Naniniwala akong ang susunod na bull market ay maaaring magdulot ng malaking pagdududa sa maraming matandang retail investors. Noong panahon ng bear market, kahit na nagkakaroon ng pagkawala, maaari pa naming iwasan ang pagkabigo sa pamamagitan ng pagpapalit-palit ng suporta, dahil ang buong merkado ay bumababa. Ngunit sa darating na panahon, maaaring magkakaroon ng pagkakaiba. Tumataas ang BTC, ngunit ang iyong altcoin ay hindi gumagalaw. Tumataas ang ETH, ngunit patuloy pa ring bumababa ang iyong altcoin. Nakakamit mo na ang pagbabago ng sector, pero nang dumating ang iyong pagkakataon, ang pera ay nasa susunod na kuwento na. Hindi ang pinakamasakit ay ang bear market, kundi ang pagtingin sa iba na nagkakaroon ng kita habang ikaw ay mayroon pa ring isang malaking halaga ng “value coins” at nakikita ang bull market na lumalabas sa iyong account. Hindi ako negatibo tungkol sa hinaharap na crypto market—kundi kabilang ako sa mga naniniwala na may malaking potensyal pa ang industriya. Ngunit kailangan naming tanggapin ang isang bagay: Ang pag-unlad ng industriya ay naging mas mabuti, ngunit ito ay hindi na magkakasabay sa kakayahan natin bilang retail investors na kumita. Noon, dahil sa kaunting proyekto at maraming pondo, kahit anong altcoin ang binili mo, maaaring itaas. Ngayon, patuloy na lumalabas ang mga proyekto, at ang mga lumang coin ay patuloy na nalilibre. Kung hindi kasabay ng bagong pondo, kung saan makakakuha ng sapat na pera upang libre lahat ng mga naka-iskedyul? Kaya ngayon, hindi na ako sobrang nagmamalaki kung kailan darating ang susunod na bull market. Mas nag-aalala ako kung sino ang gagaling sa susunod na bull market—sino ang makakakuha ng kita, at sino ang magiging bayad. Noon, palaging naniniwala tayo na kapag lumalampas ka sa bear market, darating ang bull market. Ngayon, lalong nag-aalala ako: Maaaring mamatay ang ilan sa kanilang paghinga sa bull market.

Kung ganun din ako noong una, malaki ang position, kailangan agad magdagdag ng margin para maiwasan ang liquidation. Ngunit sa wakas, lahat ay nabubulok. Noong una, akala ko, dahil malaki ang position ng mga institusyon, may mas propesyonal na risk management sila. Ngunit natutunan ko na, kapag malaki ang position, magkakaroon ka rin ng pagkabigo sa pag-iisip. Mas malaki ang position, mas gusto mong magdagdag ng margin para maiwasan ang liquidation; mas maraming margin ang idinagdag, mas hirap mong i-stop ang loss. At sa huli, ang resulta ay kadalasang walang pagkakaiba: Anuman ang ika'y retail trader o institusyon, kung mali ang direksyon, bubulok ka rin. Kaya sa huli, hindi ang tapang ang pinag-uusapan sa trading—kundi ang position at disiplina.

Ang Dogecoin #DOGE ay maaari nang buksan ang posisyon! Ang DOGE ay dapat muli idagdag sa iyong listahan ng mga paborito. Hindi dahil mayroon itong bagong kwento— kundi kabaligtaran: wala itong bagong kwento, at ang kasaysayan ang pinakamalaking kwento nito. Noong 2021, ito ay umakyat mula sa isang hindi kilalang posisyon patungo sa halagang humigit-kumulang $0.74. At pagkatapos? Bumaba. Muli ay bumaba. Ang historical drawdown ay umabot sa higit sa 75%, ngunit pagkatapos muling mabuhay ang siklo, bumalik ito. Mas kawili-wili ang 2024. Ang DOGE ay nagkaroon ng kabuuang pagtaas ng humigit-kumulang 275% sa buong taon, at sa buong buwan ng Nobyembre, tumaas ito nang direkta ng 168.7%. Ang pinakamalaking halaga nito ay hindi kailanman ang teknolohiya nito. Kundi: Ang sapat na kamalayan, sapat na likuididad, at matandang komunidad—kapag maging pabigat ang pamilihan, madaling muling isipin ng mga kapital ang DOGE. Kaya’t sa pagtingin ko sa DOGE, hindi ko gusto i-predict kung ilang puntos ito ay tataas bukas. Mas gusto kong pag-aralan ang isang tanong: Kung muli itong pumasok sa isang panahon ng pambansang pagkabigla, babalik ba ang DOGE, bilang isang matandang Meme, bilang pinakakilalang pagpipilian ng mga kapital? Hindi makakatotohanan ang kasaysayan para sa hinaharap, ngunit pinapatotohanan nito ang isang bagay: Kapag galit ang DOGE, talagang walang pagsasalita.

Ang data ng BNB Chain na ito ay talagang值得 pagmamasdan. Sa nakaraang 30 araw, ang net inflow ng RWA ay higit sa $460 milyon, nasa unang lugar sa mga pangunahing public chains, kahit higit pa sa Ethereum, Stellar, at Polygon. Bagaman hindi direktang nagpapakita ng buong kakayahan ng isang chain ang isang data, nagpapakita ito ng isang bagay: Kapag umuunlad ang RWA mula sa konsepto patungo sa totoong pondo at totoong aplikasyon, ang BNB Chain ay hindi na lamang “kasama ng exchange ecosystem,” kundi patuloy na nagsisilbi sa sariling posisyon sa kompetisyon ng public chains. Kung makakapagpatuloy ito, susundan pa ang data.

Isa-isahin ang pagkakaroon at pagkawala ng pera sa mga nakaraang taon: Wala pong permanenteng trend sa crypto, mayroon lamang patuloy na pagbabago ng cycle. Kaunting pangako, maraming pag-aaral. Kaunting all-in, maraming backup. Kaunting paniniwala sa kuwento, maraming pagtingin sa data. Ang pagkakaroon ng pera ay kasanayan, ngunit ang pagtitiyak na mabuhay nang matagal ang totoong kasanayan.

Lalo kong pinapasimple ang aking pananaw sa short-term at long-term investment: 70% ng aking kapital ay nakalaan lamang sa spot, bilang core position. Hindi ito madalas na inaayos; ang pangunahing layunin ay makakuha ng malaking trend. Kung ang pangunahing lohika ay hindi nagbago, hindi ko ito iiwan dahil sa panandaliang pagbabago ng 20% o 30%. Sapagkat ang totoong malalaking market moves ay karaniwang hindi nagmumula sa madalas na pagtrabaho. 20% naman ay nakalaan bilang机动 funds. Ang prinsipyo ay simpleng: hindi ko agad dadagdagan kung hindi pa nasa aking plano na presyo range; tatayo lang ako sa pre-set na posisyon at i-distribute ang pagbili. Ginagawa ito upang maiwasan ang paghahabol nang tumataas at pagpapalawig nang bumababa, na maaaring magdulot ng pagkakasakop ng lahat ng position sa gitna ng bundok. Hindi hihigit sa 10% ang gagamitin ko para sa contract trading. Hindi ito para mag-“comeback”; ito ay para pataasin ang efficiency ng kapital at pagsasanay sa disiplina. Limitado ang position sa loob ng 10%, at pinapalakas ang bilang ng open trades—hindi hihigit sa apat na trade nang sabay-sabay. Dalawa sa mga ito ay maaaring maging long-term base positions—panatilihin kung hindi nagbago ang lohika; ang dalawa pang isa ay sinusunod nang maayos ang short-term discipline, kailangan may clear take-profit at stop-loss. Kung nanalo ang short-term trade, umalis ka agad. Huwag magkaroon ng overconfidence dahil nanalo ka, at huwag ring subukang i-overnight para sa pangalawang wave. Kung nagkakamali ka, tanggapin mo ito—kung ma-trigger ang stop-loss, umalis ka agad. Huwag magdagdag o mag-“averaging down,” at huwag magpapalaki ng susunod na position dahil sa isang loss. Lalo kong naririto na ang pinakamahalagang bagay sa investment ay hindi ang pagkakatama sa bawat pagtaya, kundi ang kakayahan mong mawalan nang maayos kapag nagkamali, at magtagal nang maayos kapag tama. Ang paghahati ng position ay nagsisilbing backup para sa iyo: Spot para sa trend,机动 funds para sa oportunidad, at contract para sa maliit na risk. Kahit mali ka sa short-term, hindi ito magdudulot ng panganib sa buong account. Huling pahayag: Huwag hayaang maimpluwensyahan ng emosyon sa short-term ang iyong long-term position!

Bumababa ang bilang ng mga proyekto, at lumalalim ang pagkakatulad ng mga post sa Twitter—kailangan nating i-adjust ang ating paraan ng pag-aaral at pagsisikap. Noong nakaraan, patuloy na lumalabas ang mga bagong proyekto at mga bagong kuwento sa cryptocurrency market, at sapat na ang paggamit ng impormasyon na hindi pantay para makakuha ng maraming pagkakataon. Ngayon, dahil bumaba ang bilang ng mga proyekto at paulit-ulit na ang mga kuwento, hindi na masyadong epektibo ang pag-scan lang sa Twitter at paghahanap ng mga trending topic. Narito ang ilang pagbabago na kailangan gawin: 1. Mula sa dami ng impormasyon patungo sa pag-aaral nang malalim. Mabawasan ang pagbabasa ng paulit-ulit na nilalaman, at dagdagan ang pagsusuri sa基本面 ng proyekto, daloy ng pondo, at istruktura ng merkado—buuin ang sariling sistema ng pagpapasya. 2. Mula sa paghahanap ng mga bagong proyekto patungo sa pagtukoy sa mga umiiral na pagkakataon. Huwag lang pansinin ang mga bagong coin; kailangan ding suriin ang mga lumang proyekto na patuloy na nag-iimprove ng produkto, nagkakaroon ng pagtaas sa kita, at may kompresyon sa valuation. 3. Mula sa pag-aaral ng kuwento patungo sa pag-aaral ng pondo. Mabawasan ang pagtitingin sa mga kwento, at dagdagan ang pagsusuri sa volume ng transaksyon, distribution ng tokens, daloy ng pondo, at token unlocking—upang masukat ang totoong demand at inaasahang market. 4. Mula sa paghahanap ng mataas na multiplier patungo sa pagpapahalaga sa risk-reward ratio. Kapag bumaba ang mga pagkakataon, mas kailangan mong itaas ang mga pamantayan sa pagsipi—bigyang-pansin ang valuation, safety margin, at portfolio management. 5. Mula sa pagsubaybay sa opinyon patungo sa pag-aaral ng paraan. Huwag na lang pansinin kung ano ang binibili ng iba; pagsikapan mong unawain kung bakit sila bumibili, kailan sila bumebenta, at paano sila tumutugon sa kanilang maling desisyon. 6. Mula sa madalas na trading patungo sa paghihintay nang maingat. Kung wala pang tamang pagkakataon, mabawasan ang paggawa ng transaksyon; gamitin ang oras para mag-aral, at iwanan ang pondo para sa mga mas tiyak na oportunidad. Noong nakaraan, nakabatay tayo sa impormasyong may kakaibang access; sa hinaharap, mas magiging batayan natin ang depth ng kaalaman, independiyenteng pagpapasya, at disiplina sa trading. Nagbago na ang kalagayan ng merkado—kailangan ding i-upgrade ang ating paraan ng pag-aaral at pagsisikap.

Noong nakaraan, puno ang crypto space ng mga proyekto; kung magiging masipag ang mga KOL, sapat na ang pagpapadala ng impormasyon upang makalikha ng mga follower. Ngayon, mas nakikilala na ang mga proyekto, mas transparent ang impormasyon, at ang AI ay dagdag pa sa pagbaba ng hadlang sa paggawa ng content. Ang mga magiging pinakamadaling mawala sa hinaharap ay ang mga tao na nagpapaulit-ulit lang ng sinabi ng iba. Ang totoong parapet ng isang KOL ay hindi ang bilang ng mga follower, hindi ang kadalasang pag-update, kahit hindi rin ang pagkakaroon ng ilang beses ng mga coin na nagdagdag ng daan-daang beses—kundi ang matagal nang akumulatong kakayahang magpasya, tiwala, at mga pag-aaral na hindi madaling kopyahin ng iba. Sa madaling salita, noong nakaraan, nakabatay sa impormasyong may kaluwagan; sa hinaharap, kailangan mong umasa sa pagkakaiba ng pagkakaunawa at kakayahang gawin.

Nakikita mo ba na ngayon, sa crypto space, ang pinakamaliit na kakulangan ay ang mga KOL—ang pinakamalaking kakulangan ay ang mga bagay na值得 isulat. Bawat araw, nagsisimula ka sa Twitter, at ang lahat ay cognition, perspective, emotion, o malalaking prinsipyo. Isang simpleng bagay, ilang dosenang tao ang nagpapaliwanag nito, paulit-ulit lang ang mga salita. Marami ang naniniwala na lalong bumababa ang kalidad ng mga KOL, ngunit sa tingin ko, hindi naman hindi nais ng mga KOL na isulat ang mga may laman—kundi ang buong industriya ay hindi na kayang suportahan ang ganitong dami ng content creators. At maaari kong sabihin nang malinaw: sa hinaharap, ito ay hindi lang normal—kundi lalong magiging mas malala. Bakit? Isipin ang ilang taon pa ang nakalipas: kapag isang niche ay naging popular, doon pumapasok ang mga dosenang, kahit libo-libong organisasyon. Sa iisang larangan, maaaring lumabas ang dozens ng kompetitor. Ano ang NFT, DeFi, cross-chain, GameFi? Hindi ba lahat ng ito ay ganoon? Noon, ang pinakamaliit na kakulangan sa merkado ay ang impormasyon. Ngayon ay may fundraising ang isang project, bukas ay may upgrade ang isa pa, at kahapon ay may partnership, airdrop, o token launch. Kahit na pare-pareho ang mga nilalaman, mayroon pa ring iba’t ibang project, iba’t ibang pananaw, iba’t ibang balita. Ngayon, ano ang problema? Pagkatapos ng ilang cycle ng bull at bear, unti-unting nag-filter ang merkado. Maraming project ay namatay, tumigil, o kaya’y nasa estado ng “half-dead.” Wala nang updates mula sa opisyal, wala nang aktibong komunidad, wala nang gumagamit ng produkto. Sa isang larangan na dati ay may dozens ng kompetitor, ngayon baka lang dalawa o tatlo ang aktibo. At habang patuloy pa ring lumalabas ang mga bagong project, hindi gaanong marami ang may tunay na inobasyon, user base, at patuloy na pag-unlad. Maaaring mamatay ang project, maaaring maglaho ang niche—ngunit hindi maaaring tumigil ang mga KOL sa pag-update. Noon, dozens ng project ang nagpapanatili sa isang grupo ng content creators. Ngayon, maaaring dozens ng content creators ang umaabot sa ilang trending topic lang. Ikaw ay sumusulat, tapos ako—ako ay sumusulat, tapos siya. Isang balita ay maaaring i-interpret bilang sampung positive development; isang simpleng product update ay maaaring i-promote bilang isang revolusyon sa industriya; at kung wala nang maisusulat, pagsasalita na lang tungkol sa emosyon, cognition, perspective, at buhay. Hindi ibig sabihin na walang halaga ang mga ito—ngunit kapag tumutokoy ang supply ng totoong may halagang impormasyon, samantalang ang produksyon ng content ay hindi nagbawas, mas lalong lalalim ang pagpapalaki ng nilalaman. Mas totoo pa: maraming KOL ay nakasalalay sa exposure, traffic, at commercial partnerships. Kahit walang bagong bagay na值得 pag-usapan, kailangan pa ring mag-update nang regular—kung hindi, bababa ang traffic. Sa huli, ito ay resulta ng pagbabago sa ugnayan ng supply at demand sa content habang umuunlad ang industriya mula sa wild growth patungo sa maturity. Noon: sobra-sobra ang impormasyon—lahat ay naghahanap para i-borrow at i-share. Ngayon: limitado ang mga mataas na kalidad na impormasyon—lahat ay naghahanap para i-interpret. Sa hinaharap, ang tunay na kakulangan ay hindi na kung sino ang may maraming balita o kung sino ang madalas mag-update—kundi sino ang makakapag-filter sa gitna ng ingay at makakahanap ng totoong may halagang impormasyon. Sapagkat: may content araw-araw ay hindi nangangahulugan na may may-halagang output araw-araw.

Masyadong malaki ang pagtatalo sa crypto world! Bago kahapon, sinabi sakin ng isang kapatid na kumita siya ng $300,000, ngayon nagsalita sa voice call at sinabi niya na nawala na lahat, natira na lang siya ng $70,000-$80,000 lang. Ay, tumigil na kayo sa pagtatalo, mga kapatid! Sa contracts, sasabihin ko nang totoo: kung $10,000 ang iyong net worth, ang maximum na leverage na maaari mong gamitin ay $100 lang! Direktang pumasok sa 20x, 50x, o 100x—buhay o kamatayan, yaman o kahirapan…