Nagpapatuloy ang pagmamalasakit ng BTC Ang Realized Cap (RC) ay bumaba ng $14.8 bilyon sa loob ng 30 araw; ang peak nito ay nasa $28.8 bilyon noong Pebrero 18. Kapag bumaba ang bitcoin:native sa parehong presyo, mas maliit na magnitude ang pagbaba ng RC—anong mahahalagang impormasyon ang ito ay nagpapakita? Ang RC ay本质上 ang "net inflow/outflow ng pondo batay sa gastos." Kapag nagmamalasakit ang mga筹码 sa mas mababang presyo kaysa sa kanilang gastos, bumababa ang realized cap, at ang pula ay nagpapakita ng net magnitude ng loss realization. Kaya, may tatlong pangunahing dahilan dito: 1⃣ Pagbaba ng average cost; ang malalim na pagpapabaya noong Pebrero ay nagdulot ng forced turnover ng isang grupo ng mga筹码 na may mataas na gastos sa mas mababang antas. Kapag bumaba ulit ang presyo sa parehong zona, ang bahagi ng supply na maaaring mag-realize ng loss ay nasa unang pagkakataon na na-absorb na—kaya naman mas maliit ang net reduction. Ito ay direktang ebidensya ng structural exhaustion ng selling pressure. Ang pinakamadaling pag-unawa ay ang pagkakaiba sa pagitan ng data pattern at price behavior. 2⃣ Pagkawala ng marginal sellers; mas kaunti na ang mga handang mag-sell at mag-realize ng loss sa presyong ito. Ang natitira ay may mas mababang gastos at mas matibay na paniniwala, o mga stuck positions na may mababang liquidity at hindi pa gumagalaw. 3⃣ Ang pagkabawas sa magnitude ng net reduction ay maaaring dahil lamang sa pagbaba ng aktibidad sa blockchain; mas kaunting turnover, kaya hindi masyadong nagbabago ang RC. Kaya upang tanggalin ang kontraripong interpretasyon, kailangan nating i-compare ito sa EA-TRV (Entity-Adjusted Total Transfer Volume). Batay sa data, ang average daily transfer noong Hunyo ay 101,000 BTC; samantalang noong Pebrero ay 136,000 BTC. Kung kahihinahunan, may pagbaba nga, pero hindi naman sobrang malaki. Kaya, ang pinakamalaking dahilan sa "malaking pagbaba ng net reduction sa RC sa parehong presyo" ay ang mga ito: 1 at 2—ang forced turnover sa malalim na pagpapabaya na nagdulot ng pagbaba ng average cost, at ang pagkawala ng marginal sellers. Ngunit ito ay mas isang patunay na "nagpapatuloy pa ang pagmamalasakit," at hindi direktang pagkumpirma na "nasa dulo na."
