Mga Post
avatar
Mercek

Bilyon sa TVL. Milyon sa token valuation. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga pundasyon ng protokolo at token valuation ang nagiging interesante. Noong Nobyembre 2025, ang @Uniswap ay nakaproseso ng higit sa $4 trilyon sa kumulatibong trading volume. Gayunpaman, walang direkta mekanismo ang mga tagapag-ayos ng $UNI upang makakuha ng protocol trading fees sa loob ng maraming taon. Nagbago ito noong Disyembre 2025, nang ma-activate ni Uniswap ang isang fee mechanism na gumagamit ng protocol fees upang i-burn ang UNI. Ang paglago ng protokolo at ang halaga ng token ay dalawang iba’t ibang bagay. Ang mahalaga ay kung paano nagiging halaga ang paglago para sa mga tagapag-ayos ng token. Tinitingnan ko ang buong DeFi, RWA, at AI × Crypto para sa mga protokolo kung saan ang mga pundasyon at token valuations ay maaaring nagpapakita ng iba’t ibang kuwento. Tinutukoy ko ang apat na bagay: - TVL: Gaano karaming kapital ang tinatanggap ng protokolo? - Mga bayad at kita: Gaano karaming kita ito? - FDV/TVL: Paano ihahambing ang valuation nito sa TVL nito? - Value accrual: Gaano karaming halaga ang dumadating sa mga tagapag-ayos ng token? Ang pagsusuri ay sumasaklaw sa limang sektor, na nagsusuri para sa potensyal na pagkakaiba sa valuation. ➤ Liquid staking, restaking at DVT • @LidoFinance ( $LDO ): $24.3B TVL. Ang pinakamalaking liquid staking ecosystem, na may limitadong direkta na value accrual. • @Rocket_Pool ( ethereum:0xd33526068d116ce69f19a9ee46f0bd304f21a51f ): $1.3B TVL. Isang decentralised na alternatibo sa Ethereum staking. • @MarinadeFinance ( $MNDE ): $790M TVL. Solana staking na may revenue-sharing mechanisms. • @sanctumso ( $CLOUD ): $2.08B TVL. Solana liquid staking infrastructure at liquidity. • @eigencloud ( $EIGEN ): $6.5B TVL. Nagpapalawak ng Ethereum staking security sa karagdagang serbisyo. • @ether_fi ( $ETHFI ): $5.2B TVL. Liquid restaking na kasama ang mas malawak na product suite. • @ssv_network ( ethereum:0x9d65ff81a3c488d585bbfb0bfe3c7707c7917f54 ): $13.1B reported TVL. Distributed validator infrastructure para sa staking resilience. ➤ Lending at money markets • @aave ( $AAVE ): $18.5B TVL. Isang pangunahing multichain lending protocol na may malaking fee generation. • @Morpho ( $MORPHO ): $11.3B TVL. Permissionless lending infrastructure na may institutional at RWA exposure. • @sparkfinance ( $SKY ): ~$7B combined ecosystem TVL. Lending at RWA collateral sa loob ng Sky ecosystem. • @maplefinance ( $SYRUP ): $2.8B TVL. Institutional credit at on-chain lending. • @kamino ( $KMNO ): $1.4B TVL. Solana lending at liquidity infrastructure. • @compoundfinance ( $COMP ): $1.55B TVL. Nakakaranas na lending markets na may iba’t ibang valuation profile kaysa kay Aave. ➤ DEXs, aggregators at yield trading • @JupiterExchange ( solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN ): Mataas na Solana trading activity, na may halos $1.9B sa kaugnay na TVL. • @pendle_fi ( $PENDLE ): Yield tokenisation infrastructure na nag-uugnay sa DeFi yield markets at lumalaking RWA opportunities. • @Uniswap ( $UNI ): $3.9B TVL. Isang pangunahing liquidity venue kung saan ang token value accrual ay nananatiling pangunahing tanong sa pagsusuri. • @PancakeSwap ( $CAKE ): $2B TVL. Isang multichain DEX na may malaking trading activity. ➤ Real-world assets at institutional credit • @Ondo ( $ONDO ): Multi-billion-dollar tokenised Treasury at equity exposure. • @SkyEcosystem ( $SKY ): Stablecoin at lending infrastructure na suportado ng RWA collateral at revenue generation. • @centrifuge ( $CFG ): On-chain private credit at structured financial products. • @ethena ( $ENA ): Synthetic dollar infrastructure na binubuo ng delta-neutral strategies at derivatives markets. ➤ AI × Crypto at DePIN • @opentensor ( $TAO ): Decentralised machine learning at isang subnet marketplace. • @rendernetwork ( solana:rndrizKT3MK1iimdxRdWabcF7Zg7AR5T4nud4EkHBof ): Distributed GPU infrastructure para sa rendering at AI workloads. • @akashnet ( $AKT ): Permissionless cloud at GPU marketplace na may live revenue. • @grass ( $GRASS ): Decentralised data at bandwidth infrastructure para sa AI training. • @origin_trail ( $TRAC ): Decentralised knowledge graphs na nag-uugnay sa verifiable data, AI at RWA. • @virtuals_io ( $VIRTUAL ): AI agent launchpad at economic infrastructure. • @NEARProtocol ( $NEAR ): Blockchain infrastructure na may AI-focused positioning at agent execution ambitions. Ang TVL lamang ay hindi sapat para sabihin ko kung ano ang halaga ng isang token. Gusto kong malaman kung gaano karaming kita ang ginagawa ng protokolo, paano ito lumalago, at kung may bahagi ba nito na dumadating pabalik sa mga tagapag-ayos ng token. Dito nagsisimula ang interesante. Maaaring patuloy na lumago ang isang protokolo habang ang token nito ay naiiwan. Ngunit ang unlocks, emissions o mahinang value accrual ay maaaring magpaliwanag sa pagkakaiba na ito. Ang focus ay sa mga protokolo kung saan ang fundamental growth ay mas mabilis kaysa sa token valuation, nang walang malinaw na dahilan para sa pagkakaiba.

coin
LDO/USDT
0.3514
+2.98%
coin
ETH/USDT
2,416.45
+4.03%
coin
CLOUD/USDT
0.044
+2.54%
coin
EIGEN/USDT
0.1867
+0%

Ang content na ito ay para sa mga layuning pang-impormasyon at pang-edukasyon lang. Maaaring may mga kasama itong third-party insight, sponsored content, o promotional material kung saan maaaring maka-receive ng compensation ang creator. Wala sa feed na ito ang nagko-constitute ng investment advice o nagga-guarantee ng returns. Ikaw lang ang responsible para sa mga sarili mong desisyon sa investment. Laging magsagawa ng sarili mong research at mag-ingat bago mag-trade. Hindi namin gina-guarantee ang accuracy ng impormasyon na mula sa third-party at hindi kami mananagot para sa anumang loss na na-incur. Ang nakaraang performance ay hindi indicative ng mga resulta sa hinaharap. Sumangguni sa aming Mga Tuntunin ng Community at Pahayag sa Disclosure ng Risk para sa mga detalye.

avatarI-post ang reply mo

Mag-comment