Sa edad na 50, ang mga stocks ni Munger ay bumaba ng kalahati, at kailangan niya ng 16 taon para mabalik ang kanyang pera. Maaaring nakikita mo lamang ang kanyang karunungan at yaman, ngunit maaaring hindi mo alam na noong 50 taon gulang, nakaranas siya ng pinakamadilim na tagumpay sa kanyang buhay. At tinagal niya ang 16 taon para makalabas sa gulo na iyon. Bago ang stock market crash noong 1973, nakamit ni Munger ang nakakagulat na annual return na 22%. Pagkatapos ay bumagsak ang US stock market, at bumaba ang kanyang partnership ng 53%. Dahil gamit niya ang leverage, mas malaki ang pagbaba ng kanyang net worth. Isang malamig na gabi noong taong iyon, pabalik si Munger sa bahay habang may mukhang pagod. Habang lumalabas siya sa isang gas station, nakita niya ang isang matandang lalaki na naka-oil-stained uniform, mukhang pagod ngunit may kalmadong pagkatao habang nagpapalipat ng gas sa kotse. Sa sandaling iyon, napasok si Munger sa malalim na krisis sa kanyang isipan. Bumaba niya ang bintana at tiningnan ang tao, at tanong niya sa sarili: “Kung ako ay nanatili lang sa pagiging abogado na maayos, at hindi sumali sa investing, mas mabuti ba ang buhay ko ngayon?” Sa sandaling iyon, malapit na si Munger na tumigil. Noong 1975, bumalik ang market nang malakas, at tumaas ang partnership ni Munger ng 73.2%. Gayunpaman, pagkatapos bumaba ng 53%, kailangan ng 113% na pagtaas para mabalik sa orihinal na halaga. Kaya kahit tumaas ng 73.2% noong 1975, ang kanyang ari-arian ay nabawi lamang sa 80% ng dating antas. At mas malayo pa rin ang kanyang personal na yaman sa pagbabalik sa orihinal. Gumawa si Munger ng isang mahirap na desisyon: tanggapin ang pagkabigo at i-liquidate ang kanyang partnership. Sinabi niya sa sarili: “Magsisimula ako muli, ngunit hindi ako tatigil sa investing, dahil naniniwala ako na mas magagawa ko ito nang mas mabuti.” Pagkatapos, kumpletong 16 taon ang kailangan ni Munger upang mabalik sa antas ng yaman bago ang crash. Ngunit malinaw na mali ang paggamit ng salitang “mabalik ang pera.” Kapag isang tao ay sobrang nais mabilis na “mabalik ang pera,” agad siyang magiging tagapaglalaro. Hindi nagpasya si Munger sa loob ng kanyang pagbagsak na maglaro ng high-risk short-term speculation para “mabilis mabalik,” kundi bumuo muli ng buong sistema ng kanyang investing: 1. Magkakasama sa pinakamahusay: Noong 1978, naging Vice Chairman siya ng Berkshire Hathaway, at nag-ugnay nang opisyal kay Buffett, at isinalin niya ang karamihan sa kanyang ari-arian sa mga stock ng Berkshire Hathaway. 2. Tumigil sa utang at fatal leverage: Pagkatapos makaranas ng malaking pagbaba, naintindihan ni Munger nang malalim na: kung sapat ang panahon para sa compound interest, walang pangangailangan sa leverage. 3. Mula sa “bumili ng mura” papunta sa “bumili ng malaking negosyo”: Nakapagsasalita siya kay Buffett upang itigil ang pamamaraan ni Graham sa “cigar butt investing,” at piliin naman ang pagbili ng mga malaking negosyo sa makatwirang presyo. Ang panahong ito ay hindi talaga ang 16 taon na pagkabagsak ni Munger—kundi ang 16 taon na pagpapalit muli ng kanyang sarili. Kaya nang mabalik muli ang yaman ni Munger noong 1990, hindi ito simpleng pagbabalik—kundi pagbuo ng isang hindi matatalunang machine ng compound interest, at pagdating ng isang epiko na paglago. Mula sa “sakto na mabalik” noong 1990 hanggang sa kanyang kamatayan noong 2023 sa edad na 99, tumaas ang kanyang personal na yaman hanggang sa milyon-milyon dolyar. Bagama’t mas maliit pa rin ito kaysa kay Buffett, mas malaki ang epekto ng kaalaman at interes ni Munger sa mundo—at ito ay hindi maihihiwalay sa pagpapalakas na naganap sa kanyang madilim na panahon. Kahit sino man ay maaaring makaranas ng pagbaba ng kalahati. Ang pagkakaiba: ang karaniwang tao ay nagpapahinga sa kapighatian, samantalang ang master ay nagpapalit muli sa gitna ng hamon.