#Bitcoin On-Chain Reset Ay Nagpapahiwatig ng Bull Market Consolidation Kaysa sa Structural Weakness
$BTC pinakabagong on-chain na istruktura ay nagpapakita ng makabuluhang panloob na pag-reset habang ang realized profitability ay bumababa nang malaki pagkatapos ng mga buwan ng mataas na distribusyon. Ang Daily Realized Profit/Loss Ratio 30DMA ay bumaba nang malaki, nagpapahiwatig na ang agresibong presyur sa pagkuha ng kita ay nagpapalakas. Ang pagpapahingang ito ay karaniwang lumalabas kapag ang spekulatibong momentum ay nagsisimulang mawalan ng lakas, pinipilit ang merkado na makapagpataw ng mas malusog na ekwilibriyo kung saan ang maikling panahon na labis ay tiyak na tinatanggal.
Ang bagong spike sa realized-loss ay nagpapakita ng isang lokal na panic-selling na pangyayari, kung saan ang mas mahinang mga kalahok ay umalis sa panahon ng pagbaba ng volatility. Sa kasaysayan, ang mga yugto na ito ng paglalawak ng pagkawala ay madalas na lumalabas sa loob ng mga corrective reset sa loob ng mas malawak na bull cycle kaysa sa simula ng macro reversals. Habang ang leveraged positioning ay binubura, ang suplay ay muling idinistribusyon patungo sa mas matibay na kamay na kayang mag-absorb ng mga coin sa panahon ng takot. Ang prosesong ito ay bumubuo muli ng structural support habang binabago ang mga inaasahan ng merkado.
Karagdagang kumpirmasyon ay mula sa Adjusted MVRV (30DMA/365DMA), na bumalik mula sa sobrang kondisyon ngunit nananatiling nasa itaas ng mga historical bear-market transition zones. Mahalaga ang pagkakaiba na ito. Sa mga nakaraang cycle tops, ang valuation compression ay kasamang patuloy na pagdurusa papunta sa structurally weak na teritoryo. Ang kasalukuyang antas naman ay nagtutulad ng mid-cycle normalization.
Ang pinakamakikita sa higitan ay ang kakayahang umangat ng Bitcoin kahit na bumababa ang short-term sentiment.
Ang presyo ay patuloy na nakatayo nang maayos sa itaas ng mga long-term realized value benchmarks kahit na bumababa ang profitability. Ang divergence na ito ay nagpapahiwatig na ang underlying demand ay nananatiling buo sa ilalim ng surface volatility. Mula sa isang macro on-chain na pananaw, ang kasalukuyang kondisyon ay nagsusulong ng consolidation sa loob ng isang patuloy na bull regime, kung saan malamang na magrererelate ang merkado sa panloob na leverage bago itakda ang susunod na direksyonal na pagpapalawak nito.
#BTC #Bitcoin #Macro #Insights
