🚨 El debate sobre las bóvedas de la SEC se está intensificando: CCI + Bitwise + Galaxy + Morpho presentaron un informe de 238 páginas argumentando que el grado de discreción/control que los gestores humanos tienen sobre las estrategias de las bóvedas es un factor clave para determinar si las bóvedas de cripto son valores. Aave Labs + Veda Tech Labs + Kamino Foundation rechazan esta postura: la gestión activa por sí sola no debería activar automáticamente la ley de valores si los usuarios conservan los derechos sobre los activos y no existe una “empresa común” o emisor legal. Ambas partes coinciden en un punto: los asesoramientos de inversión remunerados que involucran valores aún podrían caer bajo la Investment Advisers Act. La pregunta más grande para la SEC: ¿dónde termina el software DeFi y comienza un producto de inversión regulado? 👀 #DeFi #SEC #CryptoPolicy #Web3