“Di pa narealize na loss” kahit ano kung pinipilit kang magbenta. Hindi ang BitMine isang hedge fund na gumagamit ng leverage — ito ay isinasagawa bilang isang estratehiya ng kagawaran ng ETH. Malaking pagkakaiba. Nagposition si Tom Lee para sa volatility gamit ang: • Cash reserves • Walang presyon sa istruktural na utang • Ang ETH ay inaangkin bilang isang asset na may mahabang panahon, hindi isang trade Ibig sabihin, ang pagbagsak ng presyo ay hindi katumbas ng presyon sa balance sheet. Isa ring dapat tandaan: Mas matatag ngayon ang mga batayan ng Ethereum kaysa sa mga nakaraang siklo: • Paghahawak ng institusyonal na ETF • Totoong kita mula sa staking • Mabilis na paglaki ng tokenized na mga fund, kagawaran, at RWAs • Pagpapalawak ng infrastructure ng settlement ng stablecoin Ano ang ating nakikita ay isang kapaligiran ng pag-unwind ng likwididad at leverage. Ang mga manipis na order book ay nagmamaliwala ng galaw, at ang mga nangungunenteng nagbebenta ay nagseset ng presyo sa maikling panahon. Ito ay nagdudulot ng mga takot na mga larawan... ngunit hindi ito nasasaktan ang thesis. Ang mga estratehiya ng kagawaran ay inilalagay upang tumagal sa volatility, hindi ito iwasan.