Bago pagtuunan ng halaga ang isang memory contract, tanungin kung sino ang nagsisilbing tagapagdala ng downside. Sinasabi ni SK hynix na ang mga kasunduan kasama ang 14 malalaking customer ay nakakapalupit ng volume na katumbas ng higit sa kalahati ng kanilang kabuuang kapasidad sa produksyon para sa 2027-2028. Maaaring tumugon ang mga presyo sa mga kondisyon ng merkado sa loob ng nakasaad na saklaw. Hindi ito garantisya ng kalahati ng kanilang hinaharap na kita, o isang numero lamang para sa HBM. Hindi inilalabas ng pahayag ang mga numerikal na saklaw ng presyo, mga parusa sa pagkansela, o mga term para sa minimum na pagbabayad. Lumalabas nang higit pa si Micron sa kanilang paglalathala: ang kanilang mga kasunduan sa strategic customer ay may take-or-pay volumes, at marami sa kanila ay may price floors at ceilings. Dapat nating huwag ipagpalagay na mayroon si SK hynix ng parehong proteksyon. Ang aking interpretasyon: ang mga customer ay nagpapasya na mag-commit nang maaga upang matiyak ang supply, na nagbibigay sa mga manufacturer ng mas matibay na batayan para sa investimento. Ngunit ang mas malaking kumpiyansa ay maaari ring hikayatin ang pagpapalawak na magdudulot ng pagbaba sa presyo sa huli. Iiwasan ko ang paghuhusga sa pagbabago batay sa kung gaano karaming kita at pera ang nananatiling protektado kapag tumutugma na ang supply, hindi lamang batay sa haba ng kontrata. Ang mas mahabang mga kasunduan ay maaaring baguhin kung sino ang nagsisilbing tagapagdala ng memory cycle nang hindi ginagawang nawawala ang cycle.