Ang libreng pera ng Tesla ay umusbong mula sa -$1.09B patungo sa +$1.53B sa isang kuartal. Iyon ay isang pagbabalik ng $2.62B, ngunit mas mahalaga ang bridge kaysa sa headline. Ang $1.19B ay galing sa pagbabago sa net operating assets at liabilities, $1.06B mula sa mas mababang capex, at $0.38B mula sa net income kasama ang mga noncash adjustments. Ito ay tunay na paggalaw ng cash flow, hindi karagdagang kita. Ang aking pagsusulit: Maaari ba ng Tesla na mapanatili ang positibong pagbuo ng pera pagkatapos ng capex habang nagbabago ang mga kontribusyon sa working-capital? Ito ay magpapalakas sa kanyang kakayahang pagsuporta sa pagpapalawak nang looban, nang hindi pa patotohanan ang nakikita na returns sa mga investmeng AI.