Hindi na pinahihintulutan ng Japan na magtakda ng presyo ng sarili nitong pera mula noong digmaan. Ang pagbaba ng yen ngayon ay hindi bagong problema. Ito ay ang sahig ng isang napakalalim na imbakan. Noong 1949, isang Amerikanong bankero na si Joseph Dodge, na nagtatrabaho para sa pananakop, itinakda ang yen sa 360 bawat dolyar sa pamamagitan ng dekretong. Ipinasok ng Japan ang Bretton Woods sa bilang na iyon at pinanatili doon hanggang noong i-break ng Washington ang sistema noong 1971. Pagkatapos, noong 1985, sinundan ng US at mga kaalyado nito ang Plaza Accord at itinulak ang yen mula sa 240 patungo sa 120 sa loob ng tatlong taon. Ito ay sinira ang mga exporter ng Japan, kaya tumugon ang Tokyo sa sakit sa paraan lamang na kilala ng isang sentral na bangko: mura ang pera, lahat ng dako. Ito ay nagdulot ng pinakamalaking asset bubble sa modernong kasaysayan. Nang masira ito, natanggap ng Japan ang mga Nawalang Dekada. At bawat dekada mula noon ay isang bagong layer na inilagay sa itaas ng nakaraan: zero rates. Quantitative easing. Yield curve control. Negative rates. Bawat interbensyon ay inireseta upang gamutin ang pinsalang dulot ng bawat dating isa. Ito ang anyo ng isang pinamamahalaang ekonomiya sa dulo. Hindi isang masamang desisyon. Pitong pu’t taon ng pagpapalabas sa merkado, mula sa mga panlabas hanggang sa mga pambansa, hanggang sa wala nang makakapagsabi kung ano ang totoong halaga ng anumang bagay. Sa tag-init na ito, dalawang gobyerno ay ginamit ang kanilang tunay na reserves upang muli itakda ang antas ng yen. Tinanggal ng merkado ang kalahati nito sa loob ng isang linggo. Ang bitcoin ay walang Dodge, walang Plaza, walang komite. Walang nagtatakda ng presyo nito at walang makakapagtago nito. Iyon ang buong punto.