Important : Mise à jour du calcul du taux de financement pour XRPUSDC, SUIUSDC, SOLUSD, PENGUUSDT, NMRUSDT et ZRCUSDT (27-11-2025)

24/11/2025 19:33:02

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Chers utilisateurs de KuCoin,

Dans le but d’améliorer davantage la stabilité, l’équité et la précision du mécanisme de taux de financement pour qu'il reflète de manière optimale l'offre et la demande réelles du marché, KuCoin Futures procédera à une mise à niveau de l'algorithme de calcul du taux de financement pour certains contrats perpétuels.

1. Portée des contrats & calendrier

  • Heure de la mise à niveau :08:00 le 27 novembre 2025 (UTC)
  • Contrats concernés :
Paire de contrats Levier maximum Intervalle de financement Unité de poids en profondeur (USD)
XRPUSDCM 75× 8 heures 100
SUIUSDCM 50× 8 heures 100
SOLUSDM 50× 8 heures 100
PENGUUSDTM 75× 4 heures 100
NMRUSDTM 30× 4 heures 100
ZRCUSDTM 12× 4 heures 100
 
L'algorithme mis à jour sera appliqué à partir du règlement de financement de 08:00 (UTC) et pour tous les horaires de financement ultérieurs.
 

2. Détails de la mise à niveau de l'algorithme de calcul du taux de financement

Algorithme précédent (actuel)

Taux de financement = Clamp( MA( (Meilleure offre + Meilleure demande) / 2 − Prix de l’indice ) / Prix de l’indice + Taux d’intérêt , Limite supérieure , Limite inférieure )
Caractéristiques clés :
  • Utilise le simple point médian offre/demande pour calculer la prime
  • Utilise une moyenne mobile (MA) pour lisser

Nouvel algorithme (version mise à jour)

Taux de financement = clamp[ Indice de prime moyen + clamp(Taux d’intérêt − Indice de prime moyen, Limite supérieure, Limite inférieure) ]
Les améliorations incluent l’introduction dePrix pondérés par la profondeur, Indice de prime moyen, et unTerme d’ajustement de taux.

  1. Indice de prime amélioré à « Prix pondéré offre/demande par profondeur »

  • Remplace les simples prix de meilleure offre/demande
  • Reflète des prix de marché exécutables plus réalistes
  • Notionnel pondéré par la profondeur = unité de profondeur × levier maximum
  • Unité de profondeur généralement 100 ou 200 (selon la configuration des contrats)

  1. Introduction de l’« Indice de prime moyen » (pondéré dans le temps)

  • L'index premium sur l'intervalle de financement précédent est pondéré dans le temps sur une base minute. Les données plus récentes reçoivent des pondérations plus élevées, réduisant ainsi efficacement les taux de financement anormaux causés par des pics de prix à court terme.
  • Index Premium Moyen : L'index premium moyen est calculé en utilisant une moyenne pondérée dans le temps, où chaque minute de l'index premium au sein de l'intervalle de financement précédent est pondérée en fonction de sa récence.
    • Exemple : L'index premium moyen au temps Tₙ est calculé comme (1 × Premium₁ + 2 × Premium₂ + … + n × Premiumₙ) / (1 + 2 + … + n) . Par exemple, si un contrat règle le financement toutes les 8 heures, alors à 14:59 , le calcul utilisera l'index premium de 07:00 à 14:59 , soit un total de 480 minutes, en appliquant la moyenne pondérée dans le temps décrite ci-dessus.

  1. Introduction du « Terme d’Ajustement de Taux d’Intérêt »

  • Empêche les écarts excessifs entre le taux d’intérêt et le premium
  • Taux d'intérêt en marge U : 0,03 % par jour
  • Taux d'intérêt en marge Coin : 0,03 % par jour

3. Définitions des Paramètres de Base

(1) Calcul du Taux d’Intérêt

Taux d’Intérêt = 0,03 % / (24 / heures d’intervalle de financement) Exemple : intervalle de 8 heures ⇒ taux d’intérêt = 0,01 %

(2) Calcul de l’Index Premium

Index Premium = [max (0, Bid Pondéré en Profondeur - Prix Index) - max (0, Prix Index - Ask Pondéré en Profondeur)] / Prix Index

Exemple de Prix Pondéré en Profondeur

Supposons :
  • Unité de Pondération en Profondeur = 200
  • Effet de levier maximum = 100
  • Notional pondéré en profondeur = 200 × 100 = 20,000 USDT
Niveau Bid
Prix
Quantité (BTC)
Total (USDT)
Quantité exécutée pondérée en profondeur (BTC)
1
90,000
0,02
1,800
0,02
2
89,900
0,06
7,194
0,06
3
89,700
0,16
21,546
20,000 - 7,194 = 12,806 USDT
12,806 / 89,700 = 0,14276 BTC
 
 
Bid Pondéré en Profondeur = 20,000 USDT / (0,02 + 0,06 + 0,14276) BTC = 89,780.8 USDT

(3) Index Premium Moyen (pondéré dans le temps)

(1 × Premium₁ + 2 × Premium₂ + … + n × Premiumₙ) / (1 + 2 + … + n)

(4) Limites de Taux de Financement

Utilisées pour maintenir des niveaux de financement raisonnables lors de conditions de marché extrêmes.
KuCoin peut ajuster temporairement les limites en fonction de la volatilité en temps réel.

4. Impacts Potentiels

Comme le nouvel algorithme reflète la profondeur, la liquidité, et l’offre/demande de manière plus précise :
  • Les niveaux des taux de financement peuvent différer de l’ancien algorithme.
  • Impact significatif sur l’arbitrage de financement et la couverture inter-échange.
  • Les positions importantes ou les stratégies de trading haute fréquence doivent réévaluer leur exposition au risque.
  • Nous vous recommandons de surveiller les paires concernées après la mise à niveau
Actions suggérées :
  • Réduisez l’effet de levier de manière appropriée afin de limiter l’exposition à la volatilité à court terme
  • Mettez à jour le « Module de prédiction des taux de financement » dans vos modèles d’arbitrage/couverture

 

KuCoin Futures continuera d’optimiser ses mécanismes de trading des contrats afin d’offrir aux utilisateurs une expérience de trading plus sécurisée et plus efficace.
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Avertissement de risque : Le trading de Futures est une activité à haut risque, pouvant entraîner des gains importants mais également de lourdes pertes. Les gains précédents ne garantissent pas les rendements futurs. De fortes fluctuations de prix peuvent conduire à la liquidation forcée de l’intégralité de votre solde de marge. Ces informations ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement de la part de KuCoin. Toutes vos opérations de trading sont réalisées à votre propre discrétion et sous votre propre responsabilité. KuCoin n’est pas responsable des pertes résultant du trading de Futures.

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Avertissement : Pour votre confort, cette page a été traduite à l'aide de la technologie IA (GPT). Pour obtenir les informations à la source, consultez la version anglaise originale.