Bumabaleg muli ang mga chain-based Launchpad, ngunit ang mga proyekto na talagang nagpapahintulot sa akin na mag-alaala ng oras ay hindi marami. Ang dahilan ay simpleng: ang pagbuo ng isang Token ay hindi na may malaking teknikal na hadlang; ang totoong hirap ay kung paano disenyo ang isang mas patas na paraan ng pagkakaroon, kung paano mabawasan ang advantage ng mga script at sybil, kung paano ma-link nang maayos ang primary issuance at secondary liquidity, at kung patuloy pa bang gumagana ang mekanismo pagkatapos ng launch. Kasalukuyang pinagmamasdan ko ang @ToshProtocol, na kung saan inilalagay nito ang lahat ng mga tanong na ito sa iisang lugar. Lalo na pagkatapos ng pagsisimula ng unang token ng ToshX, ang $TO, ang disenyo na dating nasa antas ng mekanismo at code ay nagsisimula nang umabot sa totoong pagsubok sa merkado. Kung iisipin mo lang na ang ToshX ay isang bagong Launchpad, naniniwala akong nababawasan mo ito. Ang tunay na layunin nito ay muling disenyo ang buong proseso mula sa “paglabas” hanggang sa “pagbebenta” ng mga asset sa blockchain. 01｜Bakit kailangan pa ng bagong Launchpad? Sa nakaraang ilang taon, ang Crypto ay subukan na ang maraming uri ng token issuance. Una ay ang ICO, IDO, at whitelist, pagkatapos ay iba’t ibang Launchpad, at pagkatapos ay tumubo nang mabilis ang mga modelo tulad ng https://t.co/qj0ApP65C4. Bawat modelo ay nalutas ang ilang problema, samantala’y nilikha nito rin ang mga bagong problema. Halimbawa, ang whitelist ay nakakontrol sa bilang ng mga kalahok, ngunit ang karapatan sa pagpili ay madalas nasa kamay ng project team; ang first-come-first-served ay tila patas, ngunit sa totoo lang, ito ay tungkol sa RPC, robots, at automated scripts; ang Bonding Curve ay napakalaking bawas sa barrier sa paglabas, ngunit sa mga populer na proyekto, ang front-running, sniper attacks, at bulk participation ng mga bagong wallet ay patuloy pa ring umiiral. Kaya ngayon, kapag pinag-uusapan natin ang “Fair Launch,” ang totoong tanong ay hindi na: Mayroon bang private sale? Kundi: Sa panahon na lahat ay maaaring makilahok, sino ang makakakuha ng ilang quota? At ano ang batayan nito? Ito rin ang pinakamakikilala sa ToshX. Ang kanilang napiling sagot ay: Proof-of-Gas. 02｜Proof-of-Gas: Hindi batay sa identity, kundi sa nakaraang totoong natira Hindi binubuo ng ToshX ang patas na sistema sa pamamagitan ng KYC, whitelist, o bilis ng pagkakaroon; kundi sinubukan nilang gamitin ang nakaraang Gas consumption ng wallet upang matukoy ang kwalipikasyon at quota. Ang ideyang ito ay lubos kong interesante. Dahil ang identity sa blockchain ay laging isang mahirap isolve na problema. Isang tao ay maaaring lumikha ng sampung wallet, isandaan, o kahit mag-automate upang lumikha ng libu-libong address. Kung ang protocol ay disenyo upang magbigay ng isang quota bawat address, mas madaling maging isang “wallet farm” kaysa isang patas na sistema. Ang nakaraang Gas ay may iba’t ibang katangian: Ito ay totoong naganap na gastos sa blockchain. Maaari mong lumikha ng bagong address, pero hindi mo maaaring likhain nang walang katotohanan ang nakaraang aktibidad nito sa loob ng ilang taon. Ayon sa kasalukuyang pampublikong mekanismo ng ToshX, ang Proof-of-Gas ay gagamitin ang nakaraan Gas consumption upang matukoy ang kwalipikasyon at quota sa Genesis phase; kung walang nakaraan Gas record ang isang bagong wallet, hindi ito makakakuha ng parehong kakayahan bilang mga matagal nang aktibong address. Ang kasalukuyang pampublikong mekanismo ng ToshX ay mayroon ding minimum Gas threshold at maximum quota per wallet upang bawasan ang problema ng sybil farming at malalaking investor na nag-aabot nang walang hanggan. Hindi ito maaaring sabihing lubos nang nalutas ang Sybil. Ngunit kahit anong mangyari, binago nito ang gastos na istruktura para mag-atake sa sybil mechanism. dati, ang gastos para lumikha ng isang address ay halos zero. Ngayon, kung gusto mong makakuha ng mas mataas na historical weight, kailangan mong talagang mag-留下 cost sa blockchain. Sa pananaw na ito, ang Proof-of-Gas ay hindi lamang isang algorithm para sa Launchpad quota; ito ay mas malapit sa pagtatanong: Maaari bang maging isang bagong on-chain reputation ang totoong economic cost na ibinigay ng isang on-chain account sa nakaraan? 03｜Phase 1.5: Parehong simula ang primary issuance at secondary liquidity Bukod sa Proof-of-Gas, isa pang disenyo ng ToshX na aking pinagmamasdan ay ang Phase 1.5. Karaniwan sa tradisyonal na launch model ay may malaking pagkakaiba sa mga yugto. Una’y natatapos ang primary market o Bonding Curve, at pagkatapos ay ililipat sa DEX upang lumikha ng actual liquidity pool. Ibig sabihin: Ang issuance at trading ay dalawang hiwalay na yugto. At dito nagmumula ang maraming problema: Kailan matatapos? Sino ang responsable sa pagbuo ng pool? Paano matutukoy ang initial price? Kung saan galing ang liquidity? Maaari bang baguhin ng project team ang rules? Mayroon bang malaking arbitrage space sa pagitan ng primary at secondary price? Ang layunin ng ToshX ay ilagay ang dalawang yugto sa iisang sistema. Pagkatapos matapos ang Genesis phase, gagawa ang protocol ng totoong PancakeSwap Infinity liquidity pool, samantala’y hindi lahat ng Token ay ipinapalabas nang sabay-sabay; kundi ipinapalabas ito nang paulit-ulit batay sa mga price tier. Ayon sa pampublikong code at paliwanag ng Tosh-Core v5.0, pagkatapos matapos ang Genesis phase, magkakaroon ng totoong Infinity Pool, at susunod na supply ay ipapalabas nang paulit-ulit gamit ang price shelves. Kaya tinawag nila ito bilang: Phase 1.5. Naniniwala akong tama itong pangalan. Hindi ito simpleng primary issuance, o ganap na ipinapasa sa secondary market; kundi nagdaragdag ito ng isang mekanismo sa pagitan nila. 04｜Ibigay ang token supply sa presyo ng merkado Dito may isa pang disenyo na madalas na napapaliguan: Hindi ibinibigay ng ToshX lahat ng Token nang sabay-sabay kapag sinimulan ang proyekto. Ayon sa kasalukuyang pampublikong bersyon, ipapamahagi ang susunod na supply sa maraming price tier o “shelves.” Simpleng ipaliwanag: Kung hindi pa umabot sa presyong iyon ang merkado, hindi pa maaaring lumabas ang susunod na bahagi ng supply. Ito ay muling tinutukoy ang ugnayan sa pagitan ng primary supply at secondary price. Karaniwan sa tradisyonal na proyekto: Lahat ng Token ay ginawa muna, tapos pinagsisikapan ng merkado na i-absorb sila. Ang lohika ng ToshX naman ay mas malapit sa: Una’y patunayan ng presyo ang demand, tapos ipapalabas lamang ang supply nang paulit-ulit. Ang kasalukuyang pampublikong disenyo ay naglalaman ng humigit-kumulang 4000 price tiers; susunod na paglabas ng Token ay magiging depende sa mga presyong kondisyon—hindi nang sabay-sabay. Ang isa kong paborito dito ay hindi ito nagmumula sa palagay na dapat mayroon agad na buong circulation supply. Ano man ang presyong matataasan ng merkado—iyon lamang ang tatakbo ng susunod na supply. Mas malapit ito sa totoong proseso ng price discovery kaysa sa simpleng disenyo ng FDV at biglang ipakita buong tokenomics. 05｜Bakit mahalaga ang $TO launch na ito? Kahit gaano pa kalakas ang mekanismo, kung hindi pa ito sinubok nang totoo—mga papeles lamang ito. Kaya naniniwala akong hindi lang $TO ay unang token ng ToshX platform. Ito ay mas malapit sa isang stress test para sa sarili nila. Ayon sa pinakabagong pampublikong impormasyon ni ToshX, gagamitin para sa Genesis issuance ni $TO ang $BEM, at gagamitin para sa quota ang nakaraan Gas record. Ang launch window ay fixed para sa 3 oras; pagkatapos noon, direktang magtatapos at maglilikha ng liquidity pool. Ang lahat ng mga rule na ito ay nagpapatakbo naman naman lahat ng pangunahing mekanismo ni ToshX: May practicalidad ba talaga si Proof-of-Gas? Makakaintindi ba ang mga user sa bagong quota system? Makakalikha ba nito nang maayos ang totoong pool pagkatapos ng Genesis? Maaari bang maging base asset ba talaga si $BEM sa proseso? At mas mahalaga pa: Gusto ba talaga ng merkado na tanggapin itong bagong istruktura? Madalas, hindi problema ng mga protocol kung hindi nila ma-encode—kundi kung hindi sila kayang gawing bahagi ng user behavior.Ang $TO ay ang unang hakbang ng ToshX mula sa teknikal na disenyo patungo sa totoong merkado. 06｜Mula sa BNB Chain hanggang sa $BEM, gustong gawing asset consumption ng ToshX ang “coin issuance” May isa pang makabuluhang pagbabago ang ToshX: ang pagpapakilala ng $BEM bilang sentral na elemento ng buong issuance system. Ayon sa kasalukuyang publikong arkitektura, ang pagkolekta ng pondo, pagpapasya ng presyo, at pagbuo ng liquidity pool ng ToshX ay nakabatay sa BEM. Ibig sabihin: Kung lalong maraming proyekto ang gagamit ng ToshX para sa paglunsad, ang paglunsad mismo ng mga bagong proyekto ay magdudulot ng demand para sa BEM—hindi lamang isang pahina na nagpapakita ng mga proyekto. Kasalukuyang natapos na ng ToshX ang end-to-end na pagpapatakbo sa testnet ng BNB Smart Chain, at ang publikong code ay nagpapakita na ang protocol ay nasa proseso ng pag-deploy sa BSC mainnet. Ito ang dahilan kung bakit ang totoong dapat obserbahan sa ToshX ay hindi “kung makakalunsad pa ba ito ng ilang Meme.” Kundi: Kung makakabuo ba ito ng isang patuloy na siklo ng asset issuance. Proyekto pumasok → gumagamit ng BEM → nagtatayo ng liquidity pool → susunod na supply ay inilalabas batay sa presyo nang paulit-ulit → ang protocol fees ay patuloy na bumabalik sa sistema. Kung mapasikat nito ang ganitong loop, ang ToshX ay hindi na lamang isang Launchpad. Ito ay magiging isang layer: Isang on-chain asset issuance infrastructure. 07｜Pagbili at Pagpapahinto ng Protocol Income Maraming platform ang nagsasalita tungkol sa buyback. Ngunit malaki ang pagkakaiba kung ang buyback ay isang marketing slogan lamang, o isang direktang nakasulat sa financial pathway ng protocol. Batay sa kasalukuyang publikong code ng Tosh-Core, kapag natanggap ng ToshLadderTreasury ang ilang bahagi ng protocol fees, gagamitin ito para bumili ng mga token mula sa project pools, at ipapadala ang mga token sa isang burn address; sa publikong mekanismo, bahagi rin ng trading tax ay papasok sa Treasury system na ito. Kaya ang dapat obserbahan dito ay hindi lamang ang dalawang salitang “buyback.” Kundi kung pinagsasama ba ng protocol ang: Trading → Fee → Treasury → Buyback → Burn bilang isang matatag at patuloy na chain. Kung lalong dumarami ang mga proyekto sa hinaharap, ang sariling chain na ito ay magiging bahagi na rin ng ToshX token issuance mechanism. Isulat sa Wakas Hindi ko magbibigay ng kongklusyon sa isang proyekto dahil may Proof-of-Gas, Buyback, o Fair Launch ito. Ang anumang bagong token issuance mechanism ay kailangang subukan sa totoong merkado. Ngunit binigay na ng ToshX ang ilang mahahalagang tanong na dapat pag-aralan: Dapat bang i-allocate ang fair issuance batay sa “bilang ng address,” o dapat bang isaalang-alang ang nakaraang on-chain contribution? Dapat bang hihiwalayin nang dalawang yugto ang primary issuance at secondary trading? Dapat bang magkaroon agad ng buong supply ang token, o dapat bang i-decide ng presyo sa merkado kung ano ang susunod na supply? Maaari bang palawakin ang Launchpad mula sa isang “coin-launch page” patungo sa tunay na on-chain asset issuance infrastructure? Ang $TO ay ang unang eksperimento. At ang tunay na dapat obserbahan sa ToshX ay kung gaano kalayo makakarating ang mekanismong ito. Magpapatuloy akong sumunod sa mga susunod na development ng @ToshProtocol: mainnet progress, actual performance ng Proof-of-Gas, gamit ng $BEM, at kung paano magpapatakbo ang Phase 1.5 sa totoong merkado habat dumarami ang mga proyekto sa ToshX. Para sa isang bagong issuance protocol, ang unang token ay hindi kailanman ang katapusan. Ang tunay na simula ay pagkatapos ma-launch ang unang token—kung paano pa ito gagamitin ng isang daan-daang proyekto. Ito ang posibleng pinakamahalagang bagay na dapat subukan ng ToshX. @ToshProtocol