Pierre Andurand es indudablemente uno de los principales traders de materias primas, pero su desempeño reciente ilustra la extrema volatilidad inherente a las estrategias discresionales de alta convicción en futuros energéticos. En 2026, su fondo estrella ganó un 31,1 % en el primer trimestre antes de perder aproximadamente un 52 % en solo dos semanas en abril, borrando por completo sus ganancias y llevando su pérdida anual a cerca del 37 %. Este desempeño se enmarca en una serie de resultados erráticos: +50 % en 2025 (según algunas fuentes), −40 % en 2024, −55 % en 2023, +59 % en 2022. La leyenda de Andurand se basa en apuestas direccionales masivas, no en una estrategia algorítmica reproducible. El índice CTA (Commodity Trading Advisor) registró un rendimiento del +1,73 % en 2025 con un ratio de Sharpe de 1,33. Las estrategias de seguimiento de tendencia generan rendimientos positivos pero sufren "whipsaws" costosos. Los costos de transacción, el roll yield negativo en contango y los llamados de margen constituyen fricciones importantes.