Trump s'engage à construire un cadre de marché crypto solide sur Truth Social
2026/05/28 14:55:00
Le cadre du marché crypto est devenu une question politique centrale après que Donald Trump ait déclaré sur Truth Social que les États-Unis établiraient une structure d’actifs numériques « inébranlable » après l’ère de Gary Gensler à la SEC. Donald Trump est un président américain associé à l’ordonnance exécutive de janvier 2025 sur les actifs numériques, tandis que la SEC et la CFTC sont des agences fédérales qui façonnent la supervision du crypto aux États-Unis. Le cadre du marché crypto — son fonctionnement, ses changements et les risques qu’il comporte — est l’objet de l’analyse ci-dessous.
Principaux points à retenir
-
Gary Gensler a annoncé sa démission de la SEC en novembre 2024, effective le 20 janvier 2025.
-
Trump a signé un décret sur les actifs numériques le 23 janvier 2025, créant le Groupe de travail du Président sur les marchés d'actifs numériques.
-
La Maison-Blanche a publié un rapport sur la politique crypto en juillet 2025, présentant des recommandations de supervision de la SEC et de la CFTC.
-
La SEC et la CFTC ont publié un guide conjoint sur les crypto-monnaies le 17 mars 2026, clarifiant que certains actifs ne sont pas des valeurs mobilières en soi.
-
Un cadre proposé pour la structure du marché américain incluait une fenêtre d'enregistrement provisoire de 180 jours pour les plateformes d'échange en février 2026.
Qu'est-ce que le cadre du marché crypto ?
Cadre du marché crypto défini : un cadre du marché crypto est une structure réglementaire définissant le fonctionnement des actifs numériques, des plateformes d'échange et des plateformes DeFi dans le cadre du droit financier.
Le cadre du marché des actifs numériques désigne l'architecture juridique et réglementaire qui régit les cryptomonnaies, les émetteurs de jetons, les stablecoins, les applications de finance décentralisée et les plateformes de négoce. Aux États-Unis, le débat sur ce cadre s'est intensifié après l'ordre exécutif de Donald Trump de janvier 2025 soutenant les actifs numériques et la technologie blockchain.
La SEC est l'organisme fédéral de régulation des valeurs mobilières chargé de superviser les actifs liés aux investissements, tandis que la CFTC supervise les marchés de dérivés sur matières premières. La question fondamentale réside dans la classification des actifs numériques et dans l'agence ayant l'autorité sur le trading au comptant et les dérivés. Le groupe de travail de la Maison Blanche sur les marchés d'actifs numériques a été créé en janvier 2025 pour aider à définir ces responsabilités.
Un cadre de marché crypto fonctionne comme un règlement pour une autoroute financière. Sans marquages de voie ni feux de circulation, les plateformes d'échange, les émetteurs de jetons et les investisseurs font face à une incertitude concernant les exigences de conformité et les risques d'application.
Le rapport de la Maison-Blanche de juillet 2025 a proposé des divisions plus claires entre les responsabilités de la SEC et de la CFTC, notamment en ce qui concerne la supervision des marchés au comptant et la classification des jetons. Cette orientation politique est importante pour le bitcoin, l'ethereum, les stablecoins et les protocoles DeFi, car la certitude réglementaire peut influencer la participation institutionnelle et la liquidité du marché.
Les lecteurs suivant des actifs sensibles sur le plan des politiques peuvent également surveiller les marchés de cryptomonnaies sur KuCoin.
Historique et évolution du marché
Le débat sur le cadre du marché américain des cryptomonnaies s'est accéléré entre novembre 2024 et mars 2026 alors que la SEC, la CFTC et la Maison-Blanche ont redéfini la supervision des actifs numériques.
En novembre 2024, Gary Gensler a annoncé qu'il démissionnerait en tant que président de la SEC, avec effet au 20 janvier 2025. Cet événement a marqué un changement majeur par rapport à l'approche axée sur l'application de la loi caractéristique de l'ère précédente de la SEC. Les acteurs du marché ont considéré cette démission comme le début d'un réajustement réglementaire pour les entreprises de crypto-monnaie et les projets DeFi aux États-Unis.
► Changement à la tête de la SEC : démission de Gary Gensler annoncée en novembre 2024 — AP News, novembre 2024
En janvier 2025, Donald Trump a signé un décret exécutif soutenant la « croissance et l'utilisation responsables » des actifs numériques et de la technologie blockchain. Le décret a également établi le groupe de travail du président sur les marchés d'actifs numériques, signifiant un effort fédéral coordonné pour élaborer des recommandations de politique cryptographique.
En même temps, la SEC a lancé une force spéciale sur les cryptomonnaies au début de 2025. Cette force spéciale a marqué un changement passant d'actions principalement axées sur l'application de la loi vers une création de règles et une interprétation au niveau de l'agence.
► Jalon de l'ordre exécutif : L'ordre sur les actifs numériques du 23 janvier 2025 a établi un groupe de travail fédéral sur les cryptomonnaies — Résumé de Pillsbury / Maison Blanche, janvier 2025
Le prochain jalon majeur est arrivé en juillet 2025, lorsque la Maison-Blanche a publié un rapport sur la politique des cryptomonnaies recommandant comment répartir les compétences entre la SEC et la CFTC. Le rapport se concentrait sur la structure du marché, la supervision des biens numériques et la réglementation des plateformes d'échange, bien qu'il n'inclue pas de réserve stratégique de bitcoin malgré les attentes du marché.
En février 2026, Trump a déclaré qu'un projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies était proche de son adoption. Les rapports indiquaient que le cadre proposé permettrait aux plateformes d'échange d'obtenir un statut d'enregistrement provisoire dans les 180 jours suivant sa promulgation, réduisant potentiellement l'incertitude opérationnelle pour les lieux de négociation.
► Proposition d’enregistrement : un statut provisoire d’échange de 180 jours inclus dans le cadre proposé — Yahoo Finance, février 2026
Le 17 mars 2026, la SEC et la CFTC ont publié une interprétation conjointe clarifiant le traitement des crypto-actifs en vertu du droit fédéral. Les agences ont déclaré que de nombreux crypto-actifs ne sont pas des valeurs mobilières en eux-mêmes, tout en réaffirmant que certaines ventes de jetons peuvent toujours être considérées comme des contrats d'investissement selon le test Howey.
Analyse actuelle
Le débat sur le cadre du marché des cryptomonnaies a évolué de la rhétorique électorale vers la coordination entre les agences et la proposition de législation entre la SEC, la CFTC et la Maison Blanche.
Analyse technique
Les crypto-actifs sensibles aux politiques restent fortement influencés par les actualités réglementaires, selon les données de négociation de KuCoin. Les traders continuent de surveiller si le bitcoin et l'ethereum maintiennent des plages de négociation à haut volume après l'interprétation de la SEC-CFTC de mars 2026.
Le signal technique le plus important est la réduction de l'incertitude réglementaire entourant la supervision du marché au comptant. Selon les données de négociation de KuCoin, les annonces politiques liées à la coordination entre la SEC et la CFTC ont tendance à augmenter l'activité sur les dérivés et la volatilité à court terme des principales paires de crypto-monnaies.
La structure d'enregistrement de la plateforme d'échange proposée sur 180 jours est également importante car elle pourrait réduire l'incertitude en matière de conformité pour les lieux de négociation centralisés et décentralisés opérant aux États-Unis. Les participants au marché suivant la volatilité induite par la réglementation peuvent suivre les prix BTC-USDT en direct sur KuCoin.
Moteurs macroéconomiques et fondamentaux
Le principal moteur macroéconomique du débat sur le cadre du marché cryptographique est de savoir si une réglementation plus claire peut attirer davantage de capital institutionnel sur les marchés américains d'actifs numériques. La Maison-Blanche, la SEC et la CFTC jouent tous un rôle central dans la définition de la manière dont le bitcoin, l'ethereum, les stablecoins et les applications DeFi s'inscrivent dans le droit fédéral.
L'interprétation conjointe SEC-CFTC de mars 2026 a constitué l'une des déclarations fédérales les plus claires sur la classification des crypto-actifs pendant la période post-Gensler. L'interprétation indiquait que de nombreux crypto-actifs ne sont pas des valeurs mobilières en soi, bien que certaines ventes de jetons puissent encore relever des critères de contrat d'investissement liés à Howey.
► Orientation réglementaire conjointe : interprétation de la SEC et de la CFTC publiée le 17 mars 2026 — Sullivan & Cromwell, mars 2026
Un autre facteur important est le positionnement politique autour des actifs numériques. La déclaration de Trump sur Truth Social a présenté la période précédente de la SEC comme hostile à l’innovation et a soutenu que les États-Unis devraient devenir un centre pour le développement et l’entrepreneuriat dans le domaine de la crypto.
Le rapport de la Maison Blanche sur les cryptomonnaies publié en juillet 2025 a également renforcé le rôle croissant de la CFTC dans la supervision des commodities numériques. Ce changement est important car la CFTC est souvent perçue par les participants au marché comme plus alignée sur une réglementation des cryptomonnaies de type commodity que sur une application générale des lois sur les valeurs mobilières.
Comparaison
Le cadre du marché des cryptomonnaies proposé pendant l'administration Trump diffère considérablement de l'approche axée sur l'application de la loi associée à l'ère de la SEC de Gary Gensler.
Dans le cadre de la stratégie antérieure de la SEC, de nombreuses entreprises de crypto-monnaies ont soutenu que les actions en matière d'application de la loi étaient entreprises avant l'existence de règles formelles ou de voies d'enregistrement. Le cadre proposé met plutôt l'accent sur la coordination entre les agences, sur une législation formelle concernant la structure des marchés et sur des normes de classification plus claires entre les valeurs mobilières et les marchandises.
Le groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC et l'interprétation de la SEC-CFTC de mars 2026 signalent également un passage vers des orientations écrites plutôt qu'une dépendance principale à la litigation. Toutefois, le cadre conserve toujours l'exposition au test Howey pour les ventes de jetons impliquant des promesses de gestion ou des attentes de profit.
Une différence clé concerne l'autorité du marché spot. Le rapport de la Maison-Blanche publié en juillet 2025 suggère que la CFTC pourrait voir ses responsabilités de supervision élargies aux marchandises numériques, tandis que la SEC continuerait de superviser les activités liées aux jetons de valeurs mobilières.
Les lecteurs suivant la structure réglementaire du marché peuvent consulter l'analyse de KuCoin sur les tendances de la réglementation des cryptomonnaies.
Les participants qui privilégient la clarté réglementaire et l'accès au marché institutionnel pourraient trouver le cadre proposé pour le marché des crypto-monnaies plus adapté ; ceux qui se concentrent sur une application stricte et une interprétation plus rigoureuse des valeurs mobilières pourraient préférer l'approche précédente menée par la SEC.
Perspective future
L'avenir du cadre du marché cryptographique dépend de la capacité du Congrès, de la SEC et de la CFTC à s'accorder sur des normes législatives et d'application durables.
Scénario haussier
Le scénario haussier est que l'ordre exécutif de janvier 2025, le rapport de la Maison Blanche de juillet 2025 et l'interprétation de la SEC-CFTC de mars 2026 deviennent la base d'une loi américaine formelle sur les actifs numériques d'ici le Q4 2026.
Un signal positif majeur est le chemin d'enregistrement provisoire de 180 jours proposé pour les plateformes d'échange mentionné dans le rapport de février 2026. Si adopté, cette structure pourrait réduire l'incertitude opérationnelle pour les lieux de négoce et améliorer la participation institutionnelle sur les marchés liés au bitcoin, à l'ethereum et au DeFi.
Un autre facteur favorable est l'interprétation de la SEC et de la CFTC précisant que de nombreux crypto-actifs ne sont pas des valeurs mobilières en soi. Ce guide pourrait améliorer la planification de l'émission de jetons et réduire l'incertitude entourant les activités liées au staking, au wrapping et aux airdrops.
Scénario baissier
Le scénario baissier est que les négociations au Congrès, les conflits de lobbying et les désaccords entre les agences retardent la mise en œuvre d’un cadre unifié au-delà de 2026. Les litiges de juridiction entre la SEC et la CFTC restent un risque structurel majeur.
Une autre préoccupation est que le cadre Howey s'applique toujours à certaines ventes de jetons impliquant des attentes managériales ou des promesses de profit. Cela signifie que les projets peuvent continuer à faire face à un risque de mise en œuvre liée aux valeurs mobilières, même dans un environnement réglementaire révisé.
Le rapport de la Maison Blanche de juillet 2025 a également montré que certaines attentes du marché pourraient ne pas devenir une réalité politique. Le rapport a omis une réserve stratégique de bitcoin malgré les spéculations provenant de certaines parties de l'industrie crypto.
[ÉCART DE RECHERCHE : aucun texte définitif confirmé de projet de loi sur la structure du marché du Congrès n'a été récupéré.]
Conclusion
Le débat sur le cadre du marché des cryptomonnaies a évolué d’un message politique vers un effort de restructuration plus large impliquant la Maison-Blanche, la SEC et la CFTC. Les jalons clés entre novembre 2024 et mars 2026 ont inclus la démission de Gary Gensler, l’ordre exécutif de Trump sur les actifs numériques, le rapport de politique crypto de la Maison-Blanche et les orientations conjointes de la SEC et de la CFTC sur les classifications des cryptomonnaies.
La question centrale est de savoir si une réglementation plus claire peut réduire l'incertitude pour les plateformes d'échange, les applications DeFi, les stablecoins et les investisseurs institutionnels opérant aux États-Unis. Le cadre reste inachevé, mais la direction de la politique a évolué vers des définitions formelles de la structure du marché plutôt que vers une ambiguïté axée sur l'application.
Commencez votre parcours dans la crypto en quelques minutes en créant un compte KuCoin sécurisé sans dépôt initial requis. Sign Up Now!
FAQ
Qu'est-ce qu'un cadre de marché crypto ?
Un cadre pour le marché des crypto-monnaies est une structure juridique et réglementaire définissant comment les crypto-monnaies, les plateformes d'échange, les stablecoins et les plateformes DeFi opèrent dans le cadre du droit financier. Aux États-Unis, le débat sur ce cadre implique la SEC, la CFTC, le Congrès et les agences de la Maison-Blanche qui déterminent quels actifs sont qualifiés de valeurs mobilières ou de marchandises.
Pourquoi Donald Trump a-t-il discuté d'un cadre pour le marché cryptographique sur Truth Social ?
Donald Trump a discuté d'un cadre pour le marché des crypto-monnaies afin de promouvoir un changement de politique éloignant l'approche axée sur l'application des règles associée à l'ancien président de la SEC, Gary Gensler. Trump a lié ce cadre à la croissance des actifs numériques, à l'innovation sur la blockchain et au retour des entreprises de crypto-monnaies aux États-Unis dans un environnement réglementaire plus clair.
Quel rôle jouent la SEC et la CFTC dans la réglementation des cryptomonnaies ?
La SEC supervise les activités crypto liées aux valeurs mobilières, tandis que la CFTC supervise les marchés de dérivés sur matières premières et pourrait acquérir une autorité plus large sur les matières premières numériques. Le 17 mars 2026, la SEC et la CFTC ont publié une interprétation conjointe clarifiant comment certains crypto-actifs s'inscrivent dans le cadre des lois fédérales sur les valeurs mobilières et les matières premières.
Pourquoi le cadre du marché de la crypto-monnaie est-il important pour le bitcoin et l'ethereum ?
Le cadre du marché des cryptomonnaies est important pour le bitcoin et l'ethereum car une clarté réglementaire peut influencer les opérations des plateformes d'échange, les investissements institutionnels, l'activité dérivée et les normes d'émission de jetons. Les participants au marché réagissent souvent positivement lorsque les agences fournissent des définitions plus claires concernant la classification des actifs et les attentes en matière de conformité.
Le Bureau de la Maison-Blanche a-t-il publié un rapport officiel sur la politique crypto ?
Oui. La Maison-Blanche a publié un rapport sur la politique des cryptomonnaies en juillet 2025, présentant des recommandations concernant la structure du marché des cryptomonnaies et le partage des responsabilités entre la SEC et la CFTC. Le rapport abordait la supervision des actifs numériques et la coordination réglementaire, mais ne comprenait pas de proposition de réserve stratégique de bitcoin.
Lire la suite
Clause de non-responsabilité : Les informations figurant sur cette page peuvent avoir été obtenues auprès de tiers et ne reflètent pas nécessairement les vues ou opinions de KuCoin. Ce contenu est fourni à titre informatif général uniquement, sans aucune représentation ou garantie de quelque nature que ce soit, et ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou en matière d'investissement. KuCoin ne peut être tenu responsable des erreurs ou omissions, ni des conséquences résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements dans des actifs numériques comportent des risques. Veuillez évaluer soigneusement les risques associés à un produit ainsi que votre tolérance au risque en fonction de votre situation financière personnelle. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos Conditions d'utilisation et Divulgation des risques.
Avertissement : Pour votre confort, cette page a été traduite à l'aide de la technologie IA (GPT). Pour obtenir les informations à la source, consultez la version anglaise originale.