TL;DR El Tradfi está en pánico y tratando de mantener el control de su negocio, ya que podría resultar en menos residentes en Mónaco y las Bahamas. Mientras tanto, el cripto está avanzando la frontera de las redes de distribución y ejecución. No se puede detener el tren de los Perps para $LIT y $HYPE

Todos preguntan si el 12% es sostenible. Para @EthenaPay Earn+, creo que ese es el menor aspecto. El 12% realmente no es lo que está vendiendo $ENA Pay aquí. Pay aún tiene una lista de espera de más de 10.000 personas frente a aproximadamente 1.400 usuarios activos, y el nivel más alto de esa escala es mucho más fácil de vender que los reembolsos en efectivo. Lo que me gusta es quién está pagando la cuenta. No nuevas emisiones de ENA, que terminaron en septiembre. Hasta donde puedo saber, es principalmente el rendimiento que Ethena ya obtiene sobre el respaldo de USDe, devuelto a los depositantes, con Avalanche cubriendo parte del resto. Adquisición económica, limitada a $4.5M mientras aprenden qué aspecto tiene la demanda. Y cada dólar que entra se mantiene como USDe, empujando la oferta ($4.53B hoy) hacia el nivel de $7.5B donde se activan las recompras. La métrica real es si esos ahorradores aumentan el volumen de gasto a través de Ethena Pay. Si lo hacen, esto podría ser su palanca de crecimiento más económica.

Aunque la CFTC tiene un plazo de 180 días, creo (y espero) que acelerarán el proceso lo más rápido posible. Elige tu luchador(es): los perps como $LIT probablemente sean las operaciones más limpias y fáciles de este ciclo. Perps/acc

TL;DR: El Fondo de Momentum de @aeroxyz es el mayor tenedor de sAERO en el ecosistema. Nunca vende. Cada $AERO que gestiona permanece en stake y genera ingresos del exchange, como cualquier otra posición. Esos ingresos financian todo lo demás. Puede: > Mantenerse en reserva > Comprar de vuelta $AERO > Pagar a desarrolladores Las recompras son discrecionales; el fondo acumula cuando los mercados están fuertes y gasta más cuando AERO opera por debajo de su rango histórico. Ningún calendario fijo reduce el front-running. El AERO comprado puede volver a stakearse (para generar más ingresos más adelante) o quemarse (para reducir la oferta). El fondo también puede quemar directamente sAERO, lo que termina el derecho de esa posición a los ingresos, y su parte se distribuye entre los titulares restantes. Un mecanismo bastante interesante: stake permanente, flexibilidad financiada por ingresos y capacidad de reducir la oferta cuando tiene sentido.

Creo que acabamos de darle a tradfi otra pequeña corrección para acumular antes de enviarlo más alto: a veces, cosas así marcan el fondo cercano. “Seguramente, ahora están satisfechos... ¿no?” Seriamente, es el mejor momento para observar el alcance de la recuperación y estudiar la resistencia de tus carteras actuales. $HYPE realmente no se inmuta. $NEAR está rebotando bastante bien. $AERO parece aún más atractivo a este precio. $ZAMA y $NIL parecen técnicamente preparadas para un breakout.

¿Hyperliquid mantuvo su EVM lento a propósito? Los límites estrictos de gas de HyperEVM protegen a HyperCore, pero dejaron a los mercados spot, la realización de mercados y la mayor parte de DeFi sin un lugar rápido donde alojarse. Kinetiq’s @Enter_Elysium estará en funcionamiento pronto para llenar ese vacío. > L2 Arbitrum Orbit que se asienta en HyperEVM, paga gas en $HYPE y apunta a 300 Mgas/s con bloques de 100 a 200 ms > Diseñado para enviar sus ganadores de vuelta a los libros de órdenes de HyperCore y posteriormente a los Perp. HIP 3 > USDC y HYPE estacionados en Elysium cuentan para la quema AQA-v2; la demanda cubierta genera flujo de Perp. en HyperCore, y el 50 % de las tarifas del secuenciador financia recompras de $KNTQ Sin embargo, hay un detalle. Los gancho de HyperCore llegan aproximadamente cuatro semanas después del mainnet, por lo que durante su primer mes, Elysium debe mantener liquidez por su cuenta. Aquí hay 50+ aplicaciones que apuestan que puede hacerlo 👇

La mayoría de los tokens DePIN son una historia aún en busca de ingresos. $GRASS tiene el problema inverso: un negocio que ya vende a laboratorios de vanguardia y un token que aún no está conectado a la mayor parte de lo que gana. 1) El borde > Más de 8,5 millones de conexiones domésticas de usuarios en más de 190 países alcanzan sitios que bloquean proxies de centros de datos > Datos vendidos como conjuntos de entrenamiento a laboratorios de vanguardia, nombres Mag7 y empresas privadas de IA 2) El negocio > Ingresos de $17M en el 1T26, aproximadamente 6 veces año tras año > Proyección para FY26 de $65–75M frente a gastos mensuales de $2–3M 3) API de contenidos y modelo LCR > Convierte cualquier URL pública en texto listo para modelos para agentes, lo que mueve a GRASS desde ventas puntuales de conjuntos de datos hacia una demanda recurrente por solicitud > Prueba propia de Grass: 97% de recuperación frente al 84% de Firecrawl, 76% de Parallel y 66% de Exa. > Más de 4 millones de solicitudes al día poco después del lanzamiento. 4) La valoración > Caso base de @FalconXGlobal: ~$165M en ingresos en 2027, ~$355M en 2028, con recuperación en vivo cerca del 40% de ello > $GRASS se negocia a ~10x FDV respecto a la guía de FY26, por debajo de los múltiplos históricos de pares privados de datos de IA 5) El caso bajista > La mayor parte de los ingresos se reinvierte: las recompras hasta ahora son pequeñas y discrecionales > Los pagos en nodos en USDC eliminan la presión de venta por emisión, pero no otorgan al token un rol real o arbitrario en los pagos > El benchmark se ejecuta internamente en 100 sitios y no está verificado > La oferta mantenida por la fundación hace que el FDV real sea mayor que el anunciado La oportunidad subyacente es que @grass canalice una parte formal del flujo de efectivo hacia el token mientras aún se negocia con un descuento respecto a sus pares.

Viendo cierto boicot a $PUMP e incluso mensajes filtrados (?) sobre cómo está estructurado. Lo que sabemos: > @Pumpfun está diseñado para ser extractivo > mecánicas de casino convertidas en otra forma en cripto > recaudó una gran cantidad y, por lo tanto, un gran presupuesto de marketing para recompensas y KOLs > nos dio buenos movimientos, pero también características malas (cosas ridículas de transmisiones en vivo) A pesar de todo esto, sigue siendo la plataforma dominante en volumen en Solana, y con la cantidad de ingresos que genera, sigue aumentando su posición con lo que puede ofrecer. Es difícil eliminar al degen del cripto, porque ¿quién está aquí/o permanecerá por el “gud tek”? (Datos: @Blockworks)

Para que BTCFi tenga éxito, necesita: > Una verdadera demanda de préstamo de BTC (no solo otro $15B sentado como colateral inactivo en los mercados de $AAVE y $MORPHO) > Rendimientos pagados en BTC por prestatarios reales, no incentivos temporales ni tokens de recompensa como las emisiones de $BABY, $BARD o $SOLV, que es un fenómeno común > Una utilización que supere significativamente el actual ~3% en la mayoría de los mercados de préstamos > Productos que respondan quién paga, quién asume la primera pérdida y cómo salir sin que la tasa colapse cuando finalice la campaña El número de $15B parece grande hasta que te das cuenta de que casi ninguno de ese monto está siendo realmente tomado prestado. Alternativamente, el WBTC Yield Vault de @Two_Prime es una propuesta interesante, donde Two Prime asumirá la primera pérdida con 150 WBTC de su propio capital.

Por lo tanto, no es realmente algo bueno si tus tokens son promovidos por él. Más alto para $ENA Más alto para $UNI Más alto para $ETHFI Más alto para $AERO Más alto para $PENDLE Más alto para $ZAMA