Trading de futuros

Comisión de financiación

Última actualización: 24/07/2026, 6:05:41

1. ¿Qué es la comisión de financiación?

La comisión de financiación es un mecanismo fundamental en el mercado de contratos perpetuos diseñado para limitar la desviación entre el precio del contrato perpetuo y el precio del índice de spot correspondiente. Cuando el contrato perpetuo negocia con una prima o descuento significativos en relación con el mercado de spot, el mecanismo de financiación facilita transferencias periódicas de efectivo entre los titulares de posiciones largas y cortas, guiando el precio del contrato de vuelta hacia el precio del índice de spot.
Tenga en cuenta que la comisión de financiación no es cobrada por la plataforma. En su lugar, es una transferencia de fondos entre los titulares de posiciones largas y cortas. KuCoin actúa únicamente como plataforma de emparejamiento y liquidación y no participa ni obtiene beneficios de la comisión de financiación.
La evaluación real de la comisión puede tardar hasta un minuto. Por ejemplo, si abres una posición a las 00:00:20 UTC, aún podrías estar sujeto a la comisión de financiación (ya sea cobrando o distribuyendo la comisión de financiación) si la evaluación de la comisión aún no ha finalizado.

 

2. Mecanismo de liquidación de la comisión de financiación

2.1 Frecuencia y hora de liquidación

Actualmente, el ciclo de liquidación de la comisión de financiación para los pares de trading principales es cada 8 horas, mientras que la mayoría de los otros pares de trading se liquidan cada 4 horas.
Cuando ocurren primas o descuentos significativos (por ejemplo, cuando la tasa de financiación alcanza el límite superior o inferior de un par de trading), el sistema puede ajustar temporalmente el ciclo de liquidación a una vez cada 1 hora según las condiciones reales del mercado, para acelerar la convergencia de precios. Una vez que el mercado regrese a la normalidad, el ciclo de liquidación volverá a 4 horas (consulte las pantallas y los anuncios oficiales).
El momento real de liquidación de la comisión de financiación puede ajustarse dinámicamente según las condiciones del mercado. Consulte la visualización en tiempo real en la pagina de operaciones para obtener la información más precisa.

2.2 ¿Quién paga o recibe la comisión de financiación?

  • Solo los usuarios que tengan posiciones abiertas al momento del cálculo de la comisión de financiación deben pagar o recibir la comisión de financiación.
  • Si todas las posiciones se cierran antes del tiempo de liquidación, no se cobrará ni recibirá ninguna comisión de financiación.

2.3 Dirección del pago de la comisión de financiación

  • Cuando la tasa de financiación es positiva: las posiciones largas → pagan comisiones de financiación a las posiciones cortas
  • Cuando la tasa de financiación es negativa: las posiciones cortas → pagan comisiones de financiación a las posiciones largas

2.4 Recaudación y pago de la comisión de financiación

  • La plataforma recopilará o distribuirá completamente la comisión de financiación. Después de que se cobre la comisión de financiación, los usuarios podrían verse sujetos a reducción de posición o liquidación si no se cumplen los requisitos de margen.
  • Modo de margen aislado: Las comisiones de financiación se deducen del margen aislado de la posición o se acreditan en él.
  • Modo de margen cruzado: Las comisiones de financiación se deducen o acreditan en el saldo disponible de la cuenta de futuros.

 

3. Cómo se calcula la tasa de financiación

Tasa de financiación = clamping [ ( Índice de prima promedio + clamping ( Tasa de interés − Índice de prima promedio, 0,05%, −0,05% ) ) / ( 8 / N ), límite superior de la tasa de financiación, límite inferior de la tasa de financiación ]
Dónde:
  • Índice de prima promedio: El índice de prima calculado utilizando una metodología de promedio ponderado por tiempo.
  • Tasa de interés: Fijada en 0.01% para todos los intervalos de liquidación de financiación.
  • N: El intervalo de liquidación de financiación, en horas.
  • Límite / piso de la tasa de financiación: Varía según el contrato. Consulte la página del contrato correspondiente para obtener detalles.

3.1 Índice de prima

El Índice de Prima mide la desviación del precio del contrato respecto al Precio del Índice y se calcula de la siguiente manera:
  • Índice de prima = [Máx (0, precio de demanda de impacto – precio del índice) – Máx (0, precio del índice – precio de venta de impacto)] / precio del índice
Valor del impacto = unidad de profundidad × apalancamiento máximo
Dónde:
  • La unidad de profundidad de impacto suele ser 50, 100 o 200, según la configuración del contrato.
  • El apalancamiento máximo se determina según las especificaciones del contrato.

Ejemplo de cálculo del precio de impacto

Suponer:
  • Unidad de profundidad de impacto = 200
  • Apalancamiento máximo = 100x
  • Valor del impacto = 200 × 100 = 20.000 USDT
Nivel de oferta
Precio
Cantidad (BTC)
Total (USDT)
Cantidad ejecutada ponderada por profundidad (BTC)
1
90,000
0.02
1,800
0.02
2
89.900
0.06
7,194
0.06
3
89.700
0.16
21,546
20.000 - 7.194 = 12.806 USDT
12.806/89.700 = 0,14276 BTC

Precio de impacto de la demanda = 20.000 USDT / (0,02 + 0,06 + 0,14276) BTC = 89.780,8 USDT 

3.2 Índice de prima promedio

El Índice de Prima Promedio se calcula utilizando un promedio ponderado por tiempo: (1 × Prima₁ + 2 × Prima₂ + … + n × Primaₙ) / (1 + 2 + … + n)
Dónde:
  • El índice de prima se muestrea una vez por minuto.
  • Las observaciones más recientes reciben mayores pesos.
  • Todas las muestras recopiladas durante el intervalo anterior de liquidación de financiación se incluyen en el cálculo.

Ejemplo 

Para un contrato con un intervalo de liquidación de financiación de 8 horas, si la hora actual es 14:59, el Índice de Prima Promedio se calcula utilizando 480 muestras de un minuto del Índice de Prima recopiladas entre las 07:00 y las 14:59, aplicando la fórmula de promedio ponderado por tiempo anterior. 

3.3 Impacto de los distintos intervalos de liquidación de financiación

Con la introducción del factor de normalización 8/N, la tasa de financiación aplicada en cada liquidación varía según el intervalo de liquidación de financiación. 
Intervalo de liquidación de financiamiento N Tasa de financiación por liquidación
8 horas 8 Unchanged
4 horas 4 Aproximadamente la mitad de la tasa de financiación de 8 horas
2 horas 2 Aproximadamente una cuarta parte de la tasa de financiación de 8 horas
1 hora 1 Aproximadamente un octavo de la tasa de financiación de 8 horas
 

4. Cómo se calcula la comisión de financiación

4.1 Fórmula básica

Comisión de financiación = Valor de la posición × Tasa de financiación
El valor de la posición se calcula en función del precio de marca en el momento del asentamiento de la comisión de financiación. 

4.2 Valor de la posición por tipo de contrato

(1) Contratos perpetuos garantizados en U

Valor de la posición = Tamaño de la posición × Precio de marca
Un usuario tiene una posición larga de 0.01 BTC en un contrato perpetuo de BTC.
  • Precio de marca al liquidar: 5,000 USDT
  • Tasa de financiación: 0.01%
Cálculo:
  • El valor de la posición = 0.01 × 5,000 = 50 USDT
  • Comisión de financiación = 50 × 0,01% = 0,005 USDT
Si la tasa de financiación es positiva, la posición larga paga 0.005 USDT a la posición corta, que recibe la misma cantidad.

(2) Contratos con margen de moneda

Un usuario posee 10,000 USD de un contrato perpetuo BTCUSD (posición larga).
  • Precio de marca al liquidar: 50.000 USDT
  • Tasa de financiación: 0.025%
Cálculo:
  • Valor de la posición = 10.000 ÷ 50.000 = 2 BTC
  • Comisión de financiación = 2 × 0,025 % = 0,0005 BTC
Si la tasa de financiación es positiva, la posición larga paga 0.0005 BTC, y la posición corta recibe la misma cantidad.

 

5. Propósito e impacto de las comisiones de financiación

  • Mantener el anclaje de precio: Las comisiones de financiación facilitan transferencias de intereses entre posiciones largas y cortas para mantener el precio del contrato cerca del precio al contado.
  • Estabilizar la estructura del mercado: La frecuencia de liquidación puede aumentarse durante primas o descuentos extremos para acelerar la normalización de precios.
  • Exposición al riesgo controlada: Las tasas de financiación están sujetas a límites superior e inferior definidos por el sistema, evitando costos excesivos para los usuarios durante condiciones extremas del mercado.

 

6. Ver las tasas de financiación

Los usuarios pueden ver la tasa de financiación actual y la cuenta regresiva hasta el próximo asentamiento directamente en la página de trading de futuros.
Las tasas de financiación históricas se pueden acceder a través de la página Funding History.

 

Guía de Futuros de KuCoin:

Tutorial de la versión del sitio web

Tutorial de la aplicación

 

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Nota: Los usuarios de países y regiones restringidos no pueden abrir trading de futuros.

Descargo de responsabilidad: Esta página ha sido traducida con IA para facilitar su lectura. Para obtener información más precisa, consulta la versión original en inglés.Mostrar original