Ito ay maaaring ang pangalawang signal point ng “Seller Exhaustion Index”. Noong Agosto 11, 2024, ibinigay ng “BTC Seller Exhaustion Index” ang huling tumpak na gabay para sa pagkuha ng bottom bago magsimula ang rally. Ito ay sumusukat pareho sa mababang volatility at mataas na pagkawala; kapag nagkakaroon ng parehong kondisyon, magtriger ang signal. Mula sa kasaysayan, ang Seller Exhaustion Index ay maaaring makapasok sa “extreme exhaustion zone” (pulang zona) lamang sa panahon ng cycle bottom. Pagkatapos lumabas sa bottom structure, mahirap na muli itong mabuo. Kaya kahit mas mababa ang presyo pagkatapos, ang index ay hindi mabababa pa (markahan 1 at 2 sa graph). Kaya sa isang cycle, kung nawala mo ang “lowest point 1”, kailangan mong pilitin makakuha ng “second lowest point 2”. Tulad ng sinabi ko sa aking tweet noong Agosto 11, 2024: “Mas mataas ang tiyak na katotohanan ng 2; ngunit ang panganib ay maaaring mas mataas din ang presyo ng 2 kaysa sa 1.” Ngayon, umabot na ang “2”! Kahit ilang araw lang ang nakalipas, nang bumalik ang presyo ng BTC sa $77,000, bumuo ang Seller Exhaustion Index ng second lowest point sa cycle na ito (lamang nangunguna sa Agosto 2024). Siyempre, hindi ko alam kung ano ang mangyayari sa susunod na ilang linggo o buwan, ngunit ganito na lang ang kalagayan ngayon. Kaya ang tanong: gagawin mo bang taya na mayroon pang mas mababang signal point 2, o pipili ka bang maniwala na ito na ang “second lowest point 2” ng cycle na ito? Nakakalungkot, hindi ko kayo maaaring bigyan ng tiyak na payo o sagot. Dahil nang magkaroon ng “1”, pinili kong maniwala nang walang kondisyon, kaya ngayon... hindi na kailangan kong gumawa ng desisyon. Ito na ang iyong oras para lumaban, bro! 🔥

Ang pile ng筹码 sa presyong $61k-$65K ay bumaba nang malaki (210,000 BTC) noong linggong iyon at lumipat sa presyong $80K-$85K—mula sa mababang presyo patungo sa mataas. Hindi ba ito pagkuha ng malaking kita? Ngunit sa katotohanan, hindi ito. Si Xiao Bei ay nagsabi na “Ang paglipat ng BTC na ito ay hindi karaniwang ekonomikong pagkilos”—ang pagtataya na ito ay napakasalitang may karanasan at tumpak! Tingnan natin ang dalawang set ng datos: Ang paglipat ng筹码 mula sa mababang presyo patungo sa mataas ay dapat mag-iwan ng malaking realized profit sa blockchain. Kaya nakikita natin na noong Oktubre 22, ang STH-SOPR (short-term holder realized profit ratio) ay naging sobrang mataas. Ngunit ang realized profit ng STH, pagkatapos ay binawasan ng mga transaksyon sa loob ng parehong entidad, ay walang anumang reaksyon sa parehong araw. Ito ay nagpapatotoo na ang paglipat ng筹码 na ito ay malamang isang internal position realignment ng isang institusyon, at hindi isang tunay na pagbenta—kaya’t walang dapat pag-aalala. ---------------------------------------------- Si Xiao Bei @market_beggar ay isang napakakagandang blogger sa Chinese-speaking X community. Nakakita ako kung paano niya itinataas ang sarili mula sa ilang daanang follower, gamit ang kanyang sariling pagsisikap at determinasyon. Ang kanyang mga post ay may malinaw at napakaprosesyonal na pananaw, at mas nakatuon sa “paggawa ng leksyon + sistematisadong” paraan kaysa sa paghingi ng trade o paglabas ng emosyon. Lalo na ang kanyang paraan ng pagpapaliwanag sa market mula sa pananaw ng Liquidity at Stop Hunt ay may natatanging istilo at napakapragmatiko. Kung ikaw ay isang baguhan sa larangan at ayaw mong makahinga ng sobrang ingay, siya ang aking i-rekomendang pangalawang blogger na dapat mong sundan. ---------------------------------------------- Sa huli, isang paunawa: Bukas, ipapalabas ko ang isang bagong artikulo na may bagong pananaw, pero patuloy na tungkol sa structure ng筹码, na sumasaklaw sa “malalim na pagsusuri sa teorya ng pagbaba sa current cycle”—para sa mga interesado.

Ang nakaraang pagbaba ay, batay sa kasalukuyang pagmamasid, isang pagpapress ng market ng ilang mga coin na na-advance na na-deposito sa exchange na nagpanloot sa mababang liquidity sa weekend. Sa chain naman, walang anumang pagpapahayag ng emosyon. Ang realized loss ay hindi tumataas, kundi kumikinabang pa. May isang mahalagang salik dito: nangyari ito sa weekend. Ang mga position adjustment ng market makers, hedge funds, at iba pang mga institusyon ay magkakaroon lamang sa Monday, working day. Kaya, maaaring maunawaan ang kilos kahapon bilang isang “dry dump” sa exchange. Tungkol sa kung ito ay para sa liquidation ng futures o may iba pang layunin, hindi natin ito gagawing konspirasyon teorya. Ngunit mula noong Oktubre 14, patuloy na tumataas ang Open Interest ng perpetual futures, at bawat pagbaba ay hindi nagdulot ng position reduction, at ang nakaraang pagbaba ay hindi pa nakumpleto ang deleverage. Ngayon, mayroon nang bagong positions sa parehong long at short side. Malamang ay magkakaroon pa ng isang mas malaking volatility, at tingnan natin kung sino ang muna nangangailangan ng trigger.

Alam kong maraming mga kaibigan ang hindi nagmamahal sa ETH, dahil sa kanyang epiko pong “hindi kayang iligtas” na pagganap sa nakaraang cycle, na talagang mahirap kalimutan. Ngunit... Sa pananaw na obhetibo, may kakayahan ang ETH na labis na labis ang BTC sa ilang yugto. Halimbawa, sa larawan, ang mga bahaging 1 at 2 na aking tinedi, pagkatapos ng signal sa mga indikador, tumataas ang exchange rate ng ETH/BTC ng 13.3% at 31.8%. Kaya ngayon, tila darating na ang “3”...... https://t.co/76Xu0HrSEa

Lalapit na ang tag-init...... Ang pagkalkula ng kabuuang halaga sa dolyar ng mga paglipat ng BTC sa pagitan ng iba’t ibang “entidad” araw-araw, na binawi ang mga paglipat sa loob ng parehong entidad, ay maaaring tingnan bilang tunay na halagang pampagkakasundo. Gumamit ng 30-araw na moving average (pulang linya) at 365-araw na moving average (berde na linya) para sa paghahambing: Kung ang pulang linya ay nasa ilalim ng berde na linya, nangangahulugan ito na kahinaan sa aktibidad sa chain, mababang emosyon, at ang merkado ay nasa panahon ng pagkabawas o pagpapahinga. Karaniwang ito ang katangian ng pagpasok sa bear market. Kung ang pulang linya ay nasa itaas ng berde na linya, nangangahulugan ito na ang aktibidad sa chain ay nagsisimulang muling bumuhos, kahit na ang emosyon ay hindi pa buong nababawi, ngunit ang pagkilos ng pondo ng mga entidad ay nasa pagsisimula ng pagbabago sa trend. Kapag malapit na sa pagpasok sa panahon ng paglalawak, ang maliit na asul na bar sa ilalim ay ipinapakita bilang 1. Tulad ng ating nakikita ngayon, ang pinakamalalim na tagtuyot ay nasa likod na, at ang lahat ay nagsisimulang muling magbuhos...

Pebrero 2026: Pagpipigil sa pagbaba ng interes; napapili si Wash bilang tagapagpaliwanag ni Powell, na itinuturing na matinding tagapagtanggol laban sa implasyon, at kinakabahan ang merkado sa kanyang pagpapalawak ng pagpapaliit; bumaba ang BTC..... Mayo 2026: Ang enerhiya ay nagpataas ng implasyon, pagtatapon sa pandaigdigang merkado ng obligasyon, at rekord na paglabas mula sa ETF mula sa gitna ng Mayo, at umuunlad ang MicroStrategy sa pagbebenta ng mga bitbuko; bumaba ang BTC..... Sa totoo lang, alin sa mga pagbaba na ito ay walang negatibong balita? Noong huling beses na lahat ng merkado ay natakot sa pagkabigo ni MicroStrategy at sa pag-atake ng quantum, iyon ay parehong panahon kung saan ang BTC ay pinakamababang halaga sa siklo na ito. Kaya, ang sabi ay, kung may negatibong balita at pagkakaibigan, maaaring maging “mas mura” ang BTC; kung may buong pagkakasundo, saan pa ba tayo makakahanap ng pagkakataon bilang mga maliit na investor? Hindi nagbabago ng mahabang panahong trend ang maikling pagbabago. Sa nakaraang 10 taon, ang BTC ay laging nagtatagumpay sa lahat ng pagtutol.

Ang “Small Ni’s Lobster Feast” sa Linggo ng Token 2049 ay isa sa mga pinakamalikhaing aktibidad sa Chinese community. Lumabas ng higit sa 400 tao, at kinain ng libo-libong kilo ng ice-marinated lobster na nagkakahalaga ng 88 SGD bawat isa, na nagdulot ng malaking pagpapalabas sa X para sa sponsor ng aktibidad, @NeoSoulAI. Ano ang NeoSoul? Hindi ito simpleng gumagawa ng isang AI trading bot. Kundi ito ay naglalayong gawing posible na hindi lamang suriin at pagsabihin ng AI Agent, kundi makakalap din ng karanasan, ayusin ang mga pagkakamali, at patuloy na mapabuti batay sa totoong ekonomikong aktibidad. Halimbawa: Ang isang Agent ay naghula na tataas ang BTC noong Oktubre 1 at napatunayan noong Oktubre 10. Ang karaniwang sistema ay maaaring tandaan lamang: “Tama ang hula.” Ngunit gustong gawin ng NeoSoul ang mas malalim na pagtatala: Ano ang mga impormasyon na nakita ng Agent noong Oktubre 1? Ano ang liquidity at market context noon? Ano ang probabilidad ng hula? Batay sa anong ebidensya? Ano ang mga kondisyon na maaaring gawing walang bisa ang paghuhula?... I-save ang mga snapshot ng impormasyon na may timestamp at pagkakasunod-sunod ng ebidensya upang maiwasan ang karaniwang pagkakamali sa pananaliksik: “Paggamit ng impormasyon na nalaman lamang pagkatapos upang ipaliwanag ang tamang paghuhula sa nakaraan.” Mahalaga ito lalo na para sa financial AI. Kasalukuyan, nakikita ko ang mga sumusunod na datos tungkol sa NeoSoul: Sakop: Nagkakaroon na ng halos 4.75 milyong chain-based Agent, na nakapalibot sa higit sa 4.56 milyong wallet addresses, at nagkaroon na ng higit sa 24.28 milyong interaksyon. Aktibidad: Sa nakaraang 30 araw, may 227,400 aktibong wallet, at ang BNB Chain ay nagkaroon ng halos 1.41 milyong interaksyon sa parehong panahon, na kumakatawan sa 35.6% ng kabuuang interaksyon sa chain. Komersyalisasyon: Ang NeoTrade ay may 493,300 download, 32,600 bayad na wallet, at kumulang ay 418,600 USD ang narecharge sa chain. Ayon sa opisyal na pahayag, ang ARR para sa enterprise at subscription ay 4.78 milyon at 1.08 milyon USD. Ang pinakamalaking halaga ng AI Agent sa hinaharap ay ang pagkakaroon ng patuloy na akumulasyon upang gawing mas tiyak ang bawat susunod na paghuhula. Ngunit gaano kahalaga ang data flywheel ay nangangailangan pa ng mas mahabang panahon upang patunayan sa totoong aplikasyon. Ang isang malaking pagkain ng lobster ay maaaring gawing tandaan ng merkado ang isang proyekto, ngunit ang pagtukoy kung gaano kalayo ito makakarating ay depende sa produkto, user, at kakayahang patuloy na lumikha ng halaga.

Sino ang nagsisipanik, sino ang nagpapalakas? Ang mga datos ang nagbibigay ng sagot. Ang mga maliit na tagapagmaneho (STH) ay nag-transfer ng average na 2,200 BTC bawat oras sa loob ng 4 na oras, na nagdudulot ng isang mahabang tinik na mas mataas kaysa sa ibang panahon. Ang peak ay ang ika-4 pinakamataas na antas mula nang simulan ang pagtaas ng presyo noong Agosto, at ang dalawang nakaraang peak ay nangyari sa panahon ng pagtaas, habang ang Oktubre 8 at 15 ay nangyari sa panahon ng pagbaba. Ngunit kahapon ay mas mababa na kaysa sa Oktubre 8—ito ay napakahalaga! Ang pinakamahalagang gawain sa maikling panahon ay ang pagbawi ng lahat ng “mga nakakabalisa na yunit.” Ang mga yunit na talagang nakakuha sa ilalim ng bottom ay hindi magkakaroon ng pag-iisip na “pabayaan o tumakas” sa punto na ito. Tingnan natin ang mga matagal na tagapagmaneho (LTH): ang kanilang pagkilos kahapon ay ganap na iba: ang average na BTC na tinransfer sa exchange sa loob ng 4 na oras ay lamang 480 BTC bawat oras—isang-limang bahagi lamang ng STH. Ito ay nagpapakita na ang LTH ay hindi nag-aalala sa ganitong pagbaba, bagaman mayroong mas malungkot na mga negatibong balita sa macro level. Nakikita natin na noong Oktubre 8, mayroong isang malaking pag-transfer mula sa LTH, na umabot sa peak na 3,700 BTC/oras. May ilang users ang naniniwala na ito ay may kaugnayan sa mga problema sa hardware wallet, kung saan ang ilang BTC na matagal nang naka-store sa wallet ay pansamantalang tinransfer sa exchange. Hindi maiiwasan ang posibilidad na ito. Ngunit dahil parehong malaki ang pag-transfer ng LTH at STH noong araw na iyon, at dahil agad bumaba ang BTC, ipinapakita nito na may totoong presyur sa pagbenta, hindi lamang para sa pag-iwas sa panganib. Sa kabuuan, hindi gumalaw ang LTH; ang pangunahing nag-transfer sa exchange sa panahon ng pagbaba ay ang STH, ngunit mas maliit na kumpara sa nakaraan. Ito ang tunay na ebidensya ng matibay at matatag na istruktura ng mga tagapag-ambag sa BTC. Hindi naiiwan ang “tiwala” sa pagsasalita—ito ay ipinapatotohanan sa pamamagitan ng “pagkilos.” Sino ang nagsisipanik, sino ang gustong tumakas—agad mong makikita.

Ang mga panic sell orders ay unti-unting “pinipilit” na lumabas. Totoo naman na ito ay hindi pa talaga tunay na “panic sell,” kundi ang ilang mga posisyon na sensitibo sa maikling panahon na presyo na pumili na umalis habang nasa loss. Ang mga numero 1/2/3 sa graph ay tumutukoy sa tatlong pagbaba noong Oktubre 9, 12, at 15, na lahat ay dumating sa magkakaparehong antas ng presyo, at ang kanilang kabuuang realisadong loss (batay sa actual na data). Ang kanilang relasyon: 2 ay mas maliit kaysa 1; 3 ay mas malaki kaysa 2 pero mas maliit kaysa 1 (sa aking analitikal na sistema, mas mahalaga ang relatibong halaga kaysa sa absoluto). Ito ay nagpapakita na ang pagbaba noong Oktubre 9 ay ang oras kung kailan ang mga nag-aalangan na posisyon ay nag-isa-isa at umalis—at hanggang ngayon, ito ang pinakamalaking dami. Noong Oktubre 12, nang muling maabot ang 8w, mas nagdududa sila at hindi sumulpot. Kagabi naman, ika-tatlong pagbaba, kasama ang hindi maayos na inflation data at ang pagpapalakas muli ng mga inaasahang rate hike, kasabay ng malaking pagbaba ng US stocks... Ang lahat ng negatibong balita na ito ay muli’y pinipilit ang mga nag-aalangan na posisyon na umalis. Ngunit hindi na ganun karami ang bilang kumpara sa una. Mayroon pa bang hihigit pa? Sa aking palagay, posibleng mayroon pa. Dahil sa kasalukuyan, ang porsyento ng loss sa STH ay 31% lamang, samantalang ang historical average ay 42.7%—ibig sabihin, hindi pa sobra ang pagbaba. Maaari nating obserbahan pa ang dalawang araw, ngunit isa lang ang sigurado: kapag nagsisimula nang mag-converge ang kabuuang realisadong loss, ibig sabihin ay mas malapit na tayo sa pagtatapos ng temporaryong pagbaba.

Ang oras na ibinigay sa iyo ng merkado para isipin ay maaaring tanging dalawang buwan lamang. Ang pula sa grap ay ang STH-RP (short-term holder cost line), habang ang berde ay ang TMMP (market true average cost); kapag nasa itaas ang pula sa berde, ito ay nagpapakita na ang bull market ay naitatag; kung sa ilalim naman ang pula sa berde, ito ay nagpapakita na ang bear market ay naitatag. Sa kasalukuyan, ang STH-RP ay nasa paligid ng $74,500 at ang presyo ng BTC ay nasa itaas nito, kaya anumang pagbabago ng mga筹码 ay magpapataas ng average cost—ang STH-RP ay umuunlad nang mabagal ngunit patuloy. Kung hindi babagsak ang presyo ng BTC sa ilalim ng STH-RP, hindi magbabago ang umuunlad na trend ng cost average. Ang rate ng pagtaas ng STH-RP sa nakaraang isang buwan ay 4.6%, habang ang TMMP ay nasa paligid ng $77,500; ibig sabihin, kung mananatili sa kasalukuyang bilis, matataas na ng STH-RP ang TMMP sa loob ng 30 araw. Kung isasaalang-alang mo na ang presyo ay nasa pagitan ng pagpapalakas at ang pagbabago ng mga筹码 ay nagsusulit, maaari mong palawakin nang maayos ang inaasahang panahon hanggang dalawang buwan. Sa kabuuan, para sa mga nag-aalala pa kung bull o bear ang merkado, o may sobrang pagiging perpekto sa presyo at hindi pa nakakapag-decide na sumali... nag-iwan pa ang merkado sa iyo ng 1-2 buwan para mabuting isipin (maliban kung mangyari muli ang isang super black swan). Sa panahong ito, kailangan mong manatili sa oportunidad—hindi na ito babalik! Ang susunod na pagtaas ng STH-RP sa itaas ng TMMP ay maghihintay pa ng 1000+ araw.