Maaaring magbayad ang mga investor ng bitcoin kung ang Federal Reserve ay magpapigil sa mga patakaran sa pagpapautang ng mga banko. Ang survey ng Federal Reserve noong Nobyembre 2 ay nagpakita ng mas mahigpit na mga kondisyon sa pagpapahintulot kasama ang mas malakas na pangangailangan mula sa mga organisasyon na hindi banko, at walang ebidensya ng forced selling ng bitcoin. Ayon sa survey sa pagpapautang noong Nobyembre 2 ng Federal Reserve, ang mga banko ay nagpapigil sa mga pamantayan sa pagpapahintulot ng loan para sa mga non-bank financial firms, habang nakatanggap sila ng mas malakas na pangangailangan mula sa mga corporate lenders at private equity funds. Ang kombinasyong ito ay nagpapakita ng isang limitasyon sa pondo na maaaring magbawas sa interes ng mga investor sa bitcoin, kahit na hindi nagbago ang policy rate ng Federal Reserve (Fed). Para sa mga corporate lenders, na klasipikado bilang corporate credit intermediaries sa survey, ang 12 sa 50 lokal na banko na sumali sa survey ay nagpapigil sa pamantayan, isang banko ang nagpapaluwag, at 37 banko ang nanatili sa kanilang pamantayan. Ang survey response ay nagpapakita ng 24% na pagpapigil kumpara sa 2% na pagpapaluwag, na nagresulta sa net tightening ng 22 puntos. Ang survey ng mga senior credit officers noong Oktubre ay kumakatawan sa tatlong buwan bago nito, karaniwan ay ang ikatlong kwarter. Ang deadline ay Nobyembre 5, bago ang yield spread ay lumawak noong huling bahagi ng Oktubre. Ang mga lokal na banko ay nagsalaysay ng net tightening sa lahat ng limang uri ng non-bank borrowing na isinurvey. Ang pinakakaraniwang dahilan na kanilang binanggit ay mas mahirap o mas hindi tiyak na pananaw sa ekonomiya at pagbaba sa financial strength ng mga nangungutang. Samantala, ang mga banko ay nagsalaysay ng mas malakas na pangangailangan mula sa corporate credit intermediaries at private equity funds sa isang tanong na sinusukat ang aktwal na ipinaglabas na pondo. Sa mga banko na nagsalaysay ng malakas na pagtaas sa pangangailangan para sa pondo mula sa non-bank sources, ang karaniwang dahilan ay pangangailangan sa working capital o liquidity, refinancing, at financial investment opportunities. Ang mga banko ay maaaring maging mas pili-pili kahit na ang mga nangungutang ay humahanap ng pondo para sa parehong cash needs at investment. Mas mahigpit na proseso ng pagpapahintulot. Iba-iba ang schedule. Kakaunti lamang ang mga banko na nagpapigil sa mga pamantayan sa pagpapautang sa korporasyon, na nagresulta sa net balance ng 22 puntos. Ang survey at ang mga market indicators ay naglalarawan ng iba’t ibang yugto. Ang pagpapigil sa pagpapahintulot ay totoo, ngunit ang anumang kontrol sa market share ng banko at ang hindi pagkakaayos ng mga petsa ay hindi nagpapatotoo sa pagbebenta ng bitcoin. - Ang October SLOOS report ng Federal Reserve, na inilabas noong Nobyembre 2, ay nagsabi na ang mga lokal na banko ay nagpapigil sa mga pamantayan nang malawakan para sa lahat ng limang uri ng non-bank borrowers na isinurvey noong nakaraang kwartern, karaniwan ay ikatlong kwartern ng 2026. (Fed SLOOS press release noong Nobyembre 2) - Para sa corporate credit intermediaries, 12 sa 50 lokal na banko na sumali sa survey ay nagpapigil sa pamantayan, isang banko ang nagpapaluwag, at 37 banko ang nanatili sa kanilang pamantayan: 24% minus 2% ay nagpapakita ng net tightening ng 22 puntos. Table 1 ng Fed SLOOS para sa lokal na banko - Ang survey ay ipinadala noong Setyembre 21 at ang deadline ay Nobyembre 5; 61 lokal na banko at 18 branches at representative offices ng dayuhang banko sa US ang sumagot. (Fed press release noong Nobyembre 2) - Ang option-adjusted yield spread ng ICE BofA US High Yield Index na available sa FRED ay tumataas mula sa 3.14% noong Oktubre 28 hanggang 3.44% noong Oktubre 30, isang pagtaas ng 30 basis points; ang Oktubre 30 ay ang pinakabagong observable data mula sa pagkuha noong umaga ng Nobyembre 3. Yield spread ng high-yield bonds ng ICE sa pamamagitan ng FRED - Ang National Financial Conditions Index (NFCI) ng Federal Reserve ng Chicago ay nasa -0.487 para sa linggo na natapos noong Oktubre 23, batay sa pinakabagong observable data na inupdate noong umaga ng Nobyembre 3; ang negatibong index ay nagpapakita ng mas maluwag na kondisyon sa pondo kaysa sa average. (Chicago Fed NFCI via FRED) Ang survey ay kumakatawan sa ikatlong kwartern, at ang deadline ay Nobyembre 5. Ang NFCI ay naglalarawan sa linggo na natapos noong Oktubre 23; ang yield spread ay sinusukat noong Oktubre 28 at 30, pinakabagong data na inilabas noong umaga ng Nobyembre 3. Ang mga hiwalay na datos ay hindi nagpapatotoo sa pagbebenta ng bitcoin. Pamamaraan: Bawat kahon ay kumakatawan sa isa sa 50 banko na sumagot sa tanong Q29B: 12 banko ang nagpapigil, 37 banko ang nanatili, at isang banko ang nagpapaluwag. Ang kalkulasyon ay napatunayan: 12/50 = 24%, 1/50 = 2%, at (12−1)/50 = 22 puntos net. Pagbabago sa yield spread: (3.44−3.14)×100 = 30 basis points.Ang posisyon ayon sa araw ay naglalayong magbigay ng isang pagsusuri lamang, hindi isang proporsyonal na pagkakaugnay sa oras o sanhi at epekto. Paano makaaapekto ang pagpapigil sa kredito sa bitcoin? Ang mga pamantayan sa pagpapahintulot ay nagtukoy ng pagkakaroon ng kredito, kaya't mas mahirap makuha ang pautang kung walang bagong pagtaas sa target interest rate. Noong Oktubre 28, ang Federal Reserve (Fed) ay nanatili sa target interest rate range na 3.75% hanggang 4%, isang desisyon na hiwalay sa mga kondisyon sa pautang na naitala sa survey. Kung mas mahirap makuha ang pondo habang tumataas ang pangangailangan sa likuididad, mas maliit ang posibilidad na ang mga investor ay magtataglay o handang magpanatili ng mga risk asset. Isang 2023 research report ng IMF ay nagpakita na ang pagsisiguro ng pera ng US sa nakaraan ay bumaba sa isang karaniwang factor na nakakaapekto sa presyo ng cryptocurrency sa pamamagitan ng channel na ito. Ang credit spread ng ICE BofA High Yield Bond Option-Adjusted sa US ay tumataas mula sa 3.14% noong Oktubre 28 patungo sa 3.44% noong Oktubre 30, lumawak pa ng 30 basis points. Ang National Financial Conditions Index ng Chicago Federal Reserve ay -0.487 para sa linggo na natapos noong Oktubre 23, na nagpapakita ng mas maluwag na kondisyon sa pagsasalapi kaysa sa average. Mas malakas na signal ng transmission effect ay ang patuloy na pagtaas ng credit spread kasabay ng pagbaba ng demand para sa bitcoin, samantalang ang pagbaba ng spread at ang pagkakaroon ng stable na demand ay magpapahina sa argumentong ito. Sa kasalukuyan, ang survey ay nagpapakita ng isang limitasyon sa pinansyal na mapagkukunan na dapat subaybayan. Ayon kay Gino Matos