Ano ang dapat expect mula sa unang kikitain ni SpaceX pagkatapos maging publiko: Starlink, AI & Pagpapahalaga
Ikinakasalang ng SpaceX ang kanyang unang kikitain bilang isang publikong kumpanya ngayon, at ang mga numero na pinapansin ng Wall Street ay higit pa sa isang linya ng kita o pagkawala.
Nakatrabaho sa Nasdaq sa ilalim ng ticker SPCX, ang kumpanya ay nakapag-angkat ng $85.7 bilyon, nagbenta ng mga stock sa halagang $135 bawat share noong Hunyo 2026—gumawa ito ng pinakamalaking IPO sa kasaysayan. Kumitla ito sa $225.64 sa unang linggo at bumaba ng higit sa 45% sa ilalim ng presyo ng IPO noong huling Hulyo.
Ang tatlong segment ng negosyo ay lalabas sa pagsusuri—Space, Connectivity, at AI. Ang AI unit, na dating kilala bilang xAI, ay na-absorb ni SpaceX noong Pebrero 2026 at nagkamit ng $818 milyon na kita sa unang kuartal lamang.
Ang Starlink ay patuloy na ang nagdudulot ng kita ng kumpanya. Para sa taon na nagtapos noong Marso 31, 2026, ang serbisyo ay may 10.3 milyong subscriber sa 164 bansa, na nagsisilbing pagtaas ng 105% taon-taon at kabuuang kita ng $11.4 bilyon noong 2025.
Ngunit ang average revenue per user (ARPU) ay patuloy na bumababa, mula sa halos $99 bawat buwan noong 2023 hanggang halos $66 sa pinakabagong kuartal.
Ang tanging hindi tiyak ay ang profitability. Sa $4.7 bilyon na kita, nakarehistro si SpaceX ng $4.9 bilyon net loss para sa 2025, at isa pang $4.28 bilyon na pagkawala sa unang kuartal ng 2026.
Ang average na inaasahan ng Wall Street ay $6.9 bilyon na kita sa Q2, bagaman ang mga numero ay nagmula sa pagkawala ng $1.26 hanggang sa kita ng $0.33 bawat share.
Ang panahon ay nagdaragdag ng presyon. Ang pagpapahayag ay sumasabay sa malaking lock-up na natatapos noong Agosto 6, pagkatapos nito ay haharap sa merkado ang halos 911 milyong mga share na naka-imbak ng mga insider, dalawang beses ang bilang ng mga share na kasalukuyang naka-imbak ng publiko.
Ang SPCX ay kasalukuyang pinapahalagahan sa halos 49x ng inaasahang kita, na nangangahulugan na may kaunting espasyo para sa mahinang performance sa kita.
Ang resulta ng ulat na ito ay maaaring isang halimbawa ng bell curve para sa natitirang bahagi ng taon para sa iba pang pagpapahalaga ng infrastraktura na kaugnay ng AI.
Ito ay hindi financial advice.
Sasali ka ba sa isang mataas na paglago na kuwento tulad nito bago patunayan ang profitability, o hihintay ka hanggang maabot ng mga numero ang pagpapahalaga?
