🫡 Estado del rendimiento en Solana · Semana #43
El rendimiento de Solana tiene un nuevo líder.
34,88% TAE en PRIME. 30,38% en un bucle AUTO tras su primer reciclaje. Las bóvedas protegidas y amplificadas ahora te permiten elegir tu nivel de riesgo.
La señal más importante esta semana es la velocidad con la que está cambiando este juego.
──
① Rendimiento estable: nuevo líder
Clasificación de la W43
$PRIME Amplificada: 34,88% 🆕
$jrAUTO: 17,88% ▼2,60 pp
$jrONyc: 17,05% ▲0,27 pp
Backyard USDC: 15,15% ▼0,48 pp
jrEHYUSD: 14,20% ▼0,42 pp
$USD* Junior: 13,82% ▲0,20 pp
OnRe Growth Vault: 10,56% ▲0,01 pp
Kamino Institutional Commodity Yield: 8,21% ▲0,13 pp
La bóveda PRIME Amplificada de @reflectmoney salta directamente al puesto #1, con hasta un 21,38% de TAE adicional por incentivos de Hylo.
El detalle: es una estrategia junior con exposición a pérdidas primeras. La TAE en un nuevo mercado varía según los incentivos y el capital entrante.
jrAUTO bajó del 20,48% al 17,88%. jrONyc y USD* aumentaron ligeramente. OnRe Growth apenas se movió. kicUSDC subió ligeramente, respaldado por financiamiento institucional de commodities.
Nuevo líder. Misma regla: entiende el riesgo antes de perseguir la tasa.
──
② Reflect: el rendimiento se convierte en un espectro de riesgo
Reflect está llevando tramos protegidos y amplificados a más mercados onchain.
→ Protegido: rendimiento más bajo, mayor cobertura contra pérdidas
→ Amplificado: rendimiento más alto, exposición a pérdidas primeras
Tasas actuales:
PRIME: 24,01% protegido / 37,33% amplificado
syrupUSDC: 15,08% / 23,13%
$eHYUSD: 23,32% / 38,36%
$reUSD: 5,51% / 11,98%
Estas son tasas de mercado, no retornos garantizados. Los incentivos, los flujos de capital y la exposición crediticia las mueven.
eHYUSD también añade puntos @hylo_so: 3x protegido, 6x amplificado, además de puntos Reflect en depósitos protegidos.
El verdadero cambio es el diseño del producto. Tú eliges cuánto riesgo asumir en lugar de comprar una TAE fija.
──
③ Loop Radar: el carry a tasa fija se mantiene
AUTO/wYLDS alcanzó un hito importante.
El primer plazo de 30 días expiró y el reciclaje automático de @kamino movió las posiciones elegibles a nuevos plazos a la misma tasa fija de préstamo.
Sin cierre manual. Sin devolver y volver a abrir.
→ TAE inicial: 24,68%
→ TAE actual: 30,38%
→ Tasa fija de préstamo: 5,30%
→ Desplegado en bóvedas: $66,93M
El costo fijo de préstamo facilita modelar el margen. El reciclaje automático reduce la mantención.
Tasa fija no significa ganancia fija. La liquidez del reciclaje, el desempeño de la garantía, los umbrales de liquidación y el riesgo del contrato inteligente siguen en juego.
Looped & Rated muestra lo desigual que se vuelve el rendimiento apalancado:
→ apyUSD/USDC: 37,34% TAE, puntaje de activo 6/10
→ sUSDai/USDC en Kamino: 24,27%, liquidez en recuperación
→ sUSDai/USDC en Jupiter: 13,55%, significativamente más baja
→ JLP/USDC: comprimida en ambas plataformas de préstamo principales
Misma estrategia. Distinta garantía, mercados y riesgo.
El apalancamiento amplifica el margen. También amplifica los errores.
──
④ Los RWAs pasan de exposición a utilidad
La próxima fase de los RWAs es hacerlos útiles dentro de DeFi, más allá de simplemente ponerlos onchain.
@NysaFinance abrió su primer mercado de crédito: tomar prestado USDC contra USDY de Ondo en Solana.
Garantía del mundo real → crédito onchain → liquidez DeFi utilizable.
Nysa también combina la exposición a bóvedas con rendimiento USDC, puntos NYSA y retiros instantáneos.
El rendimiento institucional de commodities de Kamino alcanzó el 8,21% TAE, con exposición al financiamiento institucional de commodities.
Diferentes estructuras, misma dirección: los activos tokenizados se están convirtiendo en bloques de construcción para préstamos, préstamos y rendimiento componible.
Observa la calidad de la garantía, los términos de redención, la liquidez y la fuente real de los retornos.
──
⑤ Ventaja oculta: ONyc gana más allá de la TAE
ONyc lleva 28 semanas consecutivas como líder en el Radar de Ventaja Oculta, con solo el 11,02% TAE.
Gana porque hay tantas formas de usarlo:
→ 16x rendimiento mediante @ExponentFinance
→ 6x bucle ONyc/USDC en Kamino o @Loopscale
→ 6x bucle ONyc/USDG en Kamino
→ Exposición a jrONyc
→ Más opciones de bóveda y préstamo
OnRe Growth se sitúa en el 10,56% TAE con un puntaje de 9/10 y conversión confirmada a $ORCA mediante Formation.
PRIME tiene el 34,88% TAE y ocupa el séptimo puesto en ventaja total.
Uno lidera en rendimiento actual. El otro lidera en oportunidades acumuladas. Ninguno cuenta toda la historia por sí solo.
──
Conclusión de la semana #43
Tres cambios para observar:
El riesgo es explícito. Los tramos protegidos y amplificados te permiten elegir tu perfil.
Los bucles a tasa fija funcionan mejor. El reciclaje automático reduce la fricción pero el riesgo de mercado persiste.
Los RWAs se convierten en garantía real. Los activos tokenizados ahora impulsan mercados crediticios reales.
No califiques una estrategia solo por su TAE.
Verifica la fuente del rendimiento, la estructura de pérdidas, la liquidez, los costos de préstamo y las ventajas en puntos que realmente valoras.
Conoce el riesgo. Verifica la liquidez. Luego evalúa la TAE. 🫡
