Ipinagkaisa ng Europa ang mga taon sa pagtatanong kung paano regulahin ang crypto. Ngayon, ang mas interesanteng tanong ay naging: ano nga ba ang tumpak na inaangkin natin na regulahin? Ang pinakabagong mga proposta ni ESMA sa MiCA ay tumutok sa staking, pagpapautang, pag-access sa DeFi, pagmemarketing ng mga influencer, at sa huli ay ang mga tokenisadong merkado ng kapital. Ito ay nagpapakita sa akin na pumasok na ang MiCA sa mas mahirap na yugto. Ang pagregula sa exchange at issuer ay ang simpleng bahagi. Ang pagregula sa isang mundo ng pagsasaparita kung saan ang mga protokolo, tagagawa, interface, at mga institusyon ay lalong lumalawig ang kanilang pagkakasalungat ay kung saan nagsisimula ang tunay na pagsubok. Hindi kailangan ng Europa ng mas kaunting regulasyon. Kailangan niya ng regulasyon na nauunawaan kung ano ang itinuturing na regulahin.