SpaceX at ~$1.58T: bumaba ng 50% pero patuloy pa bang ipinapahiwatig ang perfeksyon? Ipinakita ko ang mga numero kung saan nakatrabaho ang SPCX kumpara sa mga hyperscaler, at ang pagkakaiba ay nakakatamis. Gamit ang ~$72.4B na consensus na kita para sa 2027, nasa halos 22× ang forward sales ng SpaceX. Para sa konteksto: → @nvidia : ~8.9× → @Microsoft : ~8.2× → Alphabet Inc.: ~4.3× → @Meta : ~4.2× → @amazon : ~2.5× Ito ay ~2.5× ang pinakamayaman sa mga hyperscaler at 5–9× ang iba. At nagsimula na itong bumaba, mula sa ~51× batay sa 2026 base-case sales. Ang multiple ay mabilis na kumikislap, dahil sa mataas na paglago ng kita ngunit pati na rin sa pagbaba ng presyo ng stock. Kaya ba naman ngayon ang panahon na mag-load ng SPCX? Ang bull case ay totoo: ~85% paglago ng kita (26→27E), na lamang naipagkakapareho ni Nvidia Optionality sa Starlink, launch, at ang bagong isinama na AI segment Kakulangan: <5% float mula nang IPO ay nagpapanatili ng artificial na kakulangan sa supply Ang problema: Ito ang tanging negatibong kita sa grupo, halos –$9.4B TTM, –$19.8B free cash flow Sa 22×, halos walang margin para sa error sa capex o supply mula sa IPO lockup Sa earnings (hindi sa sales), ang pagkakaiba sa mga profitable na kaibigan ay mas malaki pa Sasabogin nito ang kasalukuyang cash balance na ~$90B sa loob ng 12–18 buwan... kailangan itong mag-raise ng higit pang pera, na nangangahulugan ng higit pang dilusyon Kaya ba justified ang 22× forward sales para sa isang pre-profit na negosyo, o ito ba ay price para sa flawless execution? $SPCX #STOCKS #SPACEX @AltfinsA