Dalawang balita ang nagkakasalubong ngayon, parehong may kinalaman sa pagsasagawa ng AI. Una, ang Nebius (NBIS) Agad itinataas ng 19% pagkatapos ng pagbubukas ng merkado Dahil ipinahayag ng NVIDIA sa isang papeles na 13G na mayroon silang 9.3% na bahagi sa Nebius 22.25 milyong karaniwang aktibong klase A, kabilang ang mga opsyon para sa pagsisikap na $2 bilyon noong Marso ng taong ito Hindi random ang pag-invest ni NVIDIA Ipinapakita nito ang pag-invest sa infrastraktura ng AI cloud Para sa pagbuo ng malalaking platform ng computing para sa mga malalaking kumpanya Hindi ito pagsisikap sa pondo, kundi isang pagkakabindigan sa supply chain. Ang NVDA at AMD ay sumunod sa pagtaas, at malinaw ang emosyon ng merkado: ang pondo ay patuloy na dumadaloy sa larangan ng kapital expenditure sa AI. // Ngayon, ang Supermicro (SMCI) Bumaba rin ito pagkatapos ng pagbubukas ng merkado Ang unang financial report ay nagpapakita na ang kita sa Q4 ay malapit sa ilalim ng gabay—hindi napakaganda. Ngunit dalawang numero ang tumindig: Ang gross margin ay tumalon sa 15-17% Kumpara sa dating gabay na 8.2-8.4% Higit pa sa dalawang beses Dahil mas mainam na komposisyon ng mga kliyente at produkto Ang bahagi ng mga order para sa AI server na may mataas na margin ay tumataas Ang mga bagong order ay lumampas sa $60 bilyon, isang bagong rekord. Ang backlog ay katumbas ng limang beses ang inaasahang kita para sa kasalukuyang kuartal. Ano ang $60 bilyon? Ibig sabihin, kahit hindi sila makakuha ng anumang bagong order, sapat pa rin ang mga umiiral na order para magtrabaho nang higit sa isang taon. // Kapag pinag-uugnay natin ang dalawang bagay na ito, nagmumungkahi ito ng iisang konklusyon: Hindi bumababa ang pangangailangan sa AI computing—nagpapabilis ito. Ang pagkakaroon ng direktang bahagi ni NVIDIA sa isang kumpanya ng cloud infrastructure ay nagpapakita na naniniwala sila na sapat at matagal ang demand mula sa ilalim, kaya dapat silang magbendang股权 upang magkaisa. Ang pagtaas ng mga order ni Supermicro ay nagpapatotoo na ang aktwal na pagbili ng AI server ay nagsisikap—hindi lang salita. Laging sinabi ko na ang pangunahing direksyon ng pag-invest sa AI ay mula sa chip patungo sa infrastraktura: kuryente, data center, server Ang dalawang balitang ito ay nagdagdag pa ng karagdagang patunay. Sa maikling panahon, malaki ang volatility nito—huwag kayong magpapadala sa mataas Ngunit para sa gitna at mahabang panahon, mas malinaw na naging direksyon ko. Ito ay aking personal na obserbasyon lamang; gumamit ng opisyal na datos. Hindi ito pangako o payo sa pag-invest. #NVDA #AI #美股