💸 Ganito kung gaano kalaki ang reaksyon ng mga malalaking trader ng bitcoin pagkatapos makarating ang Binance hack
Isang araw na ang nakalipas, tinitiyak namin kung paano bumili ng asuranso ang mga investor ng bitcoin $BTC$77,330.58 laban sa posibleng pagbaba ng presyo sa pinakamalaking cryptocurrency. Nagpalakas ang bias na ito pagkatapos makakuha ng higit sa $6 bilyon sa mga crypto asset ang isang hacker mula sa Binance, ang pinakamalaking exchange ng cryptocurrency.
Ang asuranso na ito ay isang put option, na nagbibigay sa buyer ng karapatan na magbenta ng bitcoin sa isang nakatakdang presyo. Magkakaroon ng kapalit ang option kung bumaba ang presyo ng $BTC sa ilalim ng pinagsunduang presyong pagbenta, o strike.
Ang pagmamadali na bumili ng mga hedge na ito sa mga pribadong negosyadong deal ay nagsimula sa Paradigm, isang liquidity network kung saan nag-negosyo ang mga malalaking trader ng mga taya sa block trades.
Ang unang malaking trade ay dumating sa 20:38 UTC, halos 15 minuto pagkatapos ng unang outflows mula sa wallet ng Binance at bago pa man maging pampubliko ang balita, ayon kay Nicolas Quatravaux, pangulo ng EMEA sa Paradigm, ang pinakamalaking institutional liquidity network sa crypto derivatives.
Ang trade ay kasama ang pagbili ng 250 lots (bawat isa ay kumakatawan sa isang $BTC) ng $78,000 puts na expiration ay Oktubre 31, na may halagang halos $20 milyon sa notional terms. Ang notional value ay ang dolyar value ng bitcoin na sakop ng mga kontrata. Tatlo minuto pagkatapos, nagtrabaho pa ang isa pang 250 clip ng parehong put, at binayad ng buyer nang 35% higit pa.
Ang Altiorix Trades, na sumusunod sa mga flow ng merkado sa X, ay nagsabi na ang mga pagbili ay lalong nakakatukoy. “Binebili ang mga kontrata gamit ang $BTC sa paligid ng $80.15K, at sa gabi ay tumatakbo na ang presyo nang direkta sa strike na iyon. Ang pagbebenta ng 80K calls naman sa parehong panahon ay tinigil ang anumang pagkakaibigan sa karagdagang pagtaas,” sabi nito.
Sa pitong oras mula pa noong ang hack, nagtrabaho ang Paradigm ng halos $590 milyon sa notional $BTC options blocks. Ito ay halos kalahati ng kabuuang $BTC options block volume sa Deribit, ang pinakamalaking crypto options exchange, sa parehong panahon.
Ang flow ay lalo na bearish, kung saan karamihan sa amount ay nasa puts. Ang pinakamalaking oras ay nangyari bago pa man magbigay ng pahayag ang Binance at kasama rito ang dalawang 1,000 $BTC blocks ng mid-November $74,000 puts, na may kabuuang halagang halos $155 milyon sa notional value.
Karamihan sa pagbili ay naganap sa puts na nasa ilalim, pero malapit pa rin sa spot price, hindi sa mas mababang strikes. Ito ay nagmumungkahi na ito ay hindi deep-tail hedging, o lottery-ticket bets sa posibleng crash, kundi mas isang conviction hedging laban sa mas malalim na near-term pullback.
“Ang pagbili ay malapit sa kasalukuyang presyo, sa strikes ng $74,000 hanggang $78,000, karamihan ay expiration nito ito linggo at mid-November,” tinitiyak ni Quatravaux.
Ang Deribit ay nakita rin ang pagtaas ng aktibidad sa put options. Ang pinakamalaking taya ay isang multi-leg put strategy na nasa November at December expiries na may halagang halos $190 milyon. Ang isa pang trade ay kasama ang 500 $BTC blocks sa November $64,000 puts at ilang flow sa March calls. “Kaya hindi lahat ay naglalaro ng defense,” tinitiyak ni Quatravaux.
#BTC | #Bitcoin | $BTC | #Binance
