Kailangan pag-usapan ang Capital Expenditure ng Amazon. Gusto ng street ang $57B sa kwarter na ito, ngunit ang $AMZN ay nasa $77B. Ano pa ba? Gusto mo ba silang huwag mag-spent? Una at pangunahin, mayroon silang halos $600B na secured backlog. Pangalawa, gusto mo ba na patuloy kang makatanggap ng iyong mga order nang mabilis? Well, mayroon sila ang ikalawang pinakamalaking logistical network sa mundo, kaya paano ba sila dapat bumili ng milyon-milyon na sasakyan, eroplano, at iba pa—nang walang CapEx?? Hindi pa lang ang pagsasagawa ng AI buildout financing.. Kaya kung tumigil sila sa pag-spent at bawasan ang kanilang growth rates, bababa ang multiple, pero kung nag-spent sila at lumalago nang mabilis, sabi ng market, “hindi” sa pag-spent na iyon 🤔 Ano? Dapat ba silang magspawn ng lahat nang libre? Siguro iyon ang gagawin nila para maging pinakamahusay na kompanya kailanman, tama? Ito ay isa sa pinakamahusay na kwarter na nakita ko, at isang malaking player ay naniniwala din dito. Ang 13% na pagbaba ay nawala sa ilang segundo—binuksan ko ang aking brokerage para bumili sa $210, at bumalik na ang stock sa $230 bago ako nakablink. Hindi ko alam kung Berkshire o sino pa ang iyon. Pero mayroon ang Amazon ng playbook, lagi nilang naihadap at alam nila kung ano ang gagawin. Ang mga taong nanatili sa kanila sa loob ng dekada ay hindi nagmamalasakit sa pagkakaroon ng under-performance ng stock nila kumpara sa S&P500 sa nakaraan. Kaya go ahead at ibenta mo ito. Ako naman ay bibili ng marami habang kaya ko 😇