Lahat ng mga kurador, yield aggregator, at lending protocol na ito, at wala akong makikita kung saan ko lang maaaring i-deposit ang aking mga stablecoin para sa 3-6 buwan para sa makatwirang fixed rate yield? Hindi ko kailangan ang instant liquidity, at ayaw kong lumabas pa sa risk curve. Wala bang lugar kung saan makakakuha ng duration kundi sa mga Pendle tokens? Dagdag na puntos kung makakakuha ako ng bond token na maaari kong ibenta o gamitin bilang collateral habang umaasak. Gumagawa ba kailangan ng ganito ngayon?

Kaya interesante ito, at siguradong iimbestigahan ko ang espasyong ito. Ang problema ay ang 1 USDC ≠ 1 USDT Bakit? Dahil 1 Unit (100% Blackrock MMF + US bank deposits) ≠ 1 Unit (74% MMF + 26% gold, BTC, equities, bonds, at direct lending) Mukhang maliit lang ito, ngunit sinuman na subukan gamitin ang parehong USDC at USDT bilang stablecoin peg stabilizer ay alam na nila na nagkakaroon sila ng libreng arbitrage kung hindi mataas ang kabuuang gastos ng mga paglipat kaysa sa pagkakaiba ng presyo. Kaya kailangan itong maging gastos sa provider, na kung saan kailangang makuha muli sa iba pang serbisyo, o ang friction ay sapat na mataas upang maging mas kaunti ang kahalagahan kaysa sa mukhang ito. Magandang eksperimento na subaybayan, kaya susubukan kong tingnan kung paano ito magiging resulta.

Tinitingnan ng lahat ang mga public credit spread na nasa pinakamalapit na antas mula noong 2007 at sinasabing wala nang problema. Tinitingnan nila ang maling merkado. Mito: Tahimik ang credit dahil ang spreads ay nasa pinakamababang antas sa maraming dekada. Katotohanan: Ang wave ng default ay nagsimula na. Ito ay nangyayari sa private credit, kung saan walang public spread na magpapakita ng babala. ❗️ Mga detalye: · Ipinahayag ng Fitch na ang US private credit default rate ay nasa record na 6 porsyento para sa labing-dalawang buwan hanggang Abril, ang pinakamataas na nakarehistro para sa asset class na ito. · Ang public high yield spreads ay nasa ilalim ng 3 porsyento, malapit sa pinakamalapit na antas mula noong 2007, na nagpapahiwatig ng halos walang stress. Ito ang pagkakaiba. · Ito ay malawak at totoo, hindi isang one-off. 99 ang defaults, 81 sa kanila ay unang pagkakataon, ang pinakamarami mula nang simulan ng Fitch ang pagtatakas. Ang First Brands at Tricolor ang unang mga pagkakamali. · Higit sa kalahati ay hindi kayang magbayad ng cash interest, kaya bumorow pa sila upang takpan ito. Ang stress ay tinatakip, hindi pinapresyo. · Ang private credit ay isang merkado na halos 2 trilyon dolyar na hindi nakikita sa screen. Floating rate, kaya ang pagtaas ng matagal na yield ay nag-squeeze sa pinakamahinang borrower muna. Walang araw-araw na presyo, walang public spread, walang maagang babala. 🏆 Bakit ito mahalaga: · Ang credit stress ay hindi nananatili sa kanyang sariling lane. Ito ay lumalabas sa stocks at crypto, at kapag tumalikod na ang public spread, ang paggalaw ay nasa huli na. · Ang tahimik na sinasabi ng lahat ay bahagyang ilusyon lamang kung saan nakatago ang panganib. Ang isang merkado na walang presyo ay hindi nagpapakita ng pula. Sumunod kung gusto mo ang babala bago tumalikod ang spread.

BINUBUAN NG COINBASE ANG 8-DIGIT NA PULITIKAL NA KASANGKAPAN Ang Coinbase at ang CEO nito, si Brian Armstrong, ay tumutulong sa pagbuo ng malaking pulitikal na kasangkapan para sa crypto bago ang tinatawag ng exchange na “pinakamahalagang” pagboto sa US hanggang sa ngayon. Ayon sa Bloomberg, personal na nagdonate si Armstrong ng $1 milyon sa Fairshake, ang crypto-focused na super PAC na sumusuporta sa mga kandidato na pro-digital asset, habang nagdonate ang Coinbase ng karagdagang $24.5 milyon. Kasalukuyang nakalikom na ng $85 milyon ang Fairshake, kung saan ang Coinbase at Armstrong lamang ay nagsisilbing humigit-kumulang sa isang-katlo ng pondo. Ang PAC ay sumusuporta sa mga kandidato na pro-crypto mula sa parehong mga partido at nakatuon sa pagpapadali ng mas malinaw na regulasyon para sa digital asset. Ang iba pang malalaking tagapagdonay ay kasama ang Andreessen Horowitz, na nagdonate ng $20 milyon, at ang Electric Capital, na nagdonate ng $500,000. Ang lawak ng pagsasama-sama ng pondo ay nagpapakita kung paano agresibong umiikot ang industriya ng crypto upang makaapekto sa pulitika ng US habang ang regulasyon, stablecoin, bitcoin reserves, at polisiya para sa digital asset ay naging sentral na isyu sa eleksyon.

🇺🇸 Si Senator Cynthia Lummis ay sabi sa mga banko sa US: mag-adjust o mamatay. “Ang mga digital asset ay ang hinaharap ng pagsasapalaran. Maaaring sumali ang mga banko o mawawala.” Hindi ito isang paghula. Ito ay isang babala mula sa loob ng Senate Banking Committee. Sa buwang ito: $164,000,000,000,000 sa mga asset ng mga banko sa US ay handa na para sa on-chain settlement. Ang mga real-world asset ay $33,990,000,000 na on-chain. Ang BlackRock ay nag-file ng $7,000,000,000 BSTBL fund sa Ethereum. Samantalang hinuhuli ng ECB, pinipilit ng US ang paglipat. Ang CLARITY Act ay ang baril. Tinanggal na ni Lummis ang safety.