Bukas na ng Coinbase ang 80% ng crypto market sa mga Amerikano. At karamihan sa mga tao ay walang ideya kung gaano kalaki iyon. Sa loob ng maraming taon, kayang bumili ang mga trader sa US ng spot Bitcoin at mag-trade ng limitadong set ng futures. Ngunit ang pinakamalaking markets sa crypto ay nangyayari sa ibang lugar. Ang perpetual futures at options ay bumubuo ng halos 80% ng global crypto trading volume, ngunit karamihan sa mga investor sa US ay walang reguladong paraan para makapag-access dito. Ito ay pinilit ang maraming malalaking trader at institusyon na gamitin ang offshore entities, i-spread ang kanilang kapital sa maraming platform, at mag-tanggap ng karagdagang panganib para lamang makapag-access sa mga produkto na ginagamit na ng iba pang bahagi ng mundo. Ngayon, babago iyon. Naging unang CFTC-regulated platform ang Coinbase na makakapag-connect sa mga kliyente sa US sa global crypto options at perpetual futures markets. Kasama rito ang pag-access sa Deribit, na nagtatago ng higit pa sa $31 bilyon sa Bitcoin options open interest at dominante sa global crypto options market. Higit pa sa bagong produkto, ang mas malaking kuwento ay: Finale na nakakakuha ang US ng reguladong access sa bahagi ng crypto kung saan nangyayari ang karamihan sa price discovery. Madalas na hinahawakan ng perpetual futures ang maikling panahon na paggalaw ng merkado. Ang options markets ay nagpapakita kung paano iniihanda ng mga trader ang kanilang posisyon para sa hinaharap na volatility. Ginagamit ng institutional desks ang parehong instrumento para i-hedge ang panganib, ipahayag ang kanilang pananaw, at pamahalaan ang malalaking portfolio. Hanggang ngayon, marami sa gawaing ito ay nangyayari sa labas ng sakop ng regulasyon sa US. Sinusubukan ng Coinbase na dalhin ito muli sa loob ng bansa. Ano ang ibig sabihin nito sa praktika: → Hindi na kailangan ng US institutions ang offshore workarounds para makapag-access sa mga pangunahing crypto derivatives markets → Naging mas seryosong kompetidor ang Coinbase sa mga global exchange → Mas maraming trading volume ang nananatili sa reguladong US markets → Inaasahan na susundin ang retail access Mas mahirap na iwasan ang mas malawak na trend. Hindi umuunlad ang crypto patungo sa tradisyonal na financial system. Ang tradisyonal na financial system ay unti-unting binubuo ang reguladong access sa mga bahagi ng crypto na dati’y pinilit na ilabas sa labas. At maaaring ito ay isa sa pinakamalaking hakbang pa.