Ito ba ay bull trap? Maraming tao ang nagtatawag nito bilang bull trap at pinapalabas ang mga on-chain indicator. Ngunit ang mga bersyon ng z-score ang mas mataas na metrikang dapat subaybayan. Ang dahilan kung bakit mas mababa ang mga on-chain metrik ay dahil ang mga raw threshold ay na-calibrate sa tatlong natapos na cycle sa isang merkado na hindi na umiiral. Tingnan ang amplitude ng drawdown: -93% (2011), -86% (2015), -84% (2018), -77% (2022), at -54% ngayon. Bawat cycle, bumababa ito. Habang tumataas ang market cap, depth ng options, at plumbing ng ETF, bumababa ang realised volatility. Hindi gumagalaw ang fixed threshold kasabay nito, kaya naging paulit-ulit na hindi makakamit. Hindi dahil hindi ekstremo ang kondisyon, kundi dahil ang ruler ay ginawa para sa ibang merkado. Ito ay kilala bilang alpha decay. Samantala, ang z-score ay nagdudivide sa standard deviation, na eksaktong bagay na bumababa. Tinatanong nito, "Gaano kakaibang ito sa kasalukuyang regime?" kesa sa "Nakalampas ba tayo sa linya na isinagawa noong 2015 sa isang sample ng tatlo?" Mas mahusay ang z-scores dahil sila ay regime-adaptive at hindi history-anchored at dimensionless, kaya maaari mong i-average ang isang ratio, proporsyon, at multiple sa isang composite. Hindi makakadistingguho ang mean-reversion metric kung oversold o repriced. Kung ito ay structural derating at hindi cyclical washout, patuloy na sinasabi ng z-score na mura ito kumpara sa mean na bumababa rin. Habang hindi pa natin nakita ang bottom signal mula sa MVRV, SOPR, NUPL at ang mga Pi-Cycle indicators, hindi ibig sabihin na hindi pa natin natapos ang bottom. Kung tingnan natin ang mga bersyon ng z-score, may bottom indication na tayo sa halos lahat nito. Ang isang signal lamang ay noise. Ang maraming signal sa iba’t ibang metrik ay hindi. Para sa access sa isang suite ng higit sa 75 na indicators, bisitahin ang https://t.co/89tCJ7V0oW. #BullTrap #OnChain #Zscore #BitcoinScam bitcoin:native