Tutorial de tasa de financiación
La tasa de financiación es una característica única del mercado de contratos perpetuos, que sirve como mecanismo para minimizar la brecha de precios entre los contratos perpetuos y el mercado spot correspondiente. Su cálculo está relacionado con el valor de la posición y afecta las pérdidas y ganancias de la posición e incluso el precio de liquidación. A continuación se proporcionan explicaciones adicionales.
1. Mecanismo de liquidación de la comisión de financiación
A diferencia de los contratos con fecha de entrega, los contratos perpetuos no requieren entrega. Los usuarios no necesitan liquidarlos ni saldarlos al vencimiento y pueden mantenerlos durante un período prolongado. Sin embargo, sin liquidación, se necesita un mecanismo para alinear el precio del contrato con el precio al contado. Esto es lo que denominamos el "mecanismo de comisión de financiación". En términos sencillos, los contratos perpetuos utilizan este mecanismo para ajustar los precios de los contratos a los precios al contado.
Las comisiones de financiación se pagan entre posiciones largas y cortas. La tasa de financiación positiva o negativa determina si la posición larga o la corta paga la comisión. La comisión se liquida completamente entre los usuarios, sin cargos por parte de la plataforma. Cuando la comisión de financiación es positiva, las posiciones largas (aquellas que apuestan por un aumento de precio) pagarán la comisión de financiación, mientras que las posiciones cortas (aquellas que apuestan por una disminución de precio) recibirán la comisión de financiación. Lo contrario ocurre cuando la tasa de financiación es negativa.
2. Impacto del asentamiento de la comisión de financiación en las pérdidas y ganancias de la posición y la liquidación
1. Principio:
1.1 Impacto en las pérdidas y ganancias de la posición
Al liquidar la comisión de financiación, pueden ocurrir dos escenarios:
El usuario A paga la comisión de financiación, lo que resulta en una pérdida de posición;
El usuario B recibe la comisión de financiación, lo que genera una ganancia en la posición.
Esto significa que el asentamiento de las comisiones de financiación afecta directamente la pérdidas y ganancias de la posición. Cuando un usuario necesita pagar comisiones de financiación, su posición experimentará una pérdida.
1.2 Impacto en la liquidación
Como se mencionó, pagar la comisión de financiación puede resultar en pérdida de posición y reducción del margen de la posición. Cuando el margen cae por debajo del margen de mantenimiento, se activa la liquidación. Por lo tanto, aunque el asentamiento de la comisión de financiación no causa directamente la liquidación, afecta el margen de la posición.
Tenga en cuenta que el pago continuo de comisiones de financiación puede hacer que el margen de su posición caiga por debajo del margen de mantenimiento, lo que lleva a una liquidación forzada.
2. Cálculo:
Comisión de financiación = Valor de la posición * Tasa de financiación
El valor de la posición se determina según el precio de marca en el momento del cálculo de la tasa de financiación.
Ejemplo:
Para el contrato perpetuo BTC/USDT, el Usuario A tiene una posición larga de 0,01 BTC, con el precio marcado en $5.000 y la tasa de financiación en 0,01% en el momento del cálculo de la tasa de financiación. Entonces:
Valor de la posición = 0.01 * 5,000 = 50 USDT
Comisión de financiación = 50 * 0,01% = 0,005 USDT
Cuando la tasa de financiación es positiva, las posiciones largas pagan a las posiciones cortas. El Usuario A pagará una comisión de financiación de 0.0005 USDT, mientras que el Usuario B, que mantiene una cantidad igual en una posición corta, recibirá una comisión de financiación de 0.0005 USDT.
Nota: En los contratos inversos, el Valor de la Posición = 1 / Precio de Marca x Cantidad.
3. Cómo controlar el riesgo de la posición:
El asentamiento de las comisiones de financiación está vinculado al valor de la posición y es positivamente correlacionado. Cuanto mayor sea el valor de la posición, mayor será la comisión de financiación pagada o recibida. Si mantienes una posición grande, es aconsejable prestar más atención al impacto de los asentamientos de las comisiones de financiación en tu posición.
Consejos:
1. Evita los horarios de liquidación de la comisión de financiación e intenta cerrar las posiciones antes.
Los pagos de comisión de financiación con una frecuencia de liquidación cada ocho horas comienzan a las 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) y 16:00 (UTC). Los pagos de comisión de financiación con una frecuencia de liquidación cada cuatro horas comienzan a las 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) y 20:00 (UTC). Los horarios exactos en que se cobran los pagos de comisión de financiación pueden variar hasta 60 segundos. Solo los usuarios que mantengan una posición en el momento de la liquidación necesitan pagar o recibir comisiones de financiación. Si la posición se cierra antes de la liquidación, no es necesario pagar ni cobrar comisiones de financiación.
KuCoin permite ver el historial de la tasa de financiación para cada contrato. Para más detalles, por favor haz clic aquí.
2. Se recomienda evitar colocar órdenes con alto apalancamiento.
Se recomienda a los principiantes utilizar un apalancamiento de hasta 5x para mantener el riesgo de la posición dentro de un rango razonable.
3. ¿Cómo utilizar el mecanismo de comisión de financiación para arbitraje estable?
Además de pagar comisiones de financiación, también es posible recibirlas. Entonces, ¿cómo recibir continuamente comisiones de financiación para arbitraje estable? La respuesta es la estrategia de arbitraje de tasa de financiación, que permite obtener rendimientos de bajo riesgo y a largo plazo. Esto también permite diversificar inversiones y cubrir riesgos, generando ganancias incluso en mercados de baja volatilidad.
En otras palabras, puedes implementar arbitraje de tasa de financiación abriendo simultáneamente posiciones cortas en Contratos Perpetuos y posiciones largas en Trading de Spot/Trading de Márgenes/Contratos con Fecha de Entrega en diferentes mercados de operación. Las estrategias de arbitraje comunes incluyen combinar Contratos Perpetuos con Trading de Spot/Trading de Márgenes, o combinar Contratos Perpetuos con Contratos con Fecha de Entrega. Detalles adicionales sobre operaciones de arbitraje específicas se cubrirán en artículos posteriores.
Al considerar estrategias como el arbitraje básico entre contratos perpetuos y mercados spot o los enfoques de contratos multiplataforma, aprovechar las ventajas dobles de las tasas de financiación es clave. Cada estrategia de trading conlleva sus propios riesgos, por lo que es vital elegir una estrategia que se alinee con sus preferencias, establecer sus propias reglas de inversión y controlar eficazmente los riesgos.
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