Patuloy na umuunlad ang mga yield ng Treasury pagkatapos ng Fed. Ano ang nakikita ng merkado?
Hindi nagpapahinto ang merkado ng obligasyon.
Nakataas pa ang mga yield ng Treasury sa Thursday pagkatapos ng desisyon ng Federal Reserve na panatilihin ang mga antas ng interes, dahil nagsimula nang i-price ng mga investor ang posibilidad na mananatiling mataas ang mga rate nang higit pa.
Tumataas ang yield ng 10-taon na Treasury sa paligid ng 4.70%, habang tumataas ang yield ng 30-taon sa itaas ng 5.23%, ang pinakamataas nitong antas mula noong 2007. Kahit ang yield ng 2-taon, na malapit na sumusunod sa mga inaasahan ng Fed, ay tumataas patungo sa halos 4.29%.
Kapag tumataas ang yields, bumababa ang presyo ng obligasyon, kaya patuloy pa rin ang pagbebenta ng obligasyon.
Pinanatili ng Fed ang kanilang benchmark rate sa pagitan ng 3.5% at 3.75%, ngunit hindi ito nagkaroon ng pagkakasundo. Nakapasa ito sa botohan na 9-3, na nagpapakita na hindi lahat ng mga patakaran ay nasa parehong pananaw tungkol sa kung saan dapat magtungo ang mga rate.
Sa kanilang pahayag, sinabi ng Fed na patuloy pa ring umuunlad ang ekonomiya, matibay pa rin ang merkado ng paggawa, at patuloy na maaayos ang antas ng kawalan ng trabaho.
Hindi ito nagbigay ng anumang hint na darating na ang pagbaba ng rate sa anumang panahon.
Dahil dito, patuloy pa ring nasa kaba ang merkado.
Ang ilang ekonomista, kabilang ang mga nasa Deutsche Bank, ay naniniwala na hindi pa tapos ang Fed. Inaasahan nila na may dalawang karagdagang pagtaas ng rate na 25-basis point bago taposin ang taon, isa noong Setyembre at isa noong Disyembre.
Samantala, ang pagtaas ng mga matagalang yield ay nagsisimula nang lumikha ng mga bagong pag-aalala.
Ang mas mataas na gastos sa pagpapautang ay maaaring magdulot ng mas maraming presyon sa mga lugar tulad ng pagsasakahan at pag-invest sa negosyo, habang patuloy pa ring pinag-uusapan ng mga investor kung gaano kalakas ang pagbaba ng inflasyon.
Sa kasalukuyan, isang bagay ay malinaw: hindi naniniwala ang merkado ng obligasyon na tapos na ang Fed sa paglaban sa inflasyon.
Naniniwala ka ba na mayroon pang isa pang pagtaas ng rate para sa taong ito ang Fed, o sobra lang ang reaksyon ng merkado?
