
Bakit bumalik ang pagtaas ng interest rate kahit na malinaw na transitoryo ang inflation, na dulot ng digmaan at enerhiya? Hindi tungkol sa iyon ang pagtaas. Ang nagbago ay ang regime ng Fed. Sinira ni Warsh ang mga dot plots at gabay, at ginawa mong malinaw na ang price stability ang layunin. Ang kawalan ng katiyakan na papataasan ng Fed ang interest rate para talagang pabagsakin ang inflation ay may risk premium. Ang isang hawkish front end ay nagdudulot ng pagbaba sa long end. Tama lang ang ginawa ni Trump sa paglalagay kay Warsh.
