Ang tuktok ng tabla ng volume ay hindi demand. Sa sampung pinakamalaking linya ng turnover ngayon, umabot sa halos 100.8 bilyon USD ang prints, at 58.3 bilyon nito ay USDT sa 44.64 bilyon, USDC sa 12.82 bilyon at USD1 sa 841.6 milyon, na lahat ay naglalakbay sa pagitan ng 0.01% at 0.02%. Mas higit sa kalahati ng headline volume ay stablecoin plumbing na bumabalik sa sarili nito. Kapag inilagay sa net, ang totoong turnover sa parehong board ay halos 42.5 bilyon USD. Ang $BTC ay nag-ambag ng 25.62 bilyon laban sa 1.63T na cap, o 0.016x. Ang pinakamalaking asset sa merkado ay nag-turnover ng 1.6% ng halaga nito sa isang araw. Ang mas mahalaga kung ano ang ginawa ng presyo: BTC +0.49% sa 81,028 sa turnover na bumalik na 5.9% mula sa 24.18 bilyon, ETH +0.42% sa 2,352.60 sa 9.73 bilyon mula sa 9.40 bilyon. Parehong green, parehong nagdadala ng higit pang pera, walang isa sa kanila ang nakakuha ng antas. Ang re-expansion na tumutukoy sa isang coin-flip close ay dalawang-kaliwang churn: ang karagdagang flow ay hindi nagpalit ng presyo, at ang ika-anim na tuloy-tuloy na close ng ETH sa ilalim ng 2,400 ay ang receipt. Mekanika. Ito ang ikatlong session loob ng isang bandang 21-28 bilyon na dapat ay magresolba sa isang dalawang linggong pagkakatigil. Sa itaas ng halos 28 bilyon kasama ang close sa ilalim ng 79.3k low ay mababasa bilang distribution. Bumaba sa ilalim ng halos 21 bilyon habang ang 80k shelf ay naka-hold ay mababasa bilang exhaustion. Ngayon ay wala sa dalawa. Ang mga churn names ay nagpapatotoo dito: MPLX +54% sa 2.7x na turnover ng cap habang AXIS -25% sa 3.2x. Ang laki ay naglalakbay lamang sa BTC at ETH, at ngayon ay hindi naglakbay kahit saan. Ang nagpapabagsak sa pagbasa na ito ay ang paghawak ni BTC ng 80k habang may turnover print na higit sa 28 bilyon kasama ang close na naglilinis ng shelf. Hanggang sa mag-print iyon, ang green sa 1.6%-of-cap turnover ay drift, hindi accumulation. NFA