💸 Así respondieron los grandes operadores de bitcoin tras el hack de Binance

Hace un día, señalamos cómo los inversores en bitcoin $BTC$77,330.58 estaban comprando seguros contra posibles caídas de precio en la criptomoneda más grande. Esa tendencia se fortaleció después de que un hacker se llevó más de $6 mil millones en activos cripto de Binance, el exchange de cripto más grande.

El seguro en cuestión es una opción de venta, que otorga al comprador el derecho a vender bitcoin a un precio predeterminado. La opción genera beneficios si el precio del $BTC cae por debajo del precio de venta acordado, o strike.

La carrera por comprar estos seguros en acuerdos negociados privadamente se intensificó en Paradigm, una red de liquidez donde los grandes operadores negocian apuestas en operaciones bloque.

La primera gran operación se registró a las 20:38 UTC, unos 15 minutos después de las primeras salidas del monedero de Binance y antes de que la noticia fuera pública, según Nicolas Quatravaux, jefe de EMEA en Paradigm, la principal red institucional de liquidez en derivados cripto.

La operación implicó la compra de 250 lotes (cada uno representa un $BTC) de puts a $78,000 con vencimiento el 31 de octubre, valorados en aproximadamente $20 millones en términos de valor nocional. El valor nocional es el valor en dólares de los bitcoin que cubren los contratos. Tres minutos después, se negoció otro bloque de 250 puts del mismo tipo, y el comprador pagó aproximadamente un 35% más.

Altiorix Trades, que rastrea flujos de mercado en X, dijo que las compras parecían especialmente reveladoras. “Los contratos se compraron con $BTC alrededor de $80,15K, y para la noche el precio estaba operando justo en ese strike. Vender al mismo tiempo los calls de 80K limitó cualquier participación en un repunte adicional”, señaló.

En las ocho horas posteriores al hack, Paradigm negoció alrededor de $590 millones en bloques de opciones de $BTC con valor nocional. Eso representa aproximadamente la mitad del volumen total de bloques de opciones de $BTC en Deribit, el exchange de opciones cripto más grande, durante el mismo período.

El flujo fue claramente bajista, con la mayor parte de la cantidad en puts. La hora más activa ocurrió antes de que Binance hubiera dicho algo e incluyó dos bloques de 1,000 $BTC de puts a $74,000 con vencimiento a mediados de noviembre, por un valor nocional total de aproximadamente $155 millones.

La mayor parte de las compras se realizaron en puts justo por debajo, pero aún cerca, del precio spot, no en strikes mucho más bajos. Eso sugiere que no se trata de coberturas de cola profunda ni apuestas tipo boleto de lotería sobre una posible caída, sino más bien una cobertura basada en convicción contra una corrección más profunda a corto plazo.

“La compra se sitúa cerca del precio actual, en strikes entre $74,000 y $78,000, principalmente con vencimiento esta semana y a mediados de noviembre”, señaló Quatravaux.

Deribit también registró un aumento en la actividad de opciones put. La apuesta más grande involucró una estrategia put multietapa con vencimientos en noviembre y diciembre por un valor aproximado de $190 millones. Otra operación incluyó bloques de 500 $BTC en puts a $64,000 para noviembre y algún flujo en calls para marzo. “Entonces no todos estaban jugando a la defensiva”, señaló Quatravaux.

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