Ipinagmumungkahi ni VITALIK BUTERIN ANG PAGPALIT SA LIQUIDATION NG DEFI SA ISANG FRAMEWORK NA BASED SA OPTIONS GAMIT ANG SLOW ORACLES Ang co-founder ng Ethereum, si Vitalik Buterin, ay nag-publish ng isang pananaliksik na propuesta sa Ethereum Research forum noong Lunes na nagpapaliwanag na ang pagkakasalig ng decentralized finance sa collateralized debt positions at sa liquidation na triggered ng real-time oracle ay isang structural weakness na maaaring palitan ng isang options-based system, na magtatanggal ng forced liquidation buong-buo habang binabawasan ang panganib ng oracle manipulation. Sa kasalukuyang modelo ng DeFi, ang mga user ay nagpapasa ng collateral upang mag-borrow o mag-mint ng synthetic assets; kung bumaba ang halaga ng collateral sa ilalim ng isang threshold, ang automated contracts ay mag-trigger ng agad na liquidation na nagpapalakas ng selling pressure habang bumababa ang merkado. Ang proposta ni Buterin ay magpapalit nito sa mga instrumentong nakasalalay sa index na nahahati sa dalawang contract, na tatawaging P at N, na nakakonekta sa isang price index tulad ng USD/ETH o isang CPI-based measure, kung saan ang payouts ay tatawagin sa maturity ng isang “slow oracle” na nag-update nang kakaunti at resistente sa short-term manipulation. Ang pangunahing benepisyo na natuklasan ni Buterin ay ang options-based model ay gumagana gamit ang slow oracles na katulad ng ginagamit ng prediction markets, na nag-update sa loob ng mga oras o araw kaysa sa mga segundo. Ang fast oracles, na nagpapagana sa karamihan sa kasalukuyang DeFi liquidation mechanisms, ay maaaring manipulahin sa pamamagitan ng flash loans o coordinated trades dahil ang protocol ay kailangang tumindig agad sa price data nang walang oras para sa pagkorekta o pagtatalo. Ang slow oracles, dahil hindi sila kailangang mag-trigger ng split-second automated sales, ay mas mahirap sirain. Ang mga tradeoffs ay ang pangangailangan para sa regular na rebalancing habang ang index ratio ay nag-iiba, na maaaring magdulot ng mas mataas na gastos para sa mga user na may malaking position o madalas na aktibidad. Ipinakita ni Buterin ang proposta bilang early-stage research na dapat pang pag-aralan nang higit pa kaysa isang production-ready specification. Ang proposa ay partikular na may kinalaman sa pagdisenyo ng algorithmic stablecoin. Ang karamihan sa algorithmic stablecoin na nabigo, kabilang ang TerraUSD noong 2022, ay bumagsak dahil ang kanilang real-time peg-maintenance mechanisms ay gumawa ng feedback loops na nagpapalakas ng stress kaysa mag-absorb nito. Ang modelo ni Buterin, sa pamamagitan ng pagtatanggal buong-buo ng liquidation mechanism at pagpapalit nito sa options contracts na nagdadala ng exposure nang paulit-ulit sa loob ng panahon, ay magbibigay ng espasyo para huminga ang position habang may temporary volatility nang hindi nag-trigger ng cascading sales na karaniwang nagpapalakas ng crypto market crashes. Ang EthResearch post ay nakatanggap ng malaking engagement mula sa mga DeFi protocol developers ilang oras pagkatapos ng pag-publish.