
Kailangan kong basahin ito nang dalawang beses at sinubukan pa ito sa ChatGPT para ipaliwanag nang mas simpleng paraan, lol, medyo malalim pero ibig sabihin nito: Ang mga Bitcoin ETF ay maaaring magbawas sa dami ng ETF demand na talagang nagiging tunay na pagbili ng Bitcoin, at hindi ito dahil sa pagpapababa ng presyo nina Jane Street at iba pa, kundi dahil sa sistema na nagpapahintulot sa kanila na hindi kailangang bumili ng BTC. Ang mga Authorized Participants (tulad ni Jane Street at iba pang mga kumpanya) ay maaaring mag-short ng mga share ng ETF at mag-hedge gamit ang futures替代 pagbili ng tunay na Bitcoin. Ang istrukturang ito ay nangangahulugan na ang mga inflow ng ETF ≠ tiyak na spot demand na medyo nakakaloka kung sasabihin ko.
