Este podría ser el segundo punto de señal del Índice de Agotamiento de Vendedores. El 11 de agosto de este año, el Índice de Agotamiento de Vendedores de BTC nos proporcionó la última guía precisa para comprar en el fondo antes del inicio del movimiento. Mide simultáneamente baja volatilidad y altas pérdidas; cuando se cumplen ambas condiciones, se activa la señal. Históricamente, solo durante los períodos de fondo del ciclo, el Índice de Agotamiento de Vendedores tiene la oportunidad de caer en la “zona de agotamiento extremo” (área roja). Una vez que se sale de la estructura de fondo, es difícil que se repita. Es decir, incluso si el precio cae más después, el índice no alcanza niveles más bajos (marcados como 1 y 2 en la gráfica). Por lo tanto, en un ciclo, si perdemos la oportunidad del “fondo 1”, debemos aprovechar al máximo el “segundo fondo 2”. Como mencioné en mi publicación del 11 de agosto de este año: “La certeza de 2 es mayor que la de 1; pero el riesgo es que el precio de 2 también podría ser más alto que el de 1”. ¡Ahora aparece el “2”! Hace unos días, cuando el precio de BTC retrocedió a $77,000, el Índice de Agotamiento de Vendedores formó el segundo fondo de este ciclo (solo superior al de agosto de este año). Por supuesto, no sé qué ocurrirá en las próximas semanas o meses, pero al menos así es ahora. Entonces, la pregunta es: ¿apostarás por la posibilidad de que haya un “segundo punto de señal aún más bajo”, o crees que este es realmente el “segundo fondo del ciclo”? Lamentablemente, no puedo darte una recomendación o respuesta definitiva. Porque cuando apareció el “1”, ya decidí confiar incondicionalmente, así que ahora... no necesito volver a elegir. ¡Es tu momento de brillar, hermano! 🔥

La zona de acumulación de fichas entre $61k y $65k disminuyó significativamente esta semana (210.000 BTC) y se desplazó al rango de $80k-$85k, intercambiando fichas de bajo precio por fichas de alto precio. ¿No es esto un gran volumen de ganancias realizadas? Pero en realidad no lo es. Xiao Bei considera que “este intercambio de BTC no es un comportamiento económico normal” — ¡esta evaluación es extremadamente experimentada y precisamente correcta! Veamos dos conjuntos de datos: Cuando las fichas de bajo precio se transfieren a alto precio, inevitablemente dejarán enormes ganancias realizadas en la cadena. Por lo tanto, observamos que el 22 de octubre, el STH-SOPR (margen de ganancia de los poseedores a corto plazo) efectivamente alcanzó un pico. Sin embargo, el mismo día, la ganancia realizada por STH ajustada por entidades (excluyendo transferencias internas dentro de la misma entidad) no mostró ninguna reacción. Esto demuestra que el movimiento de estas fichas probablemente sea una reestructuración interna de posiciones de alguna institución, no una venta real; no hay motivo para preocuparse. ---------------------------------------------- Xiao Bei @market_beggar es uno de los pocos bloggers excelentes en la comunidad china de X. He presenciado cómo, a través de su esfuerzo y perseverancia, creció desde unos pocos cientos de seguidores hasta donde está hoy. Sus publicaciones presentan opiniones claras y altamente profesionales, con un enfoque más “didáctico y sistemático”, en lugar de señales emocionales o llamados a la acción. Especialmente su método para interpretar el mercado desde perspectivas de liquidez y Stop Hunt es único y extremadamente práctico. Si eres un nuevo participante en el espacio cripto y deseas evitar el exceso de ruido, entonces él es el segundo blogger que recomiendo encarecidamente que sigas. ---------------------------------------------- Finalmente, un aviso: mañana publicaré un nuevo artículo desde un ángulo diferente, pero igualmente centrado en la estructura de fichas, que explorará la “profundidad de la teoría de corrección de este ciclo”. Los interesados son bienvenidos a leerlo.

La caída de ayer, desde la perspectiva actual, parece ser una presión ejercida sobre el mercado por parte de posiciones que se cargaron anticipadamente en el intercambio, aprovechando la baja liquidez del fin de semana. Sin embargo, en la cadena no hubo ninguna expresión de emoción. El déficit real no aumentó, sino que incluso disminuyó. Aquí hay un factor clave: el evento ocurrió durante el fin de semana. Los ajustes de posición por parte de market makers, fondos de cobertura y otras instituciones no se llevarán a cabo hasta el lunes, día laboral. Por lo tanto, se puede entender simplemente que la acción de ayer fue un “ataque seco” dentro del intercambio. En cuanto a si se trató de forzar liquidaciones de contratos o si había otros objetivos, no entraremos en teorías de conspiración. Pero desde el 14 de octubre, el OI de los contratos perpétuos ha seguido acumulándose, y cada retroceso no ha implicado reducción de posiciones; esta caída de ayer tampoco logró desapalancar. Actualmente, ambos lados, largo y corto, han abierto nuevas posiciones. Es probable que ocurra otra volatilidad amplificada en los próximos días; solo queda ver cuál lado se activará primero.

Sé que muchos compañeros no tienen una buena opinión de ETH, dado que su desempeño épicomente decepcionante en el ciclo anterior sigue siendo difícil de olvidar. Pero... Objetivamente, en ciertas etapas ETH ha demostrado capacidad para superar a BTC. Por ejemplo, en las dos secciones que marqué como 1 y 2 en la gráfica, después de que los indicadores emitieron señales, la tasa de cambio ETH/BTC aumentó un 13,3 % y un 31,8 %, respectivamente. Ahora parece que el “3” está a punto de llegar... https://t.co/76Xu0HrSEa

La primavera está a punto de llegar...... Al sumar en dólares las transferencias de BTC entre diferentes "entidades" diarias, excluyendo las transferencias entre direcciones dentro de la misma entidad, el resultado restante puede considerarse como un volumen de liquidación con significado económico real. Comparando la media móvil de 30 días (línea roja) con la media móvil de 365 días (línea verde): Cuando la línea roja está por debajo de la línea verde, indica una actividad chain baja, un ánimo decaído y un mercado en fase de contracción/dormancia. Esto suele ser una característica típica de un mercado bajista. Cuando la línea roja está por encima de la línea verde, indica que la actividad chain comienza a recuperarse, incluso si el ánimo aún no ha regresado por completo; sin embargo, el comportamiento de los fondos de las entidades ya ha entrado en una fase de cambio de tendencia. Cuando se aproxima una fase de expansión, la barra azul clara en la parte inferior se muestra como 1. Como podemos ver ahora, el invierno más frío ya ha pasado y todo está comenzando a despertar silenciosamente...

Febrero de 2026: Se suspende el recorte de tasas; Waugh es nominado para reemplazar a Powell, considerado durante mucho tiempo como un halcón inflacionario, lo que genera preocupación en el mercado sobre una reducción significativa de su balance; BTC cae..... Mayo de 2026: La energía impulsa la inflación, se produce una venta masiva en los mercados de bonos globales, los ETF registran salidas récord desde mediados de mayo, MicroStrategy comienza a vender bitcoins; BTC cae..... De hecho, ¿cuál de estas caídas no tuvo factores negativos? La última vez que todo el mercado temía una quiebra de MicroStrategy o un ataque cuántico fue precisamente cuando el BTC estaba más infravalorado en este ciclo. En otras palabras, solo cuando existen factores negativos y divergencias, el BTC se vuelve más “barato”; si hubiera consenso absoluto, ¿dónde quedaría la oportunidad para los pequeños inversores? La volatilidad a corto plazo no altera la tendencia a largo plazo. En los últimos 10 años, el BTC ha superado todos los desafíos.

Esta semana de Token 2049, el "Banquete de Langosta de Xiao Ni" probablemente sea uno de los eventos más concurridos de la comunidad china. Asistieron más de 400 personas, y se consumieron cientos de kilos de langosta marinada en hielo a 88 dólares singapurenses por plato, lo que generó una ola de menciones en X para el patrocinador detrás del evento, @NeoSoulAI. ¿Qué es NeoSoul? No se trata solo de crear un robot de trading con IA. Sino de permitir que los Agentes de IA no solo analicen y ejecuten, sino que también acumulen experiencia, corrijan errores y mejoren continuamente según actividades económicas reales. Por ejemplo: un Agente predice que el BTC subirá el 1 de octubre, y esa predicción se valida el 10 de octubre. Un sistema común solo registraría: “La predicción fue correcta.” Pero NeoSoul busca registrar además: ¿Qué información vio el Agente el 1 de octubre? ¿Cuál era el volumen de liquidez y el contexto del mercado en ese momento? ¿Cuál fue la probabilidad de predicción? ¿Sobre qué evidencias se basó? ¿Qué condiciones harían que el juicio fuera inválido?... Almacenar instantáneas con marca de tiempo y ordenar las evidencias evita el error común en la investigación de “explicar un juicio pasado como correcto usando información que solo se conocía después”. Esto es especialmente crucial para la IA financiera. Actualmente, he observado los siguientes datos relacionados con NeoSoul: Escala: Se han creado aproximadamente 4,75 millones de Agentes en cadena, cubriendo más de 4,56 millones de direcciones de billeteras, con más de 24,28 millones de interacciones acumuladas. Actividad: En los últimos 30 días, hubo 227.400 billeteras activas; en BNB Chain se generaron aproximadamente 1,41 millones de interacciones durante el mismo período, representando el 35,6% del total histórico de esa cadena. Comercialización: NeoTrade ha sido descargado 493.300 veces, cuenta con 32.600 billeteras pagadoras y ha acumulado depósitos en cadena por 418.600 dólares estadounidenses. Según datos oficiales, los ingresos anuales recurrentes (ARR) empresariales y por suscripción son de 4,78 millones y 1,08 millones de dólares respectivamente. El mayor valor futuro de los Agentes de IA debería ser acumular experiencia para que cada juicio posterior sea más confiable que el anterior. Sin embargo, qué tan efectivo será realmente el ciclo de datos requiere demostración a largo plazo mediante resultados reales. Una cena de langosta puede hacer que el mercado recuerde un proyecto, pero lo que determinará hasta dónde podrá llegar será finalmente su producto, sus usuarios y su capacidad para crear valor de forma sostenida.

¿Quién está en pánico y quién se mantiene firme? Los datos dan la respuesta. Los poseedores a corto plazo (STH) transfirieron en promedio 2,200 BTC por hora durante las últimas 4 horas, formando una aguja claramente más alta que en otros períodos. Este pico es el cuarto más alto desde el inicio del mercado en agosto de este año; las dos ocasiones anteriores ocurrieron durante subidas, mientras que el 8 y el 15 de octubre ocurrieron durante caídas. Pero ayer fue menor que el 8 de octubre, ¡y esto es clave! La tarea más importante a corto plazo es eliminar completamente todos los “activos inestables”. Los que realmente adquirieron sus posiciones en el fondo no considerarían en absoluto “abandonar o huir” en este momento. Ahora veamos a los poseedores a largo plazo (LTH): su comportamiento ayer fue completamente diferente: solo transfirieron un promedio de 480 BTC por hora a exchanges durante las mismas 4 horas, es decir, una quinta parte de los STH. Esto indica que los LTH no se preocupan por esta caída, a pesar de las expectativas macroeconómicas más pesimistas. Claro está que observamos que el 8 de octubre hubo un gran flujo de ingresos de LTH, con un pico de 3,700 BTC/hora. Algunos sugieren que esto podría estar relacionado con problemas recientes en billeteras físicas, lo que llevó a algunos BTC mantenidos durante mucho tiempo a transferirse temporalmente a exchanges. No se puede descartar esta posibilidad. Pero el hecho de que tanto LTH como STH transfirieron masivamente ese día, junto con una caída rápida del BTC, indica que hubo una presión de venta real, no solo movimientos de precaución. En resumen: los LTH no se movieron; los que transfirieron mayoritariamente a exchanges durante la caída fueron los STH, pero ya con una intensidad notablemente reducida en comparación con la última vez. Esto refleja la solidez y estabilidad real de la estructura actual de participantes en BTC. La “confianza” no se grita con palabras, sino que se demuestra con “acciones”. Quién está nervioso y quién quiere huir, se ve claramente.

Los órdenes de pánico están siendo poco a poco “forzados” a salir. Concretamente, esto aún no puede considerarse un verdadero “orden de pánico”, sino más bien un grupo de posiciones sensibles a los movimientos a corto plazo que eligen salir con pérdidas: los “posiciones vacilantes”. Los números 1/2/3 marcados en el gráfico corresponden a las tres caídas el 9, 12 y 15 de octubre, respectivamente, que llevaron los precios a posiciones similares, generando volúmenes de pérdidas realizadas (según datos reales). Su relación relativa es: 2 es menor que 1; 3 es mayor que 2 pero menor que 1 (en mi sistema de análisis, los valores relativos son mucho más importantes que los absolutos). Esto indica que la caída del 9 de octubre fue el momento en que estas posiciones vacilantes se retiraron en masa, y hasta ahora ha sido la más grande. El 12 de octubre, al acercarse nuevamente a los 80k, los inversores dudaron y no actuaron. Ayer ocurrió la tercera caída, sumada a datos de inflación poco alentadores y una reafirmación de las expectativas de subidas de tasas, lo que provocó una fuerte caída en los mercados accionarios estadounidenses... Esta serie de factores negativos volvió a forzar a salir a las posiciones vacilantes. Pero ahora no son tantas como en la primera ocasión. ¿Quedan más por salir? Personalmente, creo que aún podrían haber más. Después de todo, actualmente el porcentaje de pérdidas realizadas en STH es solo del 31%, mientras que el promedio histórico acumulado es del 42,7%, lo que indica que aún no se ha ejercido suficiente presión. Podemos observar otros dos días más, pero hay un punto seguro: cuando el volumen de pérdidas realizadas comience a contraerse gradualmente, significará que nos acercamos cada vez más al fondo de esta corrección intermedia.

El mercado te deja aproximadamente dos meses para reflexionar. La línea roja en el gráfico representa la STH-RP (línea de costo de poseedores a corto plazo), y la línea verde representa la TMMP (costo promedio real del mercado); cuando la línea roja está por encima de la verde, se confirma un mercado alcista; en cambio, cuando la línea roja está por debajo de la verde, se confirma un mercado bajista. Actualmente, la STH-RP se encuentra alrededor de $74,500, y el precio del BTC está por encima de este nivel, lo que significa que cualquier intercambio de posiciones elevará el costo promedio, ya que la STH-RP está subiendo lentamente pero constantemente. A menos que el precio del BTC caiga por debajo de la STH-RP, la tendencia alcista de la media de costos no cambiará. La tasa de crecimiento de la STH-RP en el último mes ha sido del 4.6%, mientras que la TMMP se encuentra alrededor de $77,500; es decir, si se mantiene la velocidad actual, dentro de 30 días la STH-RP superará a la TMMP. Si se considera que el precio ha estado lateralizado durante este período y el intercambio de posiciones se ha ralentizado, también es razonable extender el tiempo esperado hasta dos meses. En resumen, para aquellos que aún dudan si es un mercado alcista o bajista, o que tienen una fobia extrema al precio y nunca han tenido el coraje de entrar... El mercado te deja aún 1-2 meses para considerarlo con cuidado (a menos que ocurra otra "black swan" extremo). ¡Aprovecha esta oportunidad en este período, porque no volverá! La próxima vez que la STH-RP supere a la TMMP, tendrás que esperar más de 1000 días.