[Ang taunang 15% na prefered shares na i-invest ng Saturn, kung kalkulahin batay sa perang natanggap ng kumpanya, 17.2%] @saturn_credit Ang prefered shares na $SATS na inilabas ni Strive noong Oktubre 20 ay may kabuuang IPO na $630 milyon. Ngunit kapag kalkulahin ang taunang nakumpuniya na dividend sa 7 milyong mga share, ang halaga ay $105 milyon. Ito ay humigit-kumulang 16.7% ng kabuuang IPO. Kasama rin ni Saturn ang sarili niyang treasury funds sa IPO na ito. Ang pagkakaiba ay nagsisimula sa $10 bawat share. Ang SATS ay may taunang dividend rate na 15%, ngunit ang batayan ay $100 bawat share. Ang IPO price ay $90. Kaya ang taunang nakumpuniya na dividend bawat share ay $15, at ang ratio batay sa IPO price ay: 15 / 90 * 100 = humigit-kumulang 16.7% Maaari nating kalkulahin muli mula sa pananaw ng issuer. Ang IPO fee na inilabas ni Strive ay $3 bawat share, kabuuang $21 milyon. Kapag inalis ito mula sa kabuuang IPO, ang perang natanggap ng kumpanya ay $609 milyon bago ang iba pang gastos sa paglalabas. 105000000 / 609000000 * 100 = humigit-kumulang 17.2% Ito ang ratio na nagpapakita kung gaano kalaki ang taunang nakumpuniya na dividend kumpara sa perang natanggap ng issuer. Hindi ito kumpletong return on investment na kinabibilangan ng pagbabago ng presyo, reinvestment, o oras ng tunay na pagbabayad ng dividend. Isinama rin ni Strive sa SEC filing na ihaharap nila ang $22.50 bawat share na katumbas ng 18 buwan na dividend sa isang reserve account. Batay sa kabuuang 7 milyong share, ito ay $157.5 milyon. Ito ay isang hakbang upang siguraduhin ang pondo para sa unang pagbabayad habang isinasaayos ang mataas na fixed dividend. May priority din dito. Ang SATS ay mas mababa sa SATA prefered shares, pero mas mataas sa ASST common shares. Ang dividend ay nakumpuniya, ngunit ang tunay na cash payment ay nangangailangan ng pagpapahayag ng board of directors at legal na available funds. Ang unang regular dividend date ay nakatakdang Nobyembre 9. Ang transaksyong ito ay nag-iwan ng iba’t ibang kalkulasyon para sa investor at issuer. Ang investor ay naghihintay sa mataas na dividend, ngunit nagtatanggol sa presyong pagbabago, panganib sa pagbabayad, at proteksyon ng mas mataas na priority securities. Ang issuer naman ay nakakuha ng kapital para sa pagbili ng Bitcoin o working capital, pero kasama rin ang mahabang panahong obligasyon sa dividend. Ang pagkakaaliw ni Saturn dito ay may kahulugan. Ang investment na ito ay hiwalay sa mga ari-arian ng mga user ng USDat o sUSDat—ito ay sariling treasury investment. Ito ay isang halimbawa kung paano pinili ni Saturn ang Bitcoin-based credit product bilang aktwal na target ng capital allocation, at walang pahayag na nagpapakita ng pagbabago sa collateral o payment terms ng mga umiiral na produkto ng user. Ang susunod na masusuri ay ang tunay na pagbabayad ng dividend simula Nobyembre, hindi lang ang 15% sa papel; ang presyo ng SATS sa merkado; at ang paggamit ng reserve at funds ng issuer. Kailangan magkakasama ang tatlong ito upang masukat kung gaano katagal magtataglay ang mataas na dividend sa digital credit. #Saturn