GALAXY RESEARCH: PAGPAPAHALAGA SA MGA STARTUP NG CRYPTO AY NAGPAPATAAS, KUNGKUNAN NG PAGKUKUHA NG KAPITAL AY BUMABA NG 40% Noong 23/10, ipinahayag ng Galaxy Research ang kanilang VC Vital Signs Report, na nag-update sa kalagayan ng venture capital investment sa mga crypto business noong Q3/2026. - Ang data ay nagpapakita ng isang pagbabagong kabaligtaran: patuloy na tumataas ang pagpapahalaga sa mga kumpanya, samantalang bumaba nang malaki ang median deal size. *May 3 puntos na gustong kong i-summarize. 1. Patuloy ang pagkukunwari ng kapital sa mga proyekto sa maagang yugto - Noong Q3/2026, ang mga pre-seed deals ay nagsisilbing halos 25% ng kabuuang bilang ng mga transaksyon, habang ang mga kumpanya sa huling yugto ay nagsisilbing 24%. - Ito ay nagpapakita na patuloy ang pag-invest sa mga bagong startup, hindi lamang sa mga kumpanya na may produkto at kita na. => Gayunpaman, ito ay porsyento batay sa bilang ng mga transaksyon, hindi sa halaga ng kapital. Kaya, hindi pa maaaring kumpirmahin na ang pre-seed ay nakakakuha ng higit pang pondo kaysa sa ibang yugto. 2. Tumaas ang pagpapahalaga, bumaba ang laki ng deal - Ayon kay Galaxy Research, ang average valuation ng mga crypto startup na tinutulungan ng VC ay umabot sa halos $90 milyon — pinakamataas sa buong historikal na data. - Samantala, ang median deal size ay bumaba mula sa $5 milyon noong Q2 hanggang sa halos $3 milyon noong Q3 — isang pagbaba ng 40%. - Ang dalawang indikator na ito ay nagpapakita ng iba’t ibang aspeto. Ang pagpapahalaga ay tumutukoy sa halaga ng kumpanya na itinakda sa mga fundraising round, habang ang deal size ay ang tunay na halaga ng pondo na nakakuha. => Ang pagtaas ng pagpapahalaga habang bumababa ang pondo bawat round ay maaaring magpapakita na ang mga fund ay patuloy na sumasang-ayon sa mataas na valuation, ngunit mas maingat sa paglalabas ng pondo. *Gayunpaman, ang pagbabago sa komposisyon ng mga kumpanya na sinuri ay maaaring mag-apekto rin sa mga resulta. 3. Paano nakakaapekto ang venture capital sa crypto market? - Mahalagang maunawaan na ang venture capital investment sa mga crypto company ay hindi katumbas ng pondo na pumapasok sa pamilihan ng secondaries para sa token. - Ang karamihan sa mga VC deal ay may kinalaman sa equity o private investment agreements, na may iba’t ibang terms tungkol sa valuation, allocation, at lock-up periods. - Kaya, ang pagtaas ng valuation ng startup ay hindi nangangahulugan na tumataas din ang FDV ng token, at hindi pa sapat para sabihing ang altcoin market ay pumasok na sa isang bagong bull cycle. => Kung patuloy ang trend na ito, maaaring magkaroon pa rin ng access ang mga crypto project sa kapital sa mataas na valuation, ngunit kailangan nilang tanggapin ang mas maliit na deal size at mas mataas na antas ng efficiency sa paggamit ng pondo. Pinagmulan: @glxyresearch Galaxy Research – VC Vital Signs, 23/10/2026