La Cámara Baja de Japón aprueba una ley integral que reclassifica los activos digitales como instrumentos financieros con impuestos más bajos y ETFs de criptomonedas La Cámara de Representantes de Japón aprobó el jueves una ley que reclassifica las criptomonedas como instrumentos financieros bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Intercambio, trasladando la supervisión desde la Ley de Servicios de Pago, que trataba a las criptomonedas principalmente como herramientas de pago, y abriendo la vía regulatoria para ETFs de criptomonedas al contado. La legislación se espera que entre en vigor en el ejercicio fiscal 2027, tras ser aprobada por la Cámara Alta. La ley introduce prohibiciones de insider trading al estilo de acciones, requiriendo que cualquier persona con información material no pública sobre un token se abstenga de operar con él, una norma dirigida a empleados de exchanges, miembros de equipos de proyectos y cualquier persona con acceso anticipado a eventos que muevan el mercado. Los operadores no registrados enfrentarán penas de hasta 10 años de prisión y multas de hasta 10 millones de yenes (62.800 dólares), un aumento sustancial respecto al límite anterior de tres años y tres millones de yenes (18.800 dólares). La ley también impone límites de inversión en ofertas de tokens no auditadas y exige presentaciones anuales de divulgación por parte de emisores de criptomonedas. La disposición más significativa comercialmente es la reducción impositiva. Bajo el marco actual de la Ley de Servicios de Pago, las ganancias por criptomonedas en Japón se gravan a tasas marginales de ingreso de hasta un 55%. El nuevo régimen alinea las criptomonedas con las acciones, aplicando una tasa fija del 20%, acercando la carga fiscal de criptomonedas en Japón a la de Hong Kong, Singapur y los Emiratos Árabes Unidos, y eliminando uno de los principales obstáculos estructurales para la inversión minorista en criptomonedas en uno de los mercados financieros más desarrollados del mundo. La reclassificación también proporciona inmediatamente una base legal para ETFs al contado de bitcoin y ethereum, que el parlamento japonés ha estado debatiendo desde al menos principios de 2025. El Grupo de Intercambio de Japón ha indicado que los productos ETF vinculados a criptomonedas podrían estrenarse tan pronto como 2027, tras la entrada en vigor de la ley. La ley fue aprobada por la Cámara Baja el mismo día en que los tres mayores bancos de Japón (MUFG, SMBC y Mizuho) implementan su memorando de entendimiento conjunto sobre el stablecoin en yenes firmado el 10 de junio, y una semana después de que el LDP japonés presentara su propuesta formal al Ministro de Finanzas respaldando tanto los ETFs de criptomonedas como el uso ampliado de stablecoins en yenes en toda Asia. Las acciones regulatorias en cascada establecen junio de 2026 como el mes en que Japón pasó de tratar a las criptomonedas como un mecanismo de pago a tratarlas como una clase activa de inversión. Los stablecoins siguen regulados bajo la Ley de Servicios de Pago según la ley actual y no son reclassificados como instrumentos financieros, preservando el marco separado para capas de pago que Japón construyó para instrumentos electrónicos de pago desde 2023.
