Tras el acuerdo entre Lumentum y Marvell: Mi opinión es que los actores occidentales independientes de láser, como $AAOI, $COHR y $SIVE, se volvieron mucho más estratégicamente valiosos. $MTSI y $SMTC también deberían recibir atención como actores emergentes de láser en 2027. Si tuviera que adivinar: 1. Las empresas que compiten contra Marvell o que no forman parte del ecosistema de $NVDA, como $AMD, probablemente reconsiderarán su relación con $LITE. Si no era suficiente con quedar bloqueados por los acuerdos de capacidad de Nvidia... Ahora parece muy necesario incentivar la calificación y el desarrollo de otros proveedores de láser. Porque generalmente no quieres que competidores como Marvell tengan influencia o visibilidad sobre tus planes, propiedad intelectual, capacidad, precios, etc., incluso si existe un “muro de contención”. 2. La adquisición de Lumentum por parte de $MRVL abrió la caja de Pandora al adquirir un punto crítico de cuello de botella que utilizan todos tus competidores y compradores. $LITE era utilizado por tus principales hyperscalers y en toda la cadena de suministro de IA. Ahora, tus líderes podrían cuestionarse si weaponizar acuerdos de capacidad no será tan efectivo... si alguien más simplemente puede comprar toda la empresa. Solo hay unos pocos proveedores occidentales públicos importantes, y estoy seguro de que muchos otros seguirán la ruta de Marvell / Broadcom mediante integración vertical, dado que creo que $MRVL ahorra alrededor de $1B+ anuales en costos. Por lo tanto, las primas por fusiones y adquisiciones probablemente aumentaron. $SMTC estaba activamente buscando adquirir capacidad de láser mediante M&A, así que estoy seguro de que están evaluando a $SIVE dada su expansión de 100M CW DFB láser + su pequeño MC. $JBL probablemente también quiera integrarse verticalmente en el futuro, por lo que $SIVE es también un objetivo de adquisición para su programa de 1.6T. $AMD buscaba capacidad ELSFP + CW debido a los cuellos de botella de Nvidia, así que estoy seguro de que han evaluado a $AAOI. Podría seguir hablando sobre otros actores ASIC (como en Taiwán) que probablemente también están considerando la integración vertical. Dado que múltiples actores utilizan un pequeño conjunto de proveedores de láser, si los competidores simplemente los compran... Hay mucha presión para realizar fusiones y adquisiciones para garantizar la defensibilidad de su propia cadena de suministro. TL;DR: Los proveedores independientes de láser deberían experimentar una revaluación estratégica significativa tras el acuerdo $MRVL + $LITE, que establece un nuevo precedente e implicaciones. Veremos qué sucede.
