⚡ Yi Lihua: En la posición actual, el mercado presenta una gran divergencia; la burbuja de IA no es tan grande como se imagina. El 2 de noviembre, Yi Lihua, fundador de Liquid Capital, publicó un artículo indicando que a corto plazo, el mercado general ha resistido este evento de cola negra. Actualmente, se espera que el partido republicano pierda ambas cámaras en las elecciones intermedias; si logra ganar al menos una, sería un factor positivo. Además, se considera que la tasa de interés de los bonos del Tesoro de EE.UU. ha alcanzado su pico. Por lo tanto, en la posición actual existe una gran divergencia. Muchos discuten sobre la burbuja de IA, pero la demanda de IA es real y no tiene nada que ver con la burbuja de internet de aquel entonces. Una corrección a corto plazo tras un período de sobrecalentamiento es completamente normal, y está muy lejos de alcanzar el nivel de una gran burbuja.

⚡Analista de Citrini: La administración de Lumentum podría creer que el mercado colapsará en dos a tres años El 2 de noviembre, el analista de Citrini Jukan comentó en redes sociales sobre el evento de la adquisición de Lumentum por parte de Marvell, indicando que la única explicación posible para que la administración de Lumentum aceptara esta transacción es su falta de confianza en el ciclo actual de desarrollo de la IA. Ellos creen que el mercado colapsará en dos a tres años. Según los datos de la plataforma de acciones BIT, Marvell (MRVL) cayó hasta un 6.52% al abrir, mientras que Lumentum (LITE) descendió hasta un 11.38%.

⚡ Goldman Sachs internos discrepan sobre el mercado de IA: Un lado advierte que el crecimiento de ganancias ha alcanzado su techo, mientras que otro afirma que pedidos acumulados de 1.1 billones de dólares han validado el retorno de la inversión El 1 de noviembre, dos estrategas senior de Goldman Sachs emitieron juicios completamente opuestos sobre el futuro del mercado de IA. Tony Pasquariello sostiene que los resultados del tercer trimestre de las grandes tecnológicas revelan que el crecimiento de las ganancias del S&P 500 podría haber alcanzado su techo, con una desaceleración en la dinámica del mercado, y que actualmente no es prudente realizar grandes apuestas. Por su parte, el estratega de Londres Mark Wilson argumenta que los pedidos acumulados combinados de Google Cloud y AWS, que ascienden a aproximadamente 1.1 billones de dólares, demuestran claramente que el retorno de la inversión en IA ya se está materializando, manteniendo una postura alcista. Wilson cita los siguientes datos: los ingresos de Google Cloud aumentaron un 103% interanual, y sus pedidos acumulados crecieron un 256% hasta alcanzar 561.000 millones de dólares; los ingresos de AWS aumentaron un 39%, y sus pedidos acumulados crecieron un 189% hasta 578.000 millones de dólares, sumando un total aproximado de 1.14 billones de dólares en pedidos acumulados. Wilson considera que el desempeño de crecimiento de los grandes proveedores de nube globales indica que la demanda de IA sigue siendo robusta y que las dudas sobre el retorno de la inversión están siendo respondidas. Sin embargo, Pasquariello sostiene que el impresionante crecimiento del negocio de nube oculta la debilidad en otras áreas centrales; las grandes tecnológicas continúan aumentando su gasto en capital sin demostrar simultáneamente un potencial adicional para el crecimiento de las ganancias. Señala que ya se observan signos de que el crecimiento de las ganancias del S&P 500 ha alcanzado su techo, y que las revisiones al alza en las expectativas de ganancias por acción futuras se han ralentizado notablemente. La disputa central del mercado ha pasado de si existe demanda de IA a cómo se materializará el retorno de la inversión. A pesar de contar con pedidos acumulados en nube por 561.000 millones de dólares, Alphabet registró un flujo de efectivo libre neto negativo de 910 millones de dólares este trimestre, por debajo de las expectativas del mercado de un flujo neto positivo de 3.500 millones de dólares. Otro estratega de Goldman Sachs, Rich Privorotsky, atribuye el problema a la “captura de valor”: qué empresas dentro de la cadena de valor de la IA realmente generarán ganancias y a qué costo de financiamiento. Mientras tanto, dentro del mercado estadounidense se ha producido una clara divergencia en los movimientos: el índice S&P 500 excluyendo las acciones de IA tuvo un desempeño significativamente superior al de las acciones tecnológicas en octubre. Ambos estrategas coinciden en que la volatilidad del mercado es anormal, pero mantienen juicios divergentes sobre si el mercado de IA podrá continuar.

⚡ Primero establecer una meta grande: sigue considerando que el piso de esta ronda alcista de BTC es de 58.000 dólares, con la posibilidad de alcanzar los 120.000 dólares este año. El gran ballena "Primero establecer una meta grande" publicó una actualización de su perspectiva sobre el mercado de Bitcoin y sus operaciones de posición en la plataforma X. Indicó que anteriormente creía que el nivel de 78.000 dólares sería difícil de romper, y el precio efectivamente se mantuvo por encima de los 79.000 dólares hasta que recientemente un evento de cola negra provocó su ruptura. Él ya había cerrado aproximadamente dos tercios de sus posiciones largas cerca de los 76.000 dólares para protegerse contra eventos extremos similares. Tras observar la estabilización del mercado en los últimos dos días, ha vuelto a abrir posiciones largas completas en el rango de 76.000 a 78.000 dólares; su juicio fundamental no ha cambiado y sigue considerando que los 58.000 dólares son el piso de este ciclo de BTC. Además, señaló que el piso de la primera fase de esta ronda alcista podría estar cerca de los 118.000 dólares, con el objetivo de la segunda subida siendo el doble de los 78.000 dólares, es decir, aproximadamente 150.000 dólares, y espera que BTC alcance los 120.000 dólares antes de que termine este año.

⚡ Opinión: En este ciclo, el mercado de criptomonedas podría alcanzar su pico antes que el mercado accionario estadounidense, y el Bitcoin también podría tocar fondo antes que el mercado accionario en general. El 31 de octubre, el operador de criptomonedas Ansem publicó un artículo en el que señaló que, en este ciclo, el mercado de criptomonedas podría haber alcanzado su pico antes que el mercado accionario estadounidense. Si el reciente repunte es simplemente una reacción contracíclica y el mercado accionario estadounidense acaba de comenzar una corrección más amplia, el mercado de criptomonedas aún podría enfrentar una nueva caída. Ansem destacó que la aversión al riesgo en este ciclo ha estado en gran medida impulsada por la inteligencia artificial y el desempeño del mercado accionario estadounidense, por lo que vale la pena considerar la posibilidad de que los picos del mercado de criptomonedas y del mercado tradicional no coincidan. Sin embargo, no está seguro de que el mercado siga necesariamente este escenario y mantendrá una postura abierta, observando la reacción de precios cuando ambos activos se acerquen a niveles clave. También expresó que, incluso si tanto el mercado de criptomonedas como el mercado accionario estadounidense continúan cayendo a corto plazo, el Bitcoin podría tocar fondo antes que el mercado accionario en general.

⚡Doomberg: EE.UU. presiona a sus aliados para que mantengan bonos del Tesoro estadounidense, con una perspectiva a largo plazo alcista para bitcoin y oro En una entrevista publicada en Bitcoin Magazine, el analista energético y macroeconómico Doomberg afirmó que la presión de EE.UU. para que sus aliados sigan manteniendo bonos del Tesoro estadounidense está cambiando la forma en que los bancos centrales calculan sus activos de reserva. Señaló que, en situaciones de crisis, “vendes lo que puedes vender, no lo que quieres vender”, lo que explica la debilidad a corto plazo del oro desde el 28 de febrero. Doomberg considera que, a largo plazo, esta situación es “extremadamente alcista” para el oro y el bitcoin, como activos de reserva neutrales. También indicó que las generaciones más jóvenes, profundamente dependientes de internet, tienen mayor probabilidad de elegir el bitcoin como herramienta de reserva o almacenamiento de valor.

⚡ Yi Lihua: Espere pacientemente el mejor momento para comprar en niveles bajos; sigue siendo optimista respecto a las acciones de IA de calidad y los activos criptográficos El 30 de octubre, Yi Lihua, fundador de Liquid Capital, publicó un artículo indicando que el proceso de negociación no es fácil. Anteriormente, al mantener una postura alcista, el mercado experimentó múltiples correcciones; tras sostener la expectativa de una corrección tras el precio alcanzar los 86.000 dólares, también ocurrieron múltiples rebotes, incluso llegando a los 87.000 dólares. Durante el último mes, el precio cayó varias veces a la zona de 80.000 a 81.000 dólares, solo para recuperarse rápidamente hasta la clave de 84.000 dólares. Él enfatizó que los movimientos alcistas y las correcciones no son lineales; no se debe pensar constantemente en operar, sino mantener la estrategia de "esperar correcciones sin vender en corto", y esperar pacientemente el mejor momento para comprar en niveles bajos. Asimismo, mencionó que funda y gestiona tres fondos con enfoques distintos, centrados respectivamente en inversión criptográfica, negociación criptográfica y tecnología de IA, siendo la negociación criptográfica la más difícil: "una disciplina contraria a la naturaleza humana". Plantea que, ante el próximo pico de pánico extremo, es una pregunta valiosa reflexionar si los inversores aún tendrán la confianza para comprar en niveles bajos. En cuanto al futuro, considera que las situaciones de pérdida que Buffett experimentó con Google y Duan Yongping con Pop Mart son fenómenos temporales, y cree que la IA continuará creando milagros, y que la expansión monetaria no cesará; por lo tanto, las acciones de IA de calidad y los activos criptográficos siguen siendo sus tendencias favoritas.

⚡Vitalik: La IA es extremadamente erudita pero no es sabia, solo puede hacer juicios superficiales El fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, respondió en X a Ruxandra Teslo diciendo que considera que la IA es extremadamente erudita y puede identificar con excelencia citas en casi cualquier contenido, pero no es sabia, por lo que solo puede hacer juicios superficiales sobre la idea que un texto intenta expresar. Vitalik Buterin señaló que este fenómeno es especialmente evidente cuando la IA analiza textos que lee por primera vez, en comparación con textos ya presentes en sus datos de entrenamiento y acompañados de numerosos análisis de otras personas. También mencionó que la erudición de la IA es más fácil de percibir que su limitada sabiduría, y que la sabiduría quizá sea precisamente algo difícil de verificar fácilmente, a diferencia de la inteligencia. Esta respuesta fue dirigida al post de Ruxandra Teslo, quien expresó que el post la hizo sentir pesimista sobre la humanidad y consideró que las discusiones actuales de los modelos de lenguaje grande sobre sus artículos siguen siendo contenido de baja calidad; ella estaba respondiendo a Sichu Lu sobre la afirmación de que la IA es más adecuada que los humanos para discutir clásicos.

⚡Tom Lee: El discurso de Waller fue más dovish, lo que beneficia la recuperación de los activos de riesgo y el comercio de IA El 29 de octubre, Tom Lee declaró en el programa de CNBC tras la reunión del FOMC del día anterior que el discurso de Waller fue más dovish, lo que favorece la recuperación de los activos de riesgo y el comercio de IA. Tom Lee señaló que Waller cuestionó públicamente la idea de que «el crecimiento de la IA conduce inevitablemente a la inflación», lo cual es importante, ya que anteriormente el mercado temía que los gastos de capital en IA aumentaran la inflación y obligaran a la Reserva Federal a subir las tasas o apretar la política monetaria. Por lo tanto, «ahora podemos tomar las buenas noticias como buenas noticias. Podrás decir que los datos significativamente superiores a las expectativas son positivos, porque la Reserva Federal no intentará ralentizar el crecimiento de la inteligencia artificial».

⚡ Musk y Huang Renxun tienen opiniones opuestas; JPMorgan: Es un consenso del mercado que los operadores de centros de datos de IA a gran escala se encuentran en buena situación El CEO de SpaceX, Musk, advirtió recientemente que más de 200 nuevas empresas de nube enfrentarán quiebras masivas o fusiones; algunas podrán sobrevivir, pero no muchas. Esta advertencia de Musk contrasta casi por completo con la opinión previa del CEO de NVIDIA, Huang Renxun. La semana pasada, Huang señaló en la conferencia GTC que la demanda de nueva nube supera con creces las expectativas. Aunque también mencionó que las empresas de nueva nube necesitan urgentemente apoyo financiero y que actualmente existe una escasez de fondos, consideró que este problema se resolverá sin duda. Analistas de Jefferies señalaron que los comentarios de Musk desataron una nueva ola de operaciones de pánico. JPMorgan, por su parte, considera que el mercado de deuda de IA se está volviendo más exigente con la infraestructura de IA, pero no le presta mucha atención a una crisis generalizada de financiamiento. El equipo de inteligencia de mercado de JPMorgan enfatizó que, aunque la escasez de crédito es preocupante, el consenso actual es que los operadores de centros de datos a gran escala se encuentran en buena situación, y que los grandes operadores continuarán dominando el mercado; además, la rentabilidad de las inversiones en pequeñas empresas, incluidos nuevos proveedores de nube, sigue siendo positiva. (Cailian Press)