El cuello de botella que sobrevive: infraestructura energética
Es realmente difícil evaluar cuántos arrendamientos secundarios de cómputo existen y cómo afectan al mercado en general.
Estoy muy curioso por saber si hay una conexión entre el hack de Polymarket y el hack de Binance. Parece extraño que ocurriera casi inmediatamente después. ¿Alguien vio algo que conecte ambos eventos?
Resulta que tener un emisor centralizado de stablecoins es en realidad más útil y seguro. ¿Quién lo habría pensado?
Gran lectura, uno de esos artículos que desearía haber escrito. Creo que la principal conclusión es el papel del motor en el financiamiento de centros de datos. En las ABS de aeronaves, el mero costo del motor lo convierte en el factor determinante de los términos de financiamiento, al igual que las GPU en los centros de datos de IA, con dos diferencias principales: 1. La duración del valor residual. Los motores pierden valor con el uso, y los arrendadores recogen reservas de mantenimiento para cubrirlo. Las GPU pierden valor por obsolescencia, y nadie reserva para eso. Cada vuelo que realiza un avión afecta el valor residual de las partes restantes del avión. Cada pocos vuelos, el arrendador lleva el avión a mantenimiento, con gastos financiados por las reservas de mantenimiento que el arrendador recolectó. El colateral del prestamista cambia de valor según los ciclos del motor y las reparaciones que restauran parte del valor perdido. Pero el motor mismo puede servir al arrendador durante 25 años y venderse más tarde en un mercado secundario. Las GPU, por otro lado, no solo se vuelven obsoletas; esto ocurre mucho más rápido, en un plazo de 4 a 6 años. Esto implica que todo el instrumento de financiamiento para centros de datos es un riesgo de corta duración con más riesgo de cola que depende de Nvidia, TPU o nueva SRAM. Nadie sabe realmente cuál será el valor dentro de dos años del B200, por no hablar de dentro de cinco años. Es todo un juego de adivinanzas. 2. Los motores GPU impactan directamente los ingresos. El precio de un vuelo se determina únicamente por el precio de mercado, independientemente de si el vuelo desde JFK hasta Heathrow tiene un GE GEnx-1B o un Rolls Royce Trent 1000. El precio del vuelo será el mismo, sin importar qué motor tenga la aeronave. Nadie sabe qué motor tenía la aeronave en la que volaron, y esto no tiene impacto en el precio. El precio del cómputo se deriva directamente de qué GPU se está alquilando. Cada chip realiza diferentemente y entrega un número distinto de tokens, pero también existe una variación entre centros de datos con la misma GPU que puede afectar el número de tokens por hora disponibles.
Si toda la industria de la IA está financiada por proveedores en ambos extremos: Nvidia como el banco que invierte en neonubes y sus proveedores reciben efectivo, mientras que los ingresos son convertibles de Anthropic, entonces casi todos los jugadores en el punto de mira que no tienen ingresos reales de otras partes están en el punto de mira esperando el rugpull.
Hemos pasado del capitalismo tardío con grandes tecnológicas como señores feudales a ducados que simplemente ignoran a los plebeyos. Es crypto solo en abierto, y ahora se nos pide que adoremos a los modelos semidioses.
La ironía es que el sistema de sanciones se estableció en los 90 bajo Clinton y Rabin como un medio para contrarrestar el terrorismo y la proliferación de armas de destrucción masiva. Ahora intenta explicarle a los novatos que ninguna criptomoneda o cadena de bloques es una solución plausible para mantener una economía desarrollada basada en financiación de capital de riesgo para startups, fusiones y adquisiciones, y la venta de sistemas de defensa.
Uff, es como si volviéramos al debate de 2015 sobre traer tu propia cadena de bloques. Para ser claros: si una sola parte posee una cadena de bloques, entonces es simplemente una base de datos lenta y elegante. La única justificación para una cadena de bloques es compartir incentivos y costos para que terceros puedan auditar y verificar transacciones. La narrativa de la cadena de bloques, no el bitcoin, fue asesinada por degens y estafas, pero demostró que solo cuando muchas partes diferentes tienen un stake en la seguridad subyacente de una cadena de bloques puede confiarse en que no será manipulada.