Los ETFs spot de bitcoin han registrado ahora tres días consecutivos de salidas netas. La lectura más reciente muestra una salida de $115,6 millones de los productos, tras $398,6 millones y $643,2 millones en las dos sesiones anteriores reportadas. Eso representa más de $1,15 mil millones en salidas acumuladas en esos tres días. BlackRock’s IBIT ha sido la mayor fuente de redenciones, con $95 millones saliendo en los datos más recientes, tras $405,3 millones el día anterior. Hubo pequeños flujos entrantes hacia FBTC de Fidelity y BITB de Bitwise, pero no suficientes para compensar la venta. Creo que este es un contexto importante para el actual repunte del bitcoin. Los flujos de ETFs no determinan por sí solos el precio, pero muestran que la demanda institucional ha sido un viento en contra neto mientras el BTC sigue por debajo de $79,500. La parte alentadora es que la última salida es materialmente menor que las dos sesiones anteriores. Para mí, lo siguiente que observar es si esas salidas continúan desacelerándose o si los ETFs regresan a flujos netos entrantes mientras el bitcoin intenta recuperar los $79,500. Eso haría la recuperación mucho más convincente.