Malaking pagbabago sa M&A sa AI networking pagkatapos ng trading session. Ibinabahagi ng Bloomberg na nasa advanced na pag-uusap ang Marvell $MRVL para akusyunin ang Lumentum $LITE, at maaaring ma-announce ang opisyal na deal sa susunod na linggo. Reaksyon pagkatapos ng oras ng trading: ▪️ $MRVL: $229.80 (-8.68% AH, pagkatapos makapagsara ng +3.32% sa $251.65) ▪️ $LITE: $990.00 (+8.32% AH, pagkatapos makataas sa higit sa $1,000 mula sa pagsara sa $913.95) Ang pinakamalaking tanong sa kasalukuyan: Sa panahon na ang CEO ng Lumentum ay nag-verify noong buwan na ang kanilang kapasidad sa laser ay ganap na nabibili hanggang sa maagang 2029, bakit ibenta ang kumpanya ngayon? Tatlong praktikal na dahilan: 1. ​Peak na Leverage sa Valuation: Nasa malapit sa $83B market cap ang $LITE pagkatapos ng malaking pagtaas na nangalawang buwan. Walang mas malaking leverage sa negosasyon ang management kaysa sa panahong hindi natutugunan ang 70% ng demand ng customer. 2. ​CapEx at Panganib mula sa Kompetisyon: Ang kakulangan ay nakakararating ng suplay. Ang mga kalaban tulad ng Coherent ($COHR) ay agresibong dadalhin ang output ng Indium Phosphide laser hanggang 2028. Ang pagpapalawak ng mga fab para matugunan ang backlog hanggang 2029 ay nangangailangan ng milyon-milyon dolyar sa CapEx at malaking panganib sa pagpapatupad. 3. ​Full-Stack na Scale: Ang pagsasama ng photonics at Optical Circuit Switching (OCS) ng Lumentum kasama ang DSPs at custom silicon ng Marvell ay gagawa ng isang $300B+ na vertically integrated na kompanya na kaya maglaban nang direkta laban sa $AVGO. Isang malaking detalye na dapat subaybayan: Ang $NVDA ay nag-invest ng $2 bilyon sa Lumentum noong Marso upang siguraduhin ang kanilang sariling optical supply chain. Subaybayan kung paano magrereaksyon si Jensen sa pagkakataon na sinubukan ni Marvell na bilhin nang direkta ang kanyang supplier ng laser.

$MSFT Q1 FY27: Malinaw na paglalabas sa lahat ng aspeto. Ang Azure ay umabot sa +48% YoY. ​Kita: $92.3B (Est. $90.69B) | +19% YoY 🟢 ​Adj. EPS: $4.89 (Est. $4.73) | +18% YoY 🟢 ​Operasyonal na Kita: $45.9B (Est. $44.06B) | +21% YoY 🟢 ​Azure: $33.2B (Est. $32.32B) | +48% YoY kumpara sa +45.2% na est. 🟢 ​Mga Agent at Infrastraktura: $76.8B (Est. $75.6B) | $40.6B OpInc 🟢 ​Mga Device at Konsumidor: $15.5B (Est. $15.0B) | $5.4B OpInc 🟢 ​Cash CapEx: $39.4B (Est. $46.59B) 🟢 ​Komersyal na RPO: $677B (Est. $705.6B) Ang Azure sa $33.2B (+48% YoY) ay kasalukuyang nasa annualized run rate na $132.8B, na nagpapabilis mula sa 43% noong nakaraang kuartal. Kasama rito ang cash CapEx na nasa $7.2B sa ilalim ng mga estima ng merkado at halos 50% na margin ng operasyon ng kumpanya, malinaw kung bakit ang stock ay umabot sa itaas ng $551 na 52-week high pagkatapos ng trading hours.

Malakas na kuartal mula sa Vertiv ngayong umaga. Tinunjok ng $VRT kung gaano kalakas ang tunay na demand sa physical data center noong Q3: ▪️ Kita: $4.31B (+61% YoY, lumampas sa mga estima ng $550M) ▪️ Adj. EPS: $2.21 (+78% YoY, lumampas ng $0.38) ▪️ Organic Orders: Kumita ng 100%+ YoY ▪️ Kita sa Americas: $3.0B (+75% YoY) ▪️ Adj. Operating Margin: 25.2% (+290 bps YoY), nagtuturo ng pagtaas sa 25.3%–26.3% sa Q4 Bumaba rin ang Vertiv ang kanilang pambuwanang outlook para sa 2026 patungo sa $14.65B na kita (sa midpoint) at $7.10–$7.20 sa Adj. EPS, kasama ang $2.6B–$2.8B na libreng cash flow. Isama ang mga numero na ito sa nakaraang pagbili ng $1.45B sa UtilityInnovation Group, na nagbibigay sa Vertiv ng power at microgrid architecture sa likod ng meter—at malinaw ang kanilang estratehiya. Pinipigil nila ang buong chain mula sa grid interconnect papunta sa rack. $VRT ay tumataas ng 15% sa pre-market.

Ipinapahayag na plano ng OpenAI na bumili ng $GOOGL TPUs, samantalang nag-sign ang $ORCL sa isang kasunduan upang maging unang panlabas na cloud na magpapautang ng mga ito. Hindi na nakalikom sa loob ng Google Cloud ang mga custom chip ng Google. Hindi nagpapalayo si $NVDA, ngunit hindi na makakapagpapahintulot sa mga frontier lab na mag-asa sa isang solong vendor ng hardware. Kailangan nila ang bawat gigawatt ng compute na makakakuha sila, at kailangan nila ang mas mura na inference. Malaking pagpapatotoo sa mga custom ASIC at malaking tulong para sa $AVGO habang tumataas ang multi-chip era. Ito ang eksaktong dahilan kung bakit ako ay nakakalap ng $AVGO sa kamakailang pagbaba ($320s–$330s). Simpleng lohika: kapag lahat ng tech giant ay naghahabol na bumuo ng mga custom chip upang bawasan ang kanilang compute cost, bumili ka ng kumpanya na nagbuo ng mga custom chip. Pagkatapos ipagtanggol ang suporta noong nakaraang linggo at muling makuha ang $340 ngayon, ang setup ay handa na para sa isang pagtaas pabalik sa $400 hanggang wakas ng taon.

Isinulat ng SK Hynix ang $SKHY ang 80% operating margin sa $78.9B na quarterly revenue. Ito ay software margins sa malalaking semiconductor manufacturing. Mga Numero ng Q3’26: • Revenue: $78.9B (+328% YoY, +32% QoQ) - napatunayan ng $4.1B • Oper. Profit: $62.8B (+632% YoY, +38% QoQ) - napatunayan ng $4.3B • Gross / Oper. Margin: 85.7% / 80.0% • Cash vs. Debt: $86.3B cash vs. $11.9B debt Ang market ay nag-aalala sa nakaraang buwan tungkol sa memory cliff noong 2027–2028. Tingnan kung ano ang talagang ipinakita ng management ngayon: 1. 5-Year LTAs: Sinignahan na kasama ang 14 malalaking customer (kabilang ang global CSPs), na naglalock ng higit sa 50% ng capacity para sa 2027–2028 ngayon. 2. HBM4 Transition: Ang HBM4 ay lumampas sa HBM3E sa parehong shipments at revenue share noong Q4, na may mga HBM contract para sa 2027 na nai-finalize na at ang conventional DRAM margins ay mabilis na nagkakasundo. 3. Q4 Sequential Acceleration: Nag-give ng DRAM bit growth na mid-20% QoQ pagkatapos ng high-20% ASP jump noong Q3. 4. Malaking Cash Return: $15.08/sh Q3 dividend (inaayos ng Kioxia gains) + $15.1B sa Q3 share purchases, na nagpapataas ng kabuuang shareholder returns para sa 2026 patungo sa ₩100T ($75B). Ang net income ay nasa $30.0B dahil sa $24.6B non-operating hit ($17.3B investment mark-to-market loss at $8.8B FX translation mula sa mas malakas na won). Operationally, ang cash flow ay nasa $41.3B para sa quarter at inaasahan ng management na ang demand para sa memory ay lalampas sa supply hanggang 2030.

Bumagsak ang $SOFI ng malakas na Q3 beat-and-raise, kasama ang kanilang unang tingin sa 2027. Ginugol ng Wall Street ang buong buwan na bawasan ang price targets sa $15 habang ang negosyo ay tahimik na nagtataguyod ng record na sukat. Mga Bilang ng Q3’26: • Kita: $1.4B kumpara sa $1.25B na Est. (+44% YoY) • EPS: $0.18 kumpara sa $0.16 na Est. (+64% YoY) • Adj. EBITDA: $469.8M (+70% YoY — 34% margin) • GAAP Net Income: $241M • Mga miyembro: 17.1M (+35% YoY | Record na +1.2M na idinagdag sa Q3) • Mga produkto: 26.7M (+44% YoY | Record na +2.2M na idinagdag sa Q3) Ipinataas ang FY26 Guidance: • Adj. Kita: ~$5.04B kumpara sa $4.87B na Est. (+40% YoY) • Adj. EPS: ~$0.61 kumpara sa $0.59 na Est. • Adj. EBITDA: ~$1.66B | Net Income: ~$840M Bagong FY27 Guidance: • Adj. Kita: ~$6.4B kumpara sa ~$5.9B–$6.0B na Est. (+27% YoY) • Adj. EPS: ~$0.90 kumpara sa $0.82 na Est. • Adj. EBITDA: ~$2.24B | Net Income: ~$1.28B (~20% net margin) Nakatira ang $SOFI sa ~17x 2027 EPS kasama ang $51.3B sa deposito, 6.14% NIM, at $570.6M sa quarterly fee-based revenue. 8 tuloy-tuloy na quarter na nag-beat ng estimates. Ang mga fundamentals ay lubos na hiwalay sa stock chart ng taon.

“Alea iacta est” Opisyal nang ipinakita ang mga linya ng digmaan sa telekomunikasyon. Ang 80,000 na ground tower ni SpaceX upang buuin ang ikaapat na carrier ay ang pagpapatotoo sa pangunahing teorya ni ASTS: Kahit may 15,000 na satellite, kailangan pa rin ng malaking terrestrial infrastructure upang sirain ang retail market. Sa pagpili na buuin ang sariling ikaapat na carrier, pinipilit ni $SPCX ang AT&T at Verizon na mabilisang i-rollback ang komersyal na paglunsad ng $ASTS upang protektahan ang kanilang teritoryo. Ang space-based cellular ay hindi magkakasira sa mga operator ng mobile network, ito ay magliligtas sa kanila.

Pinagkasyahan ng Mqrket ang nakaraang linggo ang pagbebenta ng $RKLB patungo sa $51 habang ang Neutron ay umabot sa 2027. Samantala, ang pangunahing negosyo ay may magkakaibang problema: paglinis ng malaking hanay ng mga customer na nagbabayad. Ang bottleneck ng Rocket Lab sa kasalukuyan ay ang pagsubok at throughput ng pad, hindi ang demand. Tingnan ang mga totoong numero sa likod ng bagong test facility: ▪️ 100+ na launch na nasa backlog (nataas ng 20-launch ▪️ deal na sinikat ng Synspective noong Setyembre 30) ▪️ 97 na misyon na isinagawa hanggang sa kasalukuyan, na may 18 na naka-iskedyul na para sa 2026 ▪️ $2.36B+ ang kabuuang backlog (+137% YoY) at $2.13B na pera sa balance sheet Ang pagpapalawak ng static fire capacity para sa Electron at HASTE ay nangangahulugan ng mas mabilis na turnaround times, mas mataas na taunang launch cadence, at mas mabilis na conversion ng kita habang inaantay ang Neutron Stage 1 testing sa Q1. Samantalang dumating ang Q3 earnings noong Nobyembre 9 (revenue guide na $250M–$265M), ang pangunahing engine ay nasa mataas na antas. https://t.co/dpatqsEUXy

Babaan ng 8.7% ang $BE ngayon at karagdagang ~3% AH patungo sa ~$210 pagkatapos mag-post ng isa sa pinakamalakas na kwarter ng paglago sa sektor ng enerhiya: ​🔹 Kita: $1.24B (+138% YoY) kumpara sa $1.06B na inaasahan 🟢 🔹 Adj. EPS: $0.94 (+527% YoY) kumpara sa $0.68 na inaasahan 🟢 🔹 Adj. Gross Margin: 34.5% (+412 bps YoY) 🟢 🔹 FY26 Kita Guide: $4.4B–$4.6B kumpara sa $4.1B na inaasahan (ikatlong pagtaas taon ito) 🟢 🔹 FY26 EPS Guide: $3.10–$3.40 kumpara sa $2.71 na inaasahan 🟢 ​Ang tanging kakaibang bagay? $27.1M sa operating cash flow dahil agresibong binubuo nila ang manufacturing capacity upang makatugon sa mga order ng hyperscaler data center. ​Triple-digit growth sa kita, lumalawak na margin, $2.49B na pera, at hindi maiiwasang bottleneck sa grid power. Kung gusto ng market na ibenta ito dahil sa CapEx timing, diretso ito sa tuktok ng listahan para sa dip-buy.

Dumating ang SpaceX na may $SPCX para sa mga malalaking 3 telecom. Ayon sa Bloomberg, nasa usapin na ang SpaceX upang mag-lease ng hindi bababa sa 80,000 na cell tower sites sa buong U.S. upang buuin ang 4th nationwide wireless carrier mula sa zero. Nagkakaroon ng mabilis na pagkakasundo ng mga piraso ng puzzle: ▪️​Pamamaraan ng Tower: Nagsasagawa ng mga transaksyon na milyon-milyon dolyar kasama ang mga pangunahing operator ng tower, kabilang ang Crown Castle. Sa kalahating Q3 call kahapon, ang CEO ni $CCI na si Chris Hillabrant ay tinawag ang pagkuha ng mga abandoned na site ng DISH network bilang ang “industry cheat code” para sa mabilis na pagpasok sa merkado. ▪️​Spectrum: Nakapirma na ng deal noong Oktubre 8 upang makakuha ng nationwide 800 MHz low-band spectrum mula sa Grain Management (kasama ang kanilang $17B na deal kay EchoStar para sa mid-band). ▪️​Space Layer: Nakakuha na ng pahintulot mula sa FCC noong Oktubre 7 upang ilunsad ang 15,000 VLEO satellites para sa direct-to-cell service. Ipinatotoo ni Elon Musk sa kalahating Q3 earnings call na ito na binubuo ng SpaceX ang terrestrial networks kasama ang Starlink upang gawing pangunahing U.S. carrier ang Starlink Mobile. Ang agad na reaksyon ng merkado pagkatapos ng trading ay nagpapakita ng buong kuwento: 🔹️​Mga Tower REITs ay tumataas: $CCI ay nakatapos sa pantay na $78.83 (+0.23%) at agad na tumalon ng +10.33% hanggang $86.97 pagkatapos ng trading. $AMT ay tumataas ng +3.55% ($188.02) at $SBAC ng +1.46% ($181.00). 🔹️​Ang mga legacy carrier ay bumababa: $T (-5.85%), $VZ (-4.62%), at $TMUS (-4.52%) ay lahat ay nawala ang kanilang nakamit na gain sa regular session sa ilang minuto.