🚨 🇺🇸 NAGPAPAKITA ANG OVERNIGHT FUNDING NG LIQUIDITY SIGNAL KAHIT NA NAKAPAG-SET NA ANG SOFR SA IBABAW NG FED FUNDS Nakapag-set ang SOFR sa 3.58% noong Hulyo 8, habang napanatili ang epektibong fed funds sa 3.63%, kaya mas mura ng halos 5 bps ang secured repo money kaysa sa cash sa pagitan ng mga bank. Hindi ang pangunahing punto ang pagkakaroon ng panik. Ipinapakita nito ang malakas na pangangailangan para sa pagsasalapi na suportado ng Treasury at malaking dami ng cash na dumadaloy sa pinakamaligtas na sistema sa mga merkado. Kapag nagbabago ang pipe na ito, unang nakikinig ang bond desks. Ang short-term Treasuries at cash funds ay nananatiling pinakamalinis na trade. Mas mababang repo pressure ay sumusuporta sa bills, habang anumang biglaang pagtaas ng SOFR ay mabilis na haharapin ang risk assets.