain, mais le dernier recul montre qu'une tendance haussière durable n'est pas encore assurée.
Le rapport de marché du 19 octobre de Glassnode a également noté que le bitcoin était resté au-dessus de 80 000 $ pendant la dernière période de consolidation.
Que dit la récente donnée on-chain sur la pression de vente du bitcoin ?
Les données de Glassnode indiquent une réduction significative des ventes à perte. Les pertes réalisées des détenteurs à long terme ont diminué d'environ 85 % par rapport à leur pic du 12 août. Par ailleurs, les pièces transférées avec profit ont été environ quatre fois plus nombreuses que celles transférées à perte, un changement qui s'est également manifesté lors des précédents marchés haussiers.
Ce sont des signes encourageants, mais ils ne confirment pas un creux. Glassnode a rapporté le 19 octobre que la pression de vente s'était atténuée, tandis que les acheteurs du spot-market et des ETF n'étaient pas encore revenus en force. Sans une demande plus forte, le bitcoin pourrait peiner à soutenir une reprise.
Quels niveaux de prix du bitcoin sont les plus importants en ce moment ?
Trois niveaux de prix se démarquent dans l'analyse d'octobre de Glassnode. Autour de 81 500 $, le coût moyen des ETF spot Bitcoin aux États-Unis fournit une référence pour le prix moyen auquel les capitaux enregistrés ont entré dans ces fonds.
En dessous, la moyenne véritable du marché à environ 78 000 $ suit la base de coût moyenne du bitcoin acquise sur les marchés secondaires. Les deux niveaux pourraient agir comme support si les acheteurs interviennent pour les défendre.
Au-dessus du prix actuel, 88 000 $ constitue un niveau de résistance clé. Glassnode estime que les investisseurs ayant acheté du bitcoin il y a six à douze mois ont une base de coût moyenne à ce niveau. Certains pourraient vendre si le bitcoin retrouve leur seuil de rentabilité, exerçant une pression à la hausse. Un mouvement soutenu au-dessus de 88 000 $ suggérerait que le marché absorbe une partie de cette pression vendeuse.
Si le bitcoin tombe en dessous de 80 000 $, la Moyenne Vraie du Marché à environ 78 000 $ pourrait devenir le prochain niveau important à surveiller.
Pourquoi Richard Byworth s'attend-il au prochain rallye du bitcoin ?
Richard Byworth estime que le bitcoin pourrait approcher un autre rallye alors que la pression de vente diminue et que la demande corporative persiste. Son argument relie deux évolutions : des signaux sur la chaîne qui suggèrent que les détenteurs vendent moins et un intérêt croissant pour les produits financiers basés sur les holdings bitcoin des entreprises. Mais à quel point le cas d'une reprise est-il solide ?
Qui est Richard Byworth, et pourquoi s'attend-il à une hausse du bitcoin ?
Richard Byworth est associé gérant chez BYZ Partners et a précédemment travaillé chez Syz Capital, en se concentrant sur la structuration financière. Dans une interview du 19 octobre 2026 avec Bitcoin Magazine, il a affirmé que l'épuisement des vendeurs de bitcoin avait atteint des niveaux records, ce qui fait de nouveau un rallye une question de temps.
Il considère 58 000 $ comme un bas de cycle probable et estime que le bitcoin pourrait atteindre un nouveau record historique avant la fin de 2026. Ce sont ses opinions sur le marché, pas des résultats confirmés.
Au-delà de l'atténuation de la pression de vente, Byworth voit un autre catalyseur potentiel pour le bitcoin : la demande croissante des entreprises qui accumulent du BTC et développent des produits d'investissement autour de leurs actifs.
Comment les entreprises de trésorerie en bitcoin pourraient-elles soutenir la prochaine hausse ?
Une entreprise de trésorerie en bitcoin détient du bitcoin comme actif de réserve majeur. Strategy détenait 848 517 BTC à un prix d'achat moyen de 75 446 $ au 19 octobre, tandis que Strive a déclaré détenir 36 818 BTC après avoir acheté 4 045 BTC pendant la semaine du 12 au 16 octobre. Ces achats montrent que certaines entreprises continuent d'accumuler du bitcoin malgré la faiblesse récente des prix.
Byworth affirme également que les produits de crédit numérique de Strategy, qui offrent aux investisseurs un revenu via des titres soutenus par son bilan fortement orienté vers le bitcoin, pourraient concurrencer les obligations traditionnelles pour les capitaux. Avec le rendement du Trésor américain à 10 ans autour de 5,1 % au milieu d’octobre, il voit une opportunité pour ces produits d’attirer les investisseurs à la recherche de sources alternatives de revenu.
Si ce capital soutient des achats supplémentaires de bitcoin, cela pourrait renforcer la demande. Toutefois, le résultat dépend de l'appétit des investisseurs, du risque et de la confiance dans les rendements des produits.
Que disent les autres analystes sur les perspectives de la hausse du bitcoin ?
D'autres signaux du marché apportent un certain soutien à la vision de Byworth, mais ils mettent également en lumière l'incertitude. L'analyste de CryptoQuant Axel Adler Jr. a rapporté que les soldes des détenteurs à long terme ont diminué pendant 13 des 15 derniers jours dans la lecture du 6 au 10 octobre, le plus élevé depuis un an.
D'ici le 19 octobre, le chiffre avait baissé à 10, et les détentions ont augmenté de 40 000 BTC sur trois jours. Adler considère que 7 sur 15 constituent le niveau normal.
Cependant, tous les analystes n'interprètent pas la reprise du bitcoin comme une preuve d'un retournement durable. Naeem Aslam de Zaye Capital Markets a affirmé que le rebond reflétait une amélioration des attentes en matière de liquidité, et non la confirmation d'une tendance haussière soutenue.
À terme, alléger la pression de vente et les achats continus des entreprises pourraient soutenir un rebond, mais le bitcoin a toujours besoin d'une demande plus forte et soutenue pour établir une reprise durable.
Quoi pourrait retarder la hausse du bitcoin, et que les traders doivent-ils surveiller ?
La réduction de la pression de vente du bitcoin offre une raison d'être optimiste, mais ne garantit pas une reprise durable. L'inflation, la demande des investisseurs et les décisions à venir pourraient encore influencer son prochain mouvement.
Comment l'inflation et la politique de la Réserve fédérale pourraient-elles exercer une pression sur le bitcoin ?
L'inflation aux États-Unis a augmenté à 3,7 % en septembre, au-dessus du prévision de 3,6 %, tandis que les prix à la production ont bondi de 1,3 % sur le mois. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est resté au-dessus de 5 %, et le pétrole brut Brent a été échangé près de 110 $ le baril le 20 octobre.
Une inflation plus élevée et des coûts d'emprunt plus élevés peuvent rendre les investisseurs plus prudents à l'égard des actifs à risque comme le bitcoin. La Réserve fédérale a déjà augmenté les taux en septembre, mais les marchés anticipaient seulement environ 12 % de chances d'une autre hausse le 28 octobre. Une pause pourrait soutenir le sentiment, tandis qu'une pression inflationniste renouvelée pourrait retarder une reprise.
Les flux des ETF bitcoin confirment-ils un creux de marché ?
Les flux d'investisseurs restent mitigés. Les ETF spot bitcoin américains ont attiré environ 2,7 milliards de dollars de flux nets entre le 21 septembre et le 6 octobre, avant que la demande ne s'inverse. Les fonds ont enregistré environ 229 millions de dollars de flux nets sortants du 12 au 16 octobre seulement, suite à des retraits importants plus tôt dans le mois.
Cependant, le 19 octobre, ils ont retiré un autre 526,7 millions de dollars. Ce rebond est encourageant, mais des entrées soutenues fourniraient une preuve plus forte que la demande revient.
La stratégie fait également face à un retrait potentiel des indices actions MSCI. La liste finale est prévue pour le 11 novembre, avec des changements qui entreront en vigueur après la clôture des marchés le 30 novembre. JPMorgan a estimé que ce retrait pourrait déclencher environ 2,8 milliards de dollars de ventes d'actions MSTR par les fonds suivant les indices. Cela concerne les actions de la stratégie, et non une vente forcée du bitcoin qu'elle détient.
Conclusion
Le bitcoin montre des signes que la pression de vente s'atténue, les détenteurs à long terme réalisant moins de pertes et les acheteurs corporatifs continuant d'accumuler du BTC. Richard Byworth estime que ces conditions pourraient préparer le terrain à un autre rallye, mais la reprise nécessite toujours une demande plus forte et soutenue pour confirmer un changement de tendance.
L'inflation, la politique de la Réserve fédérale, les flux d'ETF et la prochaine décision de MSCI pourraient tous influencer le sentiment du marché dans les semaines à venir. Pour les traders, 80 000 $ reste un niveau important à surveiller, ainsi que le coût moyen des ETF à 81 500 $ et la résistance aux alentours de 88 000 $.
Le bitcoin pourrait approcher un point de bascule, mais l'épuisement des vendeurs seul ne peut pas confirmer un creux de marché. Que la prochaine hausse se concrétise dépendra du retour des acheteurs avec une force suffisante pour absorber la pression de vente.
FAQ
Qu'est-ce que l'épuisement des vendeurs de bitcoin ?
L'épuisement des vendeurs de bitcoin se produit lorsque la pression de vente commence à s'atténuer, car moins de détenteurs sont disposés à vendre aux prix actuels. Cela peut signaler un potentiel creux du marché, mais ne garantit pas un rebond.
La saturation des vendeurs de bitcoin signifie-t-elle que le BTC a atteint son plancher ?
Non. L'épuisement des vendeurs suggère que la pression de vente pourrait faiblir, mais le bitcoin peut encore chuter si la demande reste faible ou si les conditions du marché global se dégradent.
Le bitcoin est-il attendu pour une hausse en 2026 ?
Richard Byworth estime que le bitcoin pourrait atteindre un nouveau record avant la fin de 2026. Toutefois, il s'agit d'une prédiction, et un rallye durable dépend d'une demande plus forte et de conditions de marché favorables.
Quels niveaux de prix du bitcoin les traders doivent-ils surveiller en octobre 2026 ?
Les traders peuvent surveiller 80 000 $ comme niveau psychologique clé, environ 81 500 $ comme coût estimé du Bitcoin ETF spot, et 88 000 $ comme résistance potentielle.
Comment les flux des ETF bitcoin affectent-ils le prix du BTC ?
Les entrées d'ETF peuvent signaler une demande plus forte des investisseurs pour le bitcoin, tandis que les sorties peuvent indiquer une baisse d'intérêt ou une pression à la vente. Des entrées soutenues peuvent favoriser une reprise, mais ne garantissent pas des prix plus élevés.
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